Actions en circulation et actions flottantes: quelle est la différence?
Actions en circulation et actions flottantes: un aperçu
Les actions en circulation et les actions flottantes sont des mesures différentes du nombre d’actions d’une société particulière. Ce sont deux des trois mesures du nombre d’actions que les investisseurs consultent souvent pour obtenir un aperçu complet des actions d’une société: les actions autorisées, les actions en circulation et les actions flottantes.
Les actions autorisées font référence au nombre maximum d’actions qu’une société est légalement autorisée à émettre; il comprend les actions déjà émises, ainsi que les actions qui ont l’approbation de la direction mais qui n’ont pas encore été mises sur le marché de négociation – y compris les options d’achat d’actions. Les actions en circulation comprennent celles détenues par les actionnaires et les initiés de la société. Les actions flottantes indiquent le nombre d’actions réellement disponibles à la négociation.
Points clés à retenir
- De nombreuses sociétés fournissent des actions autorisées, des actions en circulation et des actions flottantes dans la partie capitaux propres de leur bilan.
- Les actions en circulation correspondent au nombre total d’actions émises et activement détenues par les actionnaires.
- Les actions flottantes sont le résultat de la soustraction des actions étroitement détenues du total des actions en circulation afin de fournir une vue plus étroite des actions actives d’une société.
- Les actions flottantes sont utilisées dans les calculs de l’indice de capitalisation du flottant.
- Il peut être important de prendre en compte le pourcentage d’actions flottantes d’une entreprise lors de l’analyse de son stock d’investissement.
Partages en circulation
Les actions en circulation d’une société (ou les actions en circulation) correspondent au nombre total d’actions émises et détenues activement par les actionnaires – à la fois des investisseurs externes et des initiés de l’entreprise. Cependant, il doit s’agir de véritables actions.
Une société peut proposer aux dirigeants des options d’achat d’actions pouvant être converties en actions. Mais ces avantages en actions, comme on les appelle, ne sont pas inclus dans le décompte des actions en circulation tant que les actions n’ont pas été entièrement émises. (Les avantages sur actions tels que les options d’achat d’actions comptent dans la tranche d’actions autorisée, c’est-à-dire le nombre d’actions autorisées d’une société.)
Les actions en circulation et les actions flottantes font généralement référence à toutes les catégories d’actions ordinaires d’une société, par opposition aux actions privilégiées.
Il peut y avoir plusieurs façons d’identifier les actions en circulation. De manière globale, un investisseur peut examiner le chiffre des «capitaux propres» du bilan de l’entreprise pour identifier les actions en circulation d’une entreprise. Les capitaux propres fourniront généralement le nombre total d’actions autorisées, le total des actions en circulation et les actions flottantes.
De plus, de nombreuses listes d’actions et fournisseurs de données sur les actions rapportent quotidiennement la capitalisation boursière ou la capitalisation boursière actuelle d’une entreprise . Ce chiffre peut être divisé par le cours de son action pour identifier un nombre d’actions en circulation.
Stock flottant
Les actions flottantes sont le nombre le plus restreint d’actions d’une entreprise. Cette mesure exclut les actions fermées qui sont détenues par des initiés de la société ou des investisseurs majoritaires. Ces actionnaires comprennent généralement des dirigeants, des administrateurs et des fondations parrainées par l’entreprise.
De nombreux indices utilisent les actions flottantes d’une entreprise comme base de calcul de la capitalisation boursière. Ces indices sont identifiés comme des indices de capitalisation flottant. Le S&P 500 est un exemple d’indice flottant. En tant que tels, les fournisseurs d’indices tels que S&P et d’autres sont les leaders du marché en créant un précédent pour le calcul des méthodologies d’actions flottantes.
Considérations particulières
Il peut être utile de comparer les actions flottantes d’une entreprise (ou «float» en abrégé) à ses actions en circulation lors de son analyse pour l’investissement – un chiffre connu sous le nom de pourcentage d’actions flottantes.
Si le pourcentage d’actions flottantes d’une société par rapport aux actions en circulation est faible, cela signifie que la société a beaucoup d’ actions étroitement détenues. Les transactions de gros lots par ces investisseurs pourraient affecter de manière significative le prix de l’action et la volatilité de l’action. Des transactions massives par des actionnaires étroitement détenus pourraient également avoir une incidence sur la pondération des actions dans les indices de capitalisation flottant.
Alternativement, si le flottant est élevé par rapport au nombre d’actions en circulation, cela signifie qu’un grand nombre d’actions sont libres et disponibles à la négociation – le stock est très liquide, en d’autres termes.
De nombreux investisseurs apprécient une action à flottant élevé: son cours de bourse sera faible en volatilité, avec un faible spread acheteur-vendeur. Si le flottant monte soudainement, cela peut signifier que les initiés de la société ou les investisseurs institutionnels manquent de confiance dans l’action ou ne sont pas complètement engagés dans la gestion de son prix.
Le flottant d’une entreprise est un nombre important pour les investisseurs car il indique le nombre d’actions réellement disponibles pour être achetées et vendues par le grand public investisseur.
Exemple d’actions en circulation et d’actions flottantes
Par exemple, regardez les capitaux propres de Microsoft (MSFT). Le bilan de la société affiche les actions autorisées, les actions en circulation et les actions flottantes. Au 21 janvier 2021, Microsoft avait:
- 24 milliards d’actions autorisées
- 7,55 milliards d’actions en circulation
- 7,54 milliards d’actions flottantes
Les 7,54 milliards d’actions flottantes sont les actions prises en compte pour les pondérations de l’indice de capitalisation boursière flottant. Dans le cas de Microsoft, il a un ajustement de flotteur relativement petit, avec un pourcentage flottant de 99,8%. Cela signifie qu’il s’agit d’un stock flottant élevé: la grande majorité de ses actions sont disponibles pour le grand public investisseur.
FAQ sur les actions en circulation et sur les flottants
Les actions en circulation sont-elles identiques au flottant?
Non, bien que les deux soient liés au nombre d’actions qu’une société publique a émises.
- Les actions en circulation désignent les actions d’une société actuellement détenues par tous ses actionnaires, y compris les blocs d’actions détenus par des investisseurs institutionnels et les actions restreintes détenues par les dirigeants et les initiés de la société.
- Les actions flottantes, également appelées flottantes, font référence au nombre d’actions qu’une entreprise a réellement disponibles pour négocier sur le marché libre.
Que sont les actions flottantes?
Les actions flottantes font référence au nombre d’actions émises disponibles pour la négociation d’une action particulière, c’est-à-dire qu’elles sont disponibles pour être achetées et vendues sur les bourses financières et les marchés boursiers. Il exclut les actions fermées ou d’initiés: celles détenues par la direction et les salariés de l’entreprise, certains investisseurs importants ou institutionnels détenant des participations majoritaires ou siégeant au conseil d’administration, ou des fondations appartenant à l’entreprise.
Les actions exceptionnelles sont-elles bonnes ou mauvaises?
Les actions en circulation ne représentent que le montant de toutes les actions de la société qui sont entre les mains de ses actionnaires. En soi, ce n’est pas intrinsèquement bon ou mauvais.
Cependant, ce qui est important, c’est le nombre d’actions en circulation. Les actions en circulation sont utiles pour calculer de nombreuses mesures largement utilisées d’une entreprise, comme sa capitalisation boursière et son bénéfice par action.
Le nombre d’actions en circulation peut avoir un impact sur la liquidité d’une action, ce qui à son tour affecte souvent la volatilité de son prix. Les analystes surveillent également les changements dramatiques des actions en circulation, qui peuvent survenir si une entreprise rachète beaucoup d’actions (ce qui réduit le nombre d’actions en circulation) ou divise ses actions (ce qui augmente le nombre d’actions en circulation).
Le flottant peut-il être supérieur aux actions en circulation?
Non, le flottant – court pour les actions flottantes ou les actions flottantes – ne peut pas être supérieur aux actions en circulation. C’est toujours un chiffre plus petit car il ne compte que le nombre d’actions disponibles pour l’investissement et la négociation sur les bourses financières. En revanche, les actions en circulation comprennent à la fois les actions négociables sur le marché libre et toute action restreinte ou étroitement détenue / d’initiés — essentiellement, toutes les actions qu’une société a émises. Ainsi, le flottant est toujours une partie des actions en circulation.