Stock autorisé

Qu’est-ce que le stock autorisé?

Les actions autorisées, ou actions autorisées, font référence au nombre maximum d’actions qu’une société est légalement autorisée à émettre, tel que spécifié dans ses statuts aux États-Unis ou dans la charte de la société dans d’autres parties du monde. Il est également généralement répertorié dans la section des comptes de capital du bilan. Les actions autorisées ne doivent pas être confondues avec les actions en circulation, qui correspondent au nombre d’actions que la société a effectivement émises et qui sont détenues par le public.

Les actions autorisées sont également appelées actions autorisées ou capital-actions autorisé.

Comprendre le stock autorisé

Lorsqu’une société est constituée, elle décide du nombre maximum d’actions qu’elle souhaite offrir. Ces actions sont appelées actions autorisées. Les actions émises au public pour négocier sur les marchés ouverts comprennent tout ou partie des actions autorisées d’une société. Le nombre d’actions réellement disponibles pour le commerce est appelé flottant. En outre, les actions restreintes, réservées à la rémunération des salariés et aux primes, font également partie des actions autorisées. Le nombre total d’ actions en circulation d’une société tel qu’il apparaît dans le bilan est la somme des actions flottantes et restreintes. Si les actions en circulation sont inférieures aux actions autorisées, la différence (actions non émises) est ce que la société conserve dans sa trésorerie. Une société qui émet la totalité de ses actions autorisées verra ses actions en circulation égales aux actions autorisées. Les actions en circulation ne peuvent jamais dépasser le nombre autorisé, le total des actions autorisées étant le nombre maximum d’actions qu’une société peut émettre.

Pourquoi une société pourrait ne pas émettre toutes ses actions autorisées

Le nombre d’actions autorisées est généralement plus élevé que ceux réellement émis, ce qui permet à l’entreprise d’offrir et de vendre plus d’actions à l’avenir si elle a besoin de lever des fonds supplémentaires. Par exemple, si une société détient 1 million d’actions autorisées, elle pourrait ne vendre que 500 000 actions lors de son introduction en bourse (IPO). La société pourrait réserver 50 000 actions autorisées sous forme d’options d’ achat d’actions pour attirer et retenir les employés. Il pourrait en vendre 150 000 de plus dans le cadre d’une offre secondaire pour lever plus d’argent à l’avenir. Les actions non émises qui seront conservées dans le compte de trésorerie de la société seront de 1 million – 500 000 – 50 000 – 150 000 = 300 000.

Une autre raison pour laquelle une entreprise peut ne pas vouloir émettre toutes ses actions autorisées est de conserver une participation majoritaire dans l’entreprise et d’éviter la possibilité d’une prise de contrôle hostile.

Exemple de stock autorisé

La charte d’entreprise d’Amazon, par exemple, stipule que le total des actions autorisées de la société comprendra 5 milliards d’actions ordinaires et 500 millions d’actions privilégiées. La charte permet à Amazon d’augmenter son stock autorisé s’il n’y a pas suffisamment d’actions ordinaires non émises pour permettre la conversion d’actions privilégiées. Les chartes d’entreprise nécessitent souvent l’approbation des actionnaires pour augmenter le nombre d’actions autorisées.

Un investisseur peut vouloir savoir combien d’actions autorisées une entreprise possède afin d’analyser le potentiel de dilution des actions. La dilution réduit la part de propriété et le droit de vote d’ un actionnaire dans une entreprise et réduit le bénéfice par action (BPA) d’une action suite à l’émission de nouvelles actions. Plus la différence entre le nombre d’actions autorisées et le nombre d’actions en circulation est grande, plus le potentiel de dilution est grand.