Capitalisation boursière et valeur marchande: quelle est la différence?
Capitalisation boursière vs valeur marchande: un aperçu
Dans de nombreux domaines du secteur financier, y compris l’économie, la comptabilité et l’investissement, évaluer avec précision la valeur d’une entreprise peut être de la plus haute importance. Cependant, il existe de nombreuses façons de mesurer la taille et la valeur de l’entreprise, et il y a souvent confusion concernant des termes similaires. Deux de ces termes trompeurs sont la capitalisation boursière et la valeur marchande. Bien que chacun soit une mesure des actifs de l’entreprise, les deux sont très différents dans leur calcul et leur précision. La capitalisation boursière est essentiellement le nombre d’actions en circulation d’une société multiplié par le prix actuel d’une seule action. La valeur marchande est plus amorphe et plus compliquée, évaluée à l’aide de nombreux indicateurs et multiples, tels que le cours des bénéfices, le cours des ventes et le rendement des capitaux propres.
Points clés à retenir
- Si la capitalisation boursière et la valeur marchande sont toutes deux des mesures des actifs de l’entreprise, les deux sont très différentes dans leur calcul et leur précision.
- La capitalisation boursière est calculée en multipliant le nombre d’actions en circulation par le prix actuel d’une seule action.
- La valeur marchande est évaluée à l’aide de nombreux paramètres et multiples, notamment le cours des bénéfices, le cours des ventes et le rendement des capitaux propres.
- La confusion survient souvent parce que, lorsqu’on se réfère à une entreprise, la capitalisation boursière est souvent utilisée comme synonyme de valeur marchande – bien que techniquement, cela signifie la valeur marchande de ses capitaux propres, et non sa valeur marchande globale.
Capitalisation boursière
La capitalisation boursière, ou capitalisation boursière, est une mesure simple basée sur le cours des actions. Pour calculer la capitalisation boursière d’une entreprise, multipliez le nombre d’actions encirculation par le prix actuel d’une seule action. Par exemple, une société avec 50 millions d’actions et un cours de l’action de 100 $ par action aurait une capitalisation boursière de 5 milliards de dollars.
La capitalisation boursière est souvent utilisée pour aider à définir la valeur d’une entreprise lors de l’analyse des opportunités commerciales potentielles. Cependant, les cours des actions eux-mêmes sont très subjectifs dans de nombreux cas. Le prix d’une action ne suit aucune formule mathématique dans ses mouvements (bien que les day-traders essaient toujours de trouver des équations lucratives). Différents facteurs sont pondérés dans le prix de manières très différentes, ce qui signifie que même la capitalisation boursière est encore une mesure quelque peu subjective de la valeur.
Valeur marchande
Alors que la capitalisation boursière est souvent appelée la valeur d’une entreprise, ou ce qu’une entreprise vaut, la vraie valeur marchande d’une entreprise est infiniment plus complexe. La valeur marchande est déterminée par les évaluations ou les multiples accordés par les investisseurs aux entreprises, tels que le prix des ventes, le cours des bénéfices, la valeur de l’entreprise par rapport à l’EBITDA, etc. Ces différents paramètres tiennent compte de plusieurs facteurs en plus des capitaux propres, tels que les obligations en circulation, le potentiel de croissance à long terme, la dette des entreprises, les impôts et les paiements d’intérêts. Plus les évaluations sont élevées, plus la valeur marchande est élevée.
La valeur marchande d’une entreprise peut fluctuer considérablement au fil du temps et est fortement affectée par les cycles économiques; les valeurs de marché plongent pendant les marchés baissiers qui accompagnent les récessions et augmentent pendant les marchés haussiers qui se produisent pendant les expansions économiques.
La valeur marchande peut dépendre de nombreux autres facteurs, tels que le secteur dans lequel l’entreprise opère, sa rentabilité, son endettement et l’environnement général du marché. Il reflète également l’opinion des investisseurs ou des analystes. Par exemple, la société X et la société Y peuvent toutes deux être des sociétés de technologie avec un chiffre d’affaires annuel de 100 millions de dollars, mais si X est une entreprise de technologie à croissance rapide qui investit massivement dans la R&D, la valeur marchande de X sera généralement nettement supérieure à celle de la société B parce que les investisseurs attendent une plus grande innovation et des produits plus récents et meilleurs de la part de la société X.
Différences clés
La capitalisation boursière et la valeur marchande ne sont pas confondues simplement parce qu’elles se ressemblent. Les gens valeur marchande des capitaux propres.
De plus, comme il s’agit simplement du nombre d’actions en circulation multiplié par le prix, la capitalisation boursière d’une entreprise est un seul chiffre incontestable. Les évaluations du marché peuvent varier en fonction des mesures exactes et des multiples utilisés par l’analyste.
Considérations particulières
La capitalisation boursière et la valeur marchande sont deux calculs simples exclusivement basés sur les actifs de l’entreprise.
Aucune de ces mesures ne doit être confondue avec la valeur comptable d’une entreprise, qui est sa valeur nette. La valeur comptable est calculée en soustrayant les actifs et passifs non monétaires ou les dettes du total des actifs d’une entreprise. La valeur comptable d’une entreprise peut être inférieure ou supérieure à sa valeur marchande ou à sa capitalisation boursière.