Quelle est la différence entre la notation de crédit et la recherche sur les actions?
En ce qui concerne l’analyse des investissements, la notation de crédit et la recherche sur les actions font référence à différentes évaluations utilisées pour différents types d’investissements. Les notations de crédit sont utilisées pour les instruments fondés sur la dette; tout comme les notations de crédit individuelles représentent la probabilité de remboursement des consommateurs, les notations de crédit d’investissement représentent la probabilité que l’organisme émetteur rembourse les investisseurs. La recherche sur les actions porte sur les titres de participation autres que de dette, tels que les actions de sociétés. La recherche sur les actions est utilisée pour deviner la possibilité d’une appréciation des actifs, des versements de dividendes et d’autres évaluations des actions.
Ni les notations de crédit ni la recherche sur les actions ne sont censées servir de recommandations pour acheter un investissement spécifique; ils ne sont plutôt que des intrants utilisés par les investisseurs pour évaluer et comparer les investissements. Votre stratégie d’investissement doit être basée sur plusieurs autres facteurs, y compris votre propre horizon temporel et votre tolérance au risque.
Notations de crédit d’investissement
Il existe trois grandes agences de notation de crédit pour les produits d’investissement: Moody’s, Standard & Poor ou S&P et Fitch. Ces agences sont responsables de plus de 90% des notations de crédit cotées pour les titres de créance mondiaux. Les cotes de crédit sont attribuées à la dette à court terme, à la dette à long terme, aux titres, aux prêts aux entreprises et aux actions privilégiées. En raison de la nature du modèle économique de l’assurance, des notations de crédit sont également attribuées aux compagnies d’assurance afin d’évaluer leur capacité à honorer leurs obligations en matière de réclamations d’assurance.
Les notations de crédit dans le monde de l’investissement sont généralement représentées par des lettres et non par des chiffres, comme c’est le cas pour les cotes de crédit des consommateurs. Les lettres exactes utilisées varient selon les types d’investissements et l’agence de notation émettrice. Par exemple, les notations de S&P pour les dettes à long terme vont de «AAA» à «D», passant du plus sûr au plus spéculatif. Les notations sont appliquées à des titres de créance spécifiques ou à des émetteurs de dette dans leur ensemble et peuvent être abaissées ou revalorisées si les circonstances ou les informations changent.
Recherche sur les capitaux propres
Toutes les recherches sur les actions ne sont pas facilement comparables. Les recherches proposées par les grandes sociétés de courtage, ou «recherche de Wall Street», sont généralement très axées sur les investissements en actions importants et liquides. Il y a de nombreuses raisons à cela, mais le facteur le plus important est peut-être que l’analyse des actions à grande capitalisation a tendance à être plus rentable. Après tout, ce sont les gros investisseurs qui paient le plus pour la recherche. Des cabinets de recherche plus petits et indépendants fournissent une grande partie de la recherche sur d’autres investissements en actions, parfois moyennant des frais. Ces informations peuvent être plus difficiles à obtenir, même si la prolifération des analyses basées sur Internet a contribué à rendre l’analyse plus largement disponible.
La recherche sur les actions se concentre sur le potentiel risque-rendement d’un investissement. En théorie, les actions sont plus risquées que les titres de créance. La recherche a également tendance à être spécialisée dans des catégories d’actifs, telles que « exploitation minière », «soins de santé», «vente au détail», etc. variables à l’échelle du secteur ou du marché. Les notations de crédit et la recherche sur les actions sont des outils utiles et importants mis à la disposition des investisseurs, mais aucun des deux ne doit être considéré comme la solution ultime pour faire des choix d’investissement.