Quelle est la marge bénéficiaire moyenne d’une entreprise du secteur bancaire?
En juin 2020, la marge bénéficiaire nette des douze derniers mois desbanques de détail ou commerciales était d’environ 13,9%. Il s’agit d’une forte baisse par rapport à juin 2019, lorsque la marge bénéficiaire nette des banques commerciales était de 27,6%. À titre de comparaison, la marge bénéficiaire nette des banques commerciales en juin 2018 et juin 2017 s’établissait respectivement à 23,8% et 24,3%.
La marge bénéficiaire moyenne des entreprises du secteur bancaire peut varier considérablement en fonction des conditions des marchés financiers. Le Fonds monétaire international (FMI) a attribué la baisse de 2020 aux défis posés par la pandémie COVID-19. Le FMI prévoit qu’à l’échelle mondiale, le secteur bancaire continuera d’afficher des bénéfices en baisse jusqu’en 2025 en raison du resserrement continu des conditions financières.
Dans cet article, nous comparerons les marges bénéficiaires de différents types d’institutions du secteur bancaire. De plus, nous mettrons en évidence certaines des mesures que les investisseurs et les analystes utilisent pour évaluer les banques en tant qu’opportunités d’investissement potentielles.
Points clés à retenir
- En juin 2020, la marge bénéficiaire nette moyenne des banques de détail ou commerciales était de 13,9%, une forte baisse par rapport aux années précédentes attribuée au resserrement des conditions des marchés financiers et à la pandémie COVID-19.
- Aux États-Unis, les marges bénéficiaires des banques régionales ont tendance à être plus élevées que les marges bénéficiaires des banques des centres monétaires.
- Pour analyser correctement les banques, il est important de comparer des entreprises qui fonctionnent de la même manière, desservent le même marché et sont de taille similaire.
- Trois paramètres clés que les investisseurs doivent utiliser lors de l’évaluation des entreprises du secteur bancaire en tant qu’investissements potentiels sont la marge d’intérêt nette, les ratios d’efficacité et le ratio de retour sur actif (ROA).
Comparaisons des marges bénéficiaires des banques
Il est quelque peu difficile de parler même d’une marge bénéficiaire moyenne pour le banques des centres monétaires, 25,7% en moyenne en juin 2020. Les banques des centres monétaires fonctionnent avec des marges bénéficiaires plus faibles, avec une marge nette moyenne des douze derniers mois d’environ 20%.
Mais comme les banques de centre monétaire traitent des capitaux très importants, un bénéfice net de 20% pour une banque centrale donnée peut représenter un montant absolu en dollars nettement plus élevé que le montant représenté par une marge bénéficiaire de 25,7% réalisée par une banque régionale.
Une analyse appropriée ne comparerait que des banques similaires dans les principales activités qu’elles exercent, leur taille et les marchés spécifiques qu’elles desservent. Il n’est pas valable de comparer une banque de détail régionale à une grande banque d’investissement, ni de comparer une banque d’investissement en Inde à une banque d’investissement aux États-Unis.
Métriques d’évaluation des banques
Les investisseurs et les analystes peuvent utiliser des mesures de valorisation des actions pour évaluer les banques. Trois paramètres couramment utilisés sont la marge nette d’intérêt, les ratios d’efficacité et le rendement des actifs.
Marge nette d’intérêts
La marge nette d’intérêts est, pour les banques, une mesure similaire à la marge bénéficiaire brute pour la plupart des entreprises, calculée en soustrayant le total des intérêts débiteurs du total des intérêts créditeurs de la banque. Les revenus d’intérêts des banques proviennent principalement de l’octroi de prêts. Les frais d’intérêts représentent les intérêts que les banques doivent payer sur la variété des comptes de dépôt détenus par les clients de la banque.
Au premier trimestre de 2019, la marge d’intérêt nette moyenne des banques commerciales américaines était de 2,74%. La marge nette d’intérêts peut varier en fonction du type et de la taille de la banque. Par exemple, entre 2011 et 2019, la marge d’intérêts nette des sociétés de portefeuille bancaires ayant des actifs supérieurs à 500 milliards de dollars a constamment évolué en dessous de la marge d’intérêts nette des sociétés de portefeuille bancaires dont les actifs se situent entre 50 et 500 milliards de dollars.
Rapports d’efficacité
Les ratios d’efficacité sont une autre mesure couramment utilisée pour évaluer les entreprises bancaires. Les ratios d’efficacité mesurent dans quelle mesure une entreprise utilise ses ressources pour réaliser des bénéfices. Ces ratios aident également les entreprises à mesurer leur performance par rapport à des objectifs prédéterminés et par rapport à leurs concurrents du même secteur.
L’objectif des banques est de maintenir des ratios d’efficience bas car ils représentent les charges d’exploitation autres que lesintérêtsen pourcentage du revenu total de la banque. Les ratios d’efficacité du secteur bancaire se situent généralement entre 60% et 70%.
Ratio de rendement des actifs
Leratio de rendement des actifs (ROA) est important pour les entreprises du secteur bancaire car il détermine la rentabilité de l’entreprise par rapport à son actif total. Le ratio ROA d’une banque est calculé en divisant le revenu net après impôt par le total de ses actifs. Parce que les banques sont fortement endettées, même un ROA apparemment faible de 1% ou 2% peut toujours représenter des revenus et des bénéfices importants. Pour le premier trimestre 2019, les banques commerciales américaines avaient un ROA de 1,19%.