Bons du Trésor vs bons du Trésor vs bons du Trésor: quelle est la différence?
Table des matières
Développer
- Aperçu
- Obligations du Trésor
- Notes de trésorerie
- Bons du Trésor
- Ventes aux enchères du Trésor
- Considérations particulières
Bons du Trésor vs bons du Trésor vs bons du Trésor: un aperçu
Le gouvernement fédéral offre trois catégories detitres à revenu fixe aux consommateurs et aux investisseurs pour financer ses opérations: les bons du Trésor, les bons du Trésor et les bons du Trésor. Chaque titre a un taux différent auquel il arrive à maturité, et chacun paie des intérêts d’une manière différente.
Une chose qu’ils ont tous en commun, cependant, est leur réputation d’être fondée sur la pleine foi et le crédit du gouvernement des États-Unis. Les investisseurs peuvent s’attendre à un degré élevé de sécurité et à un profit régulier mais peu spectaculaire de chacun de ces titres. À l’échéance, ces obligations, billets et billets retournent leur valeur nominale.
Les rendements de ces trois titres de créance américains ont chuté après la crise financière de 2008 et ne se sont complètement rétablis qu’à l’automne 2018. Les rendements ont ensuite chuté à des niveaux records au printemps 2020 à la suite de la pandémie COVID-19.
Points clés à retenir
- Les bons du Trésor, les bons du Trésor et les bons du Trésor sont tous des titres à revenu fixe émis par le gouvernement qui sont réputés sûrs et sécurisés.
- Les obligations T arrivent à échéance dans 30 ans et offrent aux investisseurs les paiements d’intérêts les plus élevés deux fois par an.
- Les bons du Trésor arrivent à échéance entre deux et 10 ans, avec des paiements d’intérêts semestriels, mais des rendements inférieurs.
- Les bons du Trésor ont les échéances les plus courtes – de quatre semaines à un an.
- Ces investissements sont régulièrement mis aux enchères sur le site Internet du Trésor américain.
Obligations du Trésor
Les obligations du Trésor, appelées obligations T en abrégé, sont souvent appelées obligations longues car elles mettent le plus de temps à arriver à échéance des titres émis par le gouvernement. Ils sont proposés aux investisseurs dans un délai de 30 ans à échéance.
Les acheteurs d’obligations Treçoivent un paiement d’intérêt fixe tous les six mois. Ils paient les taux d’intérêt les plus élevés des trois types de titres du gouvernement parce qu’ils exigent le plus long terme de l’investissement. Pour la même raison, les prix auxquels ils sont émis fluctuent davantage que les autres formes d’investissement public.
Les bons du Trésor sont émis lors d’enchères mensuelles en ligne détenues directement par le Trésor américain, où ils sont vendus par multiples de 100 $. Le prix d’une obligation et son rendement sont déterminés lors de l’adjudication. Après cela, les obligations T sont négociées activement sur le marché secondaire et peuvent être achetées via une banque ou un courtier.
Les investisseurs individuels utilisent souvent les obligations T pour garder une partie de leur épargne-retraite sans risque, pour fournir un revenu stable à la retraite ou pour mettre de côté de l’épargne pour les études d’un enfant ou d’autres dépenses importantes. Les investisseurs doivent conserver leurs obligations T pendant au moins 45 jours avant de pouvoir les vendre sur le marché secondaire.
1,35%
Le montant approximatif auquel les obligations T se négociaient au 30 janvier 2019. En avril 2020, le rendement était tombé à seulement 1,35% à la suite de la pandémie COVID-19.
Notes de trésorerie
Aussi connus sous le nom de T-notes, les bons du Trésor, sont similaires aux obligations T, mais sont offerts dans une large gamme de termes aussi courts que deux ans et pas plus de 10 ans. T-notes génèrent également des paiements d’intérêts deux fois par an. Mais comme les conditions offertes par les T-notes sont inférieures à celles des T-bonds, elles offrent des rendements inférieurs.
Le T-note à 10 ans est l’obligation d’État la plus surveillée. Il est utilisé comme taux de référence pour les banques pour calculer les taux hypothécaires.
Les bons du Trésor sont également vendus aux enchères par le Trésor américain et sont vendus par tranches de 100 $. Le prix du billet peut fluctuer en fonction des résultats de l’enchère. Il peut être égal, inférieur ou supérieur à la valeur nominale du billet.
0,225%
Au 30 janvier 2019, le T-note de deux ans se négociait à environ 2,5%. En avril 2020, le rendement du billet T est tombé à seulement 0,225% à la suite de la pandémie COVID-19.
Bons du Trésor
Les bons du Trésor, ou bons du Trésor, ont les termes les plus courts de tous. Ils sont émis avec des dates d’échéance fixées à quatre, huit, 13, 26 et 52 semaines.
Les bons du Trésor sont vendus aux enchères aux investisseurs à un prix inférieur à leur valeur nominale ou nominale. Le rendement de l’investisseur est la différence entre la valeur nominale et le prix d’escompte payé à l’achat.
Le Trésor américain offre également une garantie à court terme qui ressemble beaucoup à un bon du Trésor appelé Cash Management Bill (CMB). La principale différence entre les deux, cependant, est qu’un CMB a une date d’échéance beaucoup plus courte, allant de sept jours à trois mois. Ceux-ci peuvent également être achetés par incréments de 100 $.
Ventes aux enchères du Trésor
Ces titres sont vendus aux enchères par le Trésor américain sur son site Web TreasuryDirect. La demande aide à fixer leurs taux et les rendements au cours des ventes aux enchères, et, comme mentionné ci – dessus, leurs valeurs fluctuent selon les variations des taux d’intérêt et la demande du marché.
Toutes les enchères sont ouvertes au public et peuvent être trouvées sur la liste des ventes aux enchères à venir. Les investisseurs individuels peuvent acheter des titres directement par le biais du processus d’enchères, ou par l’intermédiaire d’un courtier ou d’une banque.
Les enchères sont annoncées plusieurs jours avant leur début réel, avec le montant à mettre aux enchères et sa date d’échéance. Les participants ont deux options d’enchères:
- Offres compétitives: avec ce type d’enchère, vous pouvez définir le taux, le rendement ou la marge de remise acceptable. Les offres concurrentielles sont limitées à 35% du montant de l’offre.
- Enchères non compétitives: ici, vous acceptez le taux élevé, le rendement ou la marge de remise fixés lors de l’enchère. Les soumissionnaires sont limités à 5 millions de dollars par enchère avec des offres non compétitives.
Le Trésor a également adjugé des montants supplémentaires de titres émis antérieurement, appelés titres rouverts. Tout comme le titre d’origine, les titres rouverts ont la même date d’échéance et les mêmes titres émis au taux d’intérêt. La seule différence entre les deux est la date d’émission et le prix.
Considérations spéciales: informations fiscales
En plus d’être peu susceptibles de faire défaut, il existe une autre similitude entre ces trois types d’investissements: leurs implications fiscales. Les revenus d’intérêts que les investisseurs gagnent des obligations du T, des billets du T et des bons du Trésor ne sont imposés qu’au niveau fédéral. Cela signifie que le revenu est exonéré des impôts nationaux et locaux.
Tous les investisseurs qui détiennent des titres fédéraux reçoivent un formulaire 1099-INT. Pour tout titre détenu chez TreasuryDirect, jusqu’à 50% des revenus d’intérêts peuvent être retenus afin d’alléger la charge fiscale d’un investisseur. Les investisseurs peuvent spécifier le montant qu’ils souhaitent retenir en ligne.
Les investisseurs qui souhaitent plus d’informations peuvent obtenir plus d’informations auprès de la division de recherche du site TreasuryDirect.
Les investisseurs peuvent diriger leur remboursement d’impôt fédéral sur un compte actif TreasuryDirect pour acheter des titres.