Quels sont les meilleurs paramètres pour évaluer une entreprise de télécommunications?
Pour évaluer efficacement une entreprise de télécommunications, il est important d’examiner les paramètres qui affectent spécifiquement le ligne de fond.
Heureusement pour les investisseurs, les entreprises de télécommunications rapportent diverses mesures de performance spécifiques à leur secteur. Dans cet article, nous énumérerons quelques indicateurs fondamentaux clés communs à la plupart des entreprises que les investisseurs doivent connaître lorsqu’ils évaluent une entreprise pour un investissement potentiel. Ensuite, nous passerons en revue ces paramètres propres à l’industrie des télécommunications qui donnent aux investisseurs un aperçu de la santé financière d’ une entreprise.
Points clés à retenir
- Pour évaluer une entreprise du secteur des télécommunications, il est important que les investisseurs examinent les indicateurs clés propres à l’industrie.
- Trois indicateurs clés utilisés pour analyser une entreprise de télécommunications sont le revenu moyen par utilisateur (ARPU), le taux de désabonnement et la croissance des abonnés.
- Le revenu moyen par utilisateur (ARPU) mesure le revenu moyen qu’une entreprise génère par utilisateur sur une période donnée.
- Le taux de désabonnement est une métrique qui mesure le nombre d’abonnés qui annulent leurs abonnements.
- La croissance des abonnés mesure le nombre de nouveaux clients qu’une entreprise ajoute au cours d’une période donnée.
Analyse fondamentale
Un investisseur qui utilise l’ analyse fondamentale pour évaluer une entreprise s’efforce de trouver une juste valeur marchande ou un prix pour lequel il pense qu’une action devrait se négocier. Ils examineront des mesures quantitatives – généralement glanées dans les états financiers trimestriels et annuels d’une entreprise – pour déterminer la valeur intrinsèque de l’entreprise.
Lors de l’analyse des états financiers d’une entreprise, les investisseurs examineront une variété de paramètres, y compris les actifs, les passifs, les capitaux propres, la dette et les flux de trésorerie disponibles. Pris isolément, l’un de ces indicateurs fondamentaux ne suffira généralement pas à confirmer la viabilité d’une entreprise en tant qu’investissement potentiel. Cependant, lorsqu’ils sont combinés, ces paramètres peuvent brosser un tableau clair pour un investisseur du bien-être financier et du potentiel de rentabilité d’une entreprise.
Dans le secteur des télécommunications, trois paramètres supplémentaires se démarquent et peuvent aider les investisseurs dans leur processus d’évaluation: le revenu moyen par utilisateur (ARPU), le taux de désabonnement et la croissance du nombre d’abonnés.
En mars 2020, les trois principales sociétés de télécommunications au monde en termes de capitalisation boursière étaient AT&T Inc. (T), Verizon Communications (VZ) et China Mobile Ltd. (CHL).
Revenu moyen par utilisateur (ARPU)
Ce revenu moyen par utilisateur (ARPU) est calculé en divisant le revenu total pour une période par le nombre moyen d’utilisateurs. Il s’agit d’une mesure importante dans l’industrie des télécommunications car elle illustre la performance opérationnelle de l’entreprise. La capacité de maximiser les profits et de minimiser les coûts associés au service de chaque utilisateur final est essentielle pour ces entreprises.
Parce que les entreprises de télécommunications sont des fournisseurs de services plutôt que des fabricants d’un produit, les investisseurs veulent mesurer le profit marginal et le coût au niveau de l’unité, révélant dans quelle mesure l’entreprise utilise ses ressources. Plus le revenu moyen est élevé, mieux c’est. En général, les entreprises de télécommunications qui offrent des services de groupage bénéficient d’un ARPU plus élevé.
Taux de désabonnement
Le taux de désabonnement est une mesure qui mesure le nombre d’abonnés qui quittent et est souvent rapporté trimestriellement ou annuellement. Les fournisseurs d’accès Internet, les fournisseurs de télévision par câble et par satellite et les fournisseurs de services téléphoniques (à la fois fixes et sans fil) suivent leur taux de désabonnement, qui est généralement exprimé en pourcentage. Par exemple, si deux abonnés sur 20 à un service de téléphonie sans fil annulent leurs abonnements en un an, l’entreprise déclarera un taux de désabonnement annuel de 10%.
De toute évidence, un faible taux de désabonnement est idéal. Les entreprises qui connaissent un taux de désabonnement élevé subissent davantage de pressions pour générer des revenus dans d’autres domaines ou gagner de nouveaux clients.
Croissance des abonnés
La croissance future des revenus d’une entreprise de télécommunications a beaucoup à voir avec sa capacité à accroître sa clientèle et à ajouter de nouveaux abonnés. La croissance des abonnés est donc une mesure extrêmement importante. Un taux de croissance constant du nombre d’abonnés indique une entreprise de télécommunications compétitive qui suit les tendances technologiques, gardant ainsi les clients satisfaits et attirant de nouveaux clients. Lorsqu’elles rapportent la croissance du nombre d’abonnés, les entreprises de télécommunications déclarent souvent ce que l’on appelle des «ajouts nets» et décomposent cette catégorie par ligne de produits.
La ligne de fond
Alors que les actions individuelles du secteur des télécommunications peuvent être volatiles et présenter des fluctuations de prix, le secteur dans son ensemble a affiché une stabilité et une croissance à long terme. Les consommateurs et les entreprises sont devenus de plus en plus dépendants des télécommunications pour fournir un large éventail de services vocaux, vidéo, textuels et de données. Cette tendance ne semble pas au bord du ralentissement et les télécoms innovants devraient continuer à être rentables. Alors que certains investisseurs préfèrent examiner les paramètres de l’entreprise et sélectionner des actions individuelles pour leur portefeuille, une alternative consiste à investir dans un fonds négocié en bourse (FNB) de télécommunications de premier plan pour une exposition plus large au secteur.