Investissements verts: avantages et risques

Les avantages des investissements greenfield comprennent un contrôle accru des investisseurs par rapport à l’investissement dans une entreprise locale existante, ainsi que la possibilité de former des partenariats de marketing et d’éviter les coûts intermédiaires.

Les projets greenfield ne sont qu’une façon de réaliser des investissements directs étrangers (IDE) et sont souvent utilisés pour se développer sur les marchés émergents. Ils impliquent généralement une société mère établissant une filiale dans le pays étranger. Coca-Cola et Starbucks sont des exemples de sociétés multinationales qui ont réalisé de nombreux investissements greenfield dans le monde entier.1

Quand les investissements greenfield comptent

L’investissement greenfield est une alternative à l’ investissement de portefeuille étranger, où un individu ou une entreprise achète simplement les actions ou les obligations d’une entreprise existante. C’est également une alternative à l’ investissement dans les friches industrielles, dans lequel un investisseur achète une entreprise ou une installation de production existante.

Les investisseurs entreprennent des projets greenfield lorsqu’il n’y a pas d’opportunités d’acquisition sur le marché cible ou lorsque des études de marché montrent qu’il y a peu de concurrence locale dans un secteur d’activité particulier.

Un moyen de plus de contrôle

Une nouvelle entreprise fournit à l’investisseur le contrôle de l’entreprise de plusieurs manières qu’il n’aurait probablement pas s’il investissait simplement dans une entreprise locale existante. La première consiste à établir une stratégie globale en déterminant, par exemple, quel type de produit ou de services il vendra, puis en fixant les taux de production et le rythme d’expansion sur le marché cible.

Par exemple, l’investisseur peut décider s’il souhaite démarrer ses opérations à petite échelle et augmenter progressivement sa présence ou se préparer à un déploiement à grande échelle de ses produits. Il n’aurait généralement pas une telle liberté d’action s’il investissait dans une entreprise locale existante.

Les investissements greenfield permettent une adaptation plus facile et plus efficace au marché étranger. L’investisseur peut adapter à la fois les produits et les prix aux conditions locales et a un plus grand contrôle sur l’assurance de la qualité des produits. La possession complète d’une filiale permet à l’investisseur d’étendre des offres aux clients ou clients potentiels, telles que des remises, des rabais ou des garanties, selon les circonstances du marché.

Autres bénéfices

Une présence sur place peut également faciliter l’adaptation des efforts de publicité et de marketing à l’environnement du marché local et la formation de partenariats avec des entreprises autochtones pour accroître la pénétration du marché.

Cela permet également à l’investisseur d’éviter presque entièrement le coût du recours à des intermédiaires tels que des prêteurs ou d’autres investisseurs. En fonction des politiques économiques du pays, les entreprises peuvent également bénéficier d’incitations fiscales gouvernementales visant à attirer les investissements étrangers.

Le mauvais côté

Les investissements greenfield sont l’une des formes d’IDE les plus risquées. Certains pays interdisent totalement l’IED dans certaines industries politiquement sensibles.

Mais même là où cela est autorisé, il peut y avoir des barrières importantes à l’entrée, telles que des «exigences de contenu local» qui obligent les entreprises étrangères à utiliser des composants fabriqués dans le pays ou des services fournis dans le pays pour faire des affaires.

Les projets greenfield s’accompagnent généralement de coûts fixes élevés, car ils impliquent souvent la construction d’installations à partir de zéro (d’où le terme).

Ils sont également plus vulnérables au risque politique car il est plus difficile de se désengager d’une installation de production détenue à 100%, par exemple, que de vendre un investissement de portefeuille passif dans une entreprise locale.