Alpha pondéré

Qu’est-ce que l’alpha pondéré?

L’alpha pondéré mesure la performance d’un titre sur une certaine période, généralement un an, en accordant plus d’importance à l’activité récente.

Comprendre l’alpha pondéré

Comme son nom l’indique, l’alpha pondéré est une mesure pondérée de la mesure dans laquelle un titre, par exemple une action, a augmenté ou diminué sur une période définie, généralement un an. En général, on met davantage l’accent sur l’activité récente en attribuant des pondérations plus élevées aux mesures de rendement ultérieures que celles attribuées aux mesures antérieures. Cela aide à donner un chiffre de retour qui se concentre davantage sur la période la plus actuelle, ce qui devrait s’avérer plus pertinent lors de l’analyse de cette sécurité. Cette métrique est très populaire auprès des analystes techniques et de ceux qui ont tendance à s’appuyer sur l’analyse pour augmenter leur décision commerciale.

L’alpha pondéré utilise des calculs mathématiques pondérés pour arriver à un chiffre de performance alpha. Alpha est une mesure de la performance ajustée au risque par rapport à un indice de référence. Dans le domaine de la gestion d’actifs, l’alpha est souvent considéré comme un indicateur de la compétence du gestionnaire de fonds. Ce raisonnement peut également être valable lors de l’analyse d’un stock, qui est, en partie, le reflet de l’efficacité de l’équipe de direction d’une entreprise.

Par exemple, une action dont le rendement était égal à celui de l’indice de référence, ajusté pour le niveau de risque assumé, a un alpha de zéro. Un alpha positif montre que l’action a produit un rendement supérieur à l’indice de référence, tandis qu’un alpha négatif indique l’inverse.

Calcul alpha pondéré

Les calculs pondérés donnent un poids attribué en fonction de divers facteurs. Les indices utilisent la pondération pour donner un poids plus élevé aux titres en fonction du prix ou de la capitalisation boursière. Dans un calcul alpha pondéré, une pondération plus élevée est généralement accordée aux rendements de périodes plus récentes sur une série chronologique.

Les calculs d’alpha pondéré se concentrent généralement sur une année de rendement d’un titre. En général, si un titre a un alpha pondéré positif, un investisseur peut supposer que son prix a augmenté au cours de l’année écoulée. À l’inverse, si le prix d’un titre a un alpha pondéré négatif, les investisseurs peuvent supposer que le rendement du cours sur un an est inférieur.

Dans un calcul alpha pondéré, les pondérations peuvent varier en fonction des préférences ou des logiciels d’analyse technique. Certains calculs alpha pondérés peuvent attribuer des pondérations par quartiles, tandis que d’autres utilisent une méthodologie standard de pondération décroissante.

Inférences alpha pondérées

L’alpha pondéré est utilisé par divers investisseurs. Le plus souvent, les analystes techniques utiliseront l’alpha pondéré comme indicateur pour soutenir les signaux d’achat et de vente. Les analystes techniques utilisent cette mesure pour identifier les entreprises qui ont montré une forte tendance au cours de l’année écoulée et, plus spécifiquement, pour concentrer leur attention sur les entreprises dont la dynamique se renforce. Lorsque l’alpha pondéré est positif, il peut soutenir un signal d’achat haussier. Lorsque l’alpha pondéré est négatif, il peut soutenir un signal de vente baissier.

À titre d’exemple, considérons une action qui a connu plusieurs hauts et bas au cours de la dernière année grâce à des tendances à la fois haussières et baissières. Un analyste technique utilisant un canal Bollinger Band peut voir que le prix se rapproche de sa ligne de tendance de support. Si l’action a un alpha pondéré positif, cela peut être une affirmation que le prix de l’action a largement augmenté au cours de l’année dernière, soutenant une autre poussée haussière à la hausse.

Dans un autre scénario, un trader peut voir le prix d’une action atteindre et commencer à dépasser sa bande de résistance dans un canal de la bande de Bollinger. Il s’agit souvent d’un signal de retournement et indiquerait un signal de vente. Cependant, si ce titre a un alpha pondéré positif, il est plus susceptible de dépasser son niveau de résistance et d’augmenter. Par conséquent, l’alpha pondéré pourrait soutenir une transaction d’achat dans ce scénario.