Bond de guerre

Qu’est-ce qu’un lien de guerre?

Une obligation de guerre est un titre de créance émis par un gouvernement pour financer des opérations militaires en temps de guerre ou de conflit. Parce que les obligations de guerre offraient un taux de rendement inférieur au taux du marché, l’investissement a été réalisé en lançant des appels émotionnels aux citoyens patriotiques pour qu’ils prêtent de l’argent au gouvernement.

Comprendre les obligations de guerre

Une obligation de guerre est un instrument de dette émis par un gouvernement comme moyen d’emprunter de l’argent pour financer ses initiatives de défense et ses efforts militaires en temps de guerre. Une obligation de guerre est essentiellement un prêt à un gouvernement. Aux États-Unis, la vente des obligations de guerre était supervisée par le War Finance Committee. Les obligations de guerre étaient initialement connues sous le nom d’obligations de défense et ont été émises pour la première fois sous le nom de Liberty Bonds en 1917 pour financer la participation du gouvernement américain à la Première Guerre mondiale. Grâce à la vente de ces obligations, le gouvernement a levé 21,5 milliards de dollars pour ses efforts de guerre.

Après l’attaque japonaise sur Pearl Harbor, le 7 décembre 1941, les États-Unis sont entrés dans la Seconde Guerre mondiale et les obligations de défense ont été renommées War Bonds. Plus de 80 millions d’Américains ont acheté des obligations de guerre et généré plus de 180 milliards de dollars de revenus. Les obligations se vendaient de 50% à 75% de leur valeur nominale et avaient des coupures allant de 10 $ à 1 000 $, selon l’année où elles avaient été émises.

Les obligations ont été vendues en dessous de leur valeur nominale – les investisseurs ont payé moins que la valeur nominale au départ et ont reçu le montant de la valeur nominale à l’échéance. En d’autres termes, les obligations de guerre étaient considérées comme des obligations à coupon zéro parce qu’elles ne payaient pas d’intérêts tout au long de l’année ou de coupons. Au lieu de cela, les investisseurs ont gagné la différence entre le prix d’achat et la valeur nominale de l’obligation à l’échéance.

Les obligations de guerre étaient des obligations de bébé, ce qui signifiait qu’elles avaient une valeur nominale ou une valeur nominale plus petite que les obligations standard. Cela les a rendus plus abordables pour les investisseurs de détail. Une autre caractéristique des obligations était qu’elles n’étaient pas transférables – seul l’acheteur des obligations pouvait racheter les obligations à l’avenir. Les obligations de guerre avaient à l’origine une échéance de 10 ans, ce qui a donné un rendement de 2,9%.

Le Congrès a prolongé les intérêts qui pouvaient être gagnés de sorte que les obligations vendues de 1941 à 1965 ont accumulé des intérêts pendant 40 ans. Les obligations émises après 1965 ont accumulé des intérêts pendant 20 ans. Après la fin de la Seconde Guerre mondiale, les obligations de guerre sont devenues des obligations de série E. Le gouvernement américain a continué d’émettre des obligations de série E jusqu’en 1980, date à laquelle les obligations de série EE les ont remplacées.

L’histoire des obligations de guerre

Outre le gouvernement des États-Unis, d’autres pays ont également émis des obligations de guerre, notamment le Canada, l’Allemagne, le Royaume-Uni et l’Autriche-Hongrie.

Aux États-Unis, le War Advertising Council a encouragé le respect volontaire des achats d’obligations. Les raisons d’acheter des obligations de guerre étaient ancrées dans le patriotisme et la conscience, étant donné que ces obligations offraient un taux de rendement inférieur aux taux d’intérêt en vigueur sur le marché.

Les publicités pour les obligations ont été effectuées par le biais de multiples médias tels que les stations de radio, les journaux, les magazines et les actualités dans les théâtres pour atteindre le peuple américain. Des stars hollywoodiennes comme Bette Davis et Rita Hayworth ont contribué à promouvoir les liens de guerre en visitant le pays. Les gens pourraient épargner pour les obligations de guerre en contribuant 25 cents à chaque fois. Les éclaireuses vendaient également des timbres d’une valeur de 10 cents chacun. Norman Rockwell a créé plusieurs peintures dans le cadre de l’effort publicitaire pour War Bonds.

Avantages et inconvénients des obligations de guerre

Avantages

• Les obligations de guerre pouvaient être achetées à un prix inférieur à leur valeur nominale.
• Les obligations de guerre étaient garanties par le gouvernement américain.
• Les investisseurs ont éprouvé un sentiment de fierté et de patriotisme en aidant la nation en temps de guerre.

Les inconvénients

• Payé un taux d’intérêt inférieur à celui des autres titres sur le marché.
• Les obligations de guerre n’ont pas payé d’intérêts pendant toute la durée de vie des obligations.
• Comme pour tout titre, les obligations de guerre comportaient un risque de perte si elles étaient vendues avant l’échéance à un prix inférieur au prix d’achat.

Exemple d’obligation de guerre

Bien que les obligations de guerre ne soient plus vendues, par exemple, supposons qu’un investisseur a acheté une obligation de guerre et l’a détenue jusqu’à son échéance dans 10 ans. L’obligation a été achetée pour 75 $, ou avec un rabais par rapport à la valeur nominale de 100 $ de l’obligation. L’investisseur détient l’obligation pendant 10 ans et reçoit des paiements sans intérêt au cours de ces 10 ans. À l’échéance, l’investisseur encaisse l’obligation et reçoit la valeur nominale de 100 $.