Accord de fiducie de vote
Qu’est-ce qu’une convention de fiducie de vote?
Une convention de fiducie de vote est une convention contractuelle dans laquelle les actionnaires ayant le droit de vote transfèrent leurs actions à un fiduciaire, en échange d’un certificat de fiducie de vote. Cela donne aux fiduciaires votants un contrôle temporaire de la société.
Les détails d’un accord de vote fiduciaire, y compris sa durée et les droits spécifiques, sont présentés dans un dépôt auprès de la SEC.
Fonctionnement d’un accord de fiducie de vote
Les conventions de vote fiduciaire sont généralement gérées par les administrateurs actuels d’une entreprise, comme contre-mesure aux prises de contrôle hostiles. Mais ils peuvent également être utilisés pour représenter une personne ou un groupe essayant de prendre le contrôle d’une entreprise – comme les créanciers de l’entreprise, qui peuvent vouloir réorganiser une entreprise en faillite. Les fiducies de vote sont plus courantes dans les petites entreprises, car il est plus facile de les administrer.
Les fiducies de vote sont similaires au vote par procuration, en ce sens que les actionnaires désignent quelqu’un d’autre pour voter pour elles. Mais les fiducies de vote fonctionnent différemment d’un mandataire. Alors que la procuration peut être un arrangement temporaire ou ponctuel, souvent créé pour un vote spécifique, la fiducie de vote est généralement plus permanente, destinée à donner à un bloc d’électeurs un pouvoir accru en tant que groupe – ou, en fait, le contrôle de l’entreprise, ce qui n’est pas nécessairement le cas avec le vote par procuration.
Exigences relatives à une convention de fiducie de vote
Les accords de fiducie de vote, qui doivent être déposés auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), spécifient la durée de l’accord – ce qui est généralement pour un certain nombre d’années, ou jusqu’à ce qu’un certain événement se produise.
Ils décrivent également les droits des actionnaires, tels que la perception continue de dividendes; les procédures en cas de fusion, comme la consolidation ou la dissolution de la société; et les devoirs et droits des fiduciaires, tels que l’utilisation des votes. Dans certaines fiducies avec droit de vote, le fiduciaire peut également se voir accorder des pouvoirs supplémentaires, comme la liberté de vendre ou de racheter les actions.
À la fin de la période de fiducie, les actions sont généralement retournées aux actionnaires, bien qu’en pratique, de nombreuses fiducies avec droit de vote contiennent des dispositions prévoyant leur révocation sur les fiducies avec droit de vote avec des conditions identiques.
Points clés à retenir
- Les conventions de fiducie de vote permettent aux actionnaires de transférer leurs droits de vote à un fiduciaire, ce qui confère en fait le contrôle temporaire de la société au fiduciaire.
- Habituellement trouvés dans les petites entreprises, ces accords sont souvent utilisés pour empêcher ou faciliter les rachats.
- Contrairement aux conventions de vote par procuration, les conventions de vote fiduciaire ont tendance à durer plus longtemps, par exemple un certain nombre d’années.