Millésime

Le millésime d’un fonds de capital-investissement lance effectivement l’horloge de la durée de vie typique de 10 ans de la plupart des fonds de capital-investissement à terme.

Comprendre les années vintage

Un millésime qui survient au sommet ou au bas d’un cycle économique peut affecter les rendements ultérieurs de l’investissement initial, car l’entreprise peut avoir été surévaluée ou sous-évaluée à l’époque. Le millésime fournit des informations sur le premier moment où une petite entreprise reçoit un capital d’investissement substantiel, provenant d’un ou de plusieurs intérêts.

Années vintage pour comparaison

En observant les tendances parmi d’autres entreprises avec le même millésime, un modèle global peut émerger, qui peut être utilisé pour potentiellement identifier les tendances économiques à un moment donné. Si certains millésimes affichent de meilleurs résultats que d’autres, ces données aident les investisseurs à prédire les performances d’autres entreprises ayant des millésimes identiques, comme ces autres réussites.

Par exemple, 2014 est considérée comme un millésime fort en ce qui concerne les plateformes de financement participatif  telles que GoFundMe. Les entreprises lancées grâce à ce type d’infrastructure, au cours de cette période, ont montré de fortes caractéristiques de croissance dans l’ensemble. Depuis lors, le climat réglementaire concernant les efforts de financement participatif s’est resserré, ce qui n’a fait que légitimer davantage cette activité, suggérant une croissance future soutenue des entreprises, ainsi nées.

Impact des cycles commerciaux

La plupart des entreprises connaissent des changements économiques dans le cadre de leurs activités commerciales. Cela peut inclure des fluctuations saisonnières subies par certaines entreprises, telles que l’augmentation des ventes au détail pendant la saison des fêtes ou une augmentation des ventes de produits d’entretien des pelouses pendant les mois les plus chauds, ainsi que d’autres cycles basés sur la survenance de certains événements, comme un produit majeur. communiqués.

On pense généralement que le cycle économique progresse systématiquement à travers les quatre phases suivantes:

1. Amélioration
2. Culminer
3. Déclin
4. Récupération

Pendant la reprise et jusqu’au sommet, la valeur de l’entreprise augmente. Pendant le déclin et jusqu’au début de la reprise, la valeur de cette entreprise est considérée comme en baisse.

Le moment du cycle dans lequel l’entreprise a résidé pendant le millésime peut fausser l’apparence de la valeur réelle de l’entreprise, laissant une marge d’analyse avant de prendre des décisions d’investissement. Pendant les pics du marché, les nouvelles entreprises sont plus susceptibles d’être surévaluées, compte tenu des perspectives économiques actuelles. Cela augmente les attentes sur le rendement d’un investissement, en raison du fait que des sommes d’argent plus importantes sont initialement apportées.

À l’inverse, les entreprises sont généralement sous-évaluées au cours des points bas du marché, car moins de capitaux sont initialement apportés, par conséquent, ces entreprises ou projets ont moins de pression pour générer des rendements substantiels.