Entité à détenteurs de droits variables (EDDV)
Qu’est-ce qu’une entité à intérêt variable (EDDV)?
Une entité à détenteurs de droits variables (EDDV) fait référence à une structure commerciale légale dans laquelle un investisseur détient une participation majoritaire même s’il n’a pas la majorité des droits de vote. Les caractéristiques comprennent une structure dans laquelle les investisseurs en actions ne disposent pas de ressources suffisantes pour répondre aux besoins opérationnels continus de l’entreprise. Dans la plupart des cas, l’EDDV est utilisé pour protéger l’entreprise contre les créanciers ou les poursuites judiciaires. Une entreprise qui est le principal bénéficiaire d’une EDDV doit indiquer les avoirs de cette entité dans le cadre de son bilan consolidé.
Points clés à retenir
- Une entité à détenteurs de droits variables (EDDV) fait référence à une structure commerciale légale dans laquelle un investisseur détient une participation majoritaire même s’il n’a pas la majorité des droits de vote.
- Les investisseurs dans les EDDV ne participent pas aux gains ou pertes résiduels.
- Les entités à détenteurs de droits variables sont souvent établies comme des véhicules à usage spécial (SPV) pour détenir passivement des actifs financiers ou pour mener activement des activités de recherche et développement.
- En vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières, les sociétés ouvertes doivent divulguer leurs relations aux EDDV lorsqu’elles déposent leurs formulaires 10-K.
Fonctionnement d’une entité à intérêt variable (EDDV)
Les entités à détenteurs de droits variables (EDDV) sont souvent établies en tant que véhicules à usage spécial (SPV) pour détenir passivement des actifs financiers ou pour mener activement des activités de recherche et de développement. Par exemple, une entreprise peut créer un EDDV pour financer un projet sans mettre en danger toute l’entreprise. Cependant, tout comme d’autres SPV ont été mal utilisés dans le passé, ces structures sont fréquemment utilisées pour exclure les actifs titrisés des bilans des entreprises.
Les EDDV sont créées avec une structure unique dans laquelle les investisseurs n’ont pas de participation directe dans l’entité, mais ont plutôt des contrats spéciaux, qui spécifient des règles et un pourcentage des bénéfices. Par conséquent, dans une EDDV, l’investisseur ne participe pas aux profits ou pertes résiduels qui découlent généralement de la propriété. Les contrats ne prévoient pas non plus de droits de vote.
Les réformes à la suite de la crise financière mondiale visaient à éliminer certaines des pratiques d’avant la crise du secteur de la sécurité adossée à des actifs. Mais grâce aux efforts de lobbying des banques, qui avaient mis en garde contre des conséquences désastreuses si elles devaient réintégrer dans leurs livres des titres adossés à des prêts hypothécaires à risque, le Financial Accounting Standards Board (FASB) a assoupli les règles applicables aux EDDV, permettant aux banques de continuer à stocker des prêts. dans les entités hors bilan.
Considérations particulières
En vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières, les sociétés ouvertes doivent divulguer leurs relations aux EDDV lorsqu’elles déposent leurs formulaires 10-K. L’interprétation numéro 46 du FASB, qui est l’interprétation du Financial Accounting Standards Board du Bulletin de recherche comptable (BRA) 51, décrit les règles comptables que les sociétés doivent suivre en ce qui concerne les EDDV.
Si une entreprise est le principal bénéficiaire d’une telle entité – c’est-à-dire qu’elle détient une participation majoritaire dans l’EDDV – alors les participations de cette entité doivent être présentées dans le bilan consolidé de l’entreprise. Mais si une entreprise n’est pas le principal bénéficiaire, la consolidation n’est pas nécessaire.
Cependant, les entreprises sont tenues de divulguer des informations concernant les EDDV dans lesquelles elles ont un intérêt significatif. Cette information comprend le mode de fonctionnement de l’entité, le montant et le type de soutien financier qu’elle reçoit, les engagements contractuels ainsi que les pertes potentielles que l’EDDV pourrait subir.