UST
Qu’est-ce que l’UST?
UST est l’abréviation de United States Treasury, la division du gouvernement fédéral qui gère les finances américaines. UST est couramment utilisé pour désigner la dette émise par les États-Unis.
Points clés à retenir
- UST est l’abréviation de United States Treasury, la division du gouvernement fédéral qui gère les finances américaines
- UST est couramment utilisé pour désigner la dette émise par les États-Unis.
- Le Trésor américain (UST) régit l’IRS, la US Mint, le Bureau of Public Debt et le Alcohol and Tobacco Tax Bureau.
- Les titres UST sont présumés avoir peu ou pas de risque de défaut.
Comprendre l’UST
L’UST émet des titres pour collecter des fonds pour diriger le gouvernement fédéral. Certaines des branches gouvernementales opérant sous l’égide de l’UST comprennent l’ Internal Revenue Service (IRS), la US Mint, le Bureau of the Public Debt et le Alcohol and Tobacco Tax Bureau. Outre les bons du Trésor ( bons du Trésor), le Trésor américain émet des billets, des obligations, des billets à taux variable (FRN) et des obligations d’épargne américaines.2
Les traders utilisent les expressions «rendements UST» pour désigner les rendements du Trésor ou «courbe UST» pour désigner la courbe de rendement du Trésor concernant la tarification des actifs. Le Trésor américain est le département du gouvernement responsable de l’émission de la dette sous forme de bons du Trésor, de bons et de billets.
En plus des titres négociables, il existe également des titres UST non négociables. Ces titres ne sont pas transférables; ils ne peuvent pas être négociés en bourse. Les obligations d’épargne UST font partie de ce groupe.
La fonction du département américain du Trésor est la gestion de l’argent et des flux de trésorerie pour le gouvernement fédéral. Il gère les sources et les utilisations des fonds. Il travaille également en collaboration avec la Réserve fédérale pour développer la politique économique.
Formellement créée en 1789 par la première session du Congrès, l’institution a vu le jour avant la signature de la déclaration d’indépendance. Alexander Hamilton fut le premier secrétaire au Trésor, installé le 11 septembre 1789.
UST Securities et tarification des actifs
Une grande partie du financement concerne la tarification des actifs. Les titres UST sont supposés ne présenter pratiquement aucun risque de défaut. En conséquence, ces titres sont souvent utilisés comme proxy pour un actif sans risque.
Les titres UST constituent la référence en matière de tarification des actifs. Si les titres UST se négocient à 3%, tous les autres titres à revenu fixe ayant les mêmes caractéristiques se négocieront à un prix supérieur à 3%. On suppose qu’il n’y a pas d’emprunteur avec un meilleur crédit que les États-Unis.
Les mesures du risque peuvent être fondées sur des paramètres tels que les ratios d’endettement et la volatilité des prix. Un effet de levier ou une volatilité des prix plus élevé entraîne un risque accru de non-remboursement du principal et / ou des intérêts. Le risque est également synonyme de probabilités de retour. Les investissements qui offrent la possibilité de générer des rendements plus élevés ont un prix plus élevé, même si cette possibilité est mince. Un niveau de risque plus élevé associé à un investissement signifie un rendement possible plus élevé. Un inconvénient à la possession de titres UST est que, en raison du rendement inférieur, les paiements d’intérêts (le revenu d’un investisseur) seront inférieurs.