Une introduction au contrat pour les différences (CFD)
Table des matières
Développer
- Comment fonctionnent les CFD
- Les coûts des CFD
- Avantages des CFD
- Inconvénients des CFD
- Exemple de transaction CFD
- FAQ sur les CFD
- La ligne de fond
Un contrat pour différence (CFD) est un contrat entre un acheteur et un vendeur qui stipule que l’acheteur doit payer au vendeur la différence entre la valeur actuelle d’un actif et sa valeur au moment du contrat. Les CFD permettent aux traders et aux investisseurs de profiter du mouvement des prix sans posséder les actifs sous-jacents. La valeur d’un contrat CFD ne tient pas compte de la valeur sous-jacente de l’actif: seulement le changement de prix entre l’entrée et la sortie de la transaction.
Ceci est accompli par le biais d’un contrat entre le client et le courtier et n’utilise aucun échange d’actions, de forex, de marchandises ou de contrats à terme. Le trading de CFD offre plusieurs avantages majeurs qui ont accru l’énorme popularité des instruments au cours de la dernière décennie.
Points clés à retenir
- Un contrat pour différences (CFD) est un accord entre un investisseur et un courtier CFD pour échanger la différence de valeur d’un produit financier entre le moment où le contrat s’ouvre et se ferme.
- Un investisseur CFD ne possède jamais réellement l’actif sous-jacent, mais perçoit plutôt des revenus en fonction du changement de prix de cet actif.
- Certains avantages des CFD incluent l’accès à l’actif sous-jacent à un coût inférieur à celui de l’achat pur et simple de l’actif, la facilité d’exécution et la capacité à opter pour une position longue ou courte.
- Un inconvénient des CFD est la diminution immédiate de la position initiale de l’investisseur, qui est réduite par la taille du spread lors de l’entrée sur le CFD.
- Les autres risques liés aux CFD comprennent la faiblesse de la réglementation de l’industrie, le manque potentiel de liquidité et la nécessité de maintenir une marge adéquate.
Comment fonctionnent les CFD
Un contrat pour différences (CFD) est un accord entre un investisseur et un courtier CFD pour échanger la différence de valeur d’un produit financier (titres ou dérivés) entre le moment où le contrat s’ouvre et se ferme.
C’est une stratégie de trading avancée qui n’est utilisée que par des traders expérimentés. Il n’y a pas de livraison de biens physiques ou de titres avec CFD. Un investisseur CFD ne possède jamais réellement l’actif sous-jacent, mais perçoit plutôt des revenus en fonction du changement de prix de cet actif. Par exemple, au lieu d’acheter ou de vendre de l’or physique, un commerçant peut simplement spéculer sur la hausse ou la baisse du prix de l’or.
Essentiellement, les investisseurs peuvent utiliser les CFD pour parier sur la hausse ou la baisse du prix de l’actif ou du titre sous-jacent. Les traders peuvent parier sur un mouvement à la hausse ou à la baisse. Si le trader qui a acheté un CFD voit le prix de l’actif augmenter, il proposera sa participation à la vente. La différence nette entre le prix d’achat et le prix de vente est compensée ensemble. La différence nette représentant le gain des transactions est réglée via le compte de courtage de l’investisseur.
D’autre part, si le trader estime que la valeur de l’actif diminuera, une position de vente d’ouverture peut être placée. Afin de clôturer la position, le trader doit acheter une transaction de compensation. Ensuite, la différence nette de la perte est réglée en espèces sur leur compte.
Pays où vous pouvez négocier des CFD
Les contrats CFD ne sont pas autorisés aux États-Unis. Ils sont autorisés sur les marchéscotés degré à gré (OTC) dans de nombreux grands pays commerciaux, y compris le Royaume-Uni, l’Allemagne, la Suisse, Singapour, l’Espagne, la France, l’Afrique du Sud, le Canada, Nouveau Zélande, Hong Kong, Suède, Norvège, Italie, Thaïlande, Belgique, Danemark et Pays-Bas.
En ce qui concerne l’Australie, où les contrats CFD sont actuellement autorisés, l’Australian Securities and Investment Commission (ASIC) a annoncé quelques changements dans l’émission et la distribution des CFD aux clients de détail. L’objectif de l’ASIC est de renforcer la protection des consommateurs en réduisant l’effet de levier des CFD disponibles pour les clients de détail et en ciblant les fonctionnalités des produits CFD et les pratiques de vente qui amplifient les pertes de CFD des clients de détail. L’ordre d’intervention produit de l’ASIC entrera en vigueur le 29 mars 2021.
La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a restreint la négociation des CFD aux États-Unis, mais les non-résidents peuvent les utiliser.
Fait rapide
Le trading de CFD est en plein essor en 2020;l’augmentation de la popularité peut être due à la volatilité induite par Covid-19 sur les marchés. Une caractéristique clé des CFD est qu’ils vous permettent de négocier sur des marchés qui se dirigent vers le bas, en plus de ceux qui se dirigent vers le haut, ce qui leur permet de générer des bénéfices même lorsque le marché est en plein bouleversement.
Les coûts des CFD
Les coûts de négociation des CFD comprennent une commission (dans certains cas), un coût de financement (dans certaines situations) et le spread – la différence entre le prix acheteur (prix d’achat) et le prix offert au moment où vous négociez.
Il n’y a généralement pas de commission pour le trading de paires de devises et de matières premières. Cependant, les courtiers facturent généralement une commission sur les actions. Par exemple, le courtier CMC Markets, une société de services financiers basée au Royaume-Uni, facture des commissions qui commencent à 10%, ou 0,02 $ par action pour les actions cotées aux États-Unis et au Canada. Les transactions d’ouverture et de clôture constituent deux transactions distinctes, et par conséquent, une commission vous est facturée pour chaque transaction.
Des frais de financement peuvent s’appliquer si vous prenez une position longue; en effet, les positions au jour le jour pour un produit sont considérées comme un investissement (et le fournisseur a prêté de l’argent au trader pour acheter l’actif). Les traders sont généralement facturés des frais d’intérêt sur chacun des jours où ils occupent la position.
Par exemple, supposons qu’un trader veuille acheter des CFD au prix de l’action GlaxoSmithKline. Le commerçant effectue une transaction de 10 000 £. Le prix actuel du GlaxoSmithKline est de 23,50 £. Le trader s’attend à ce que le prix de l’action augmente à 24,80 £ par action. L’écart entre les offres et les offres est de 24,80 à 23,50.
Le trader paiera une commission de 0,1% à l’ouverture de la position et un autre 0,1% lorsque la position est fermée. Pour une position longue, le trader devra payer des frais de financement pendant la nuit (normalement le taux d’intérêt LIBOR plus 2,5%).
Le trader achète 426 contrats à 23,50 £ par action, donc leur position de négociation est de 10 011 £. Supposons que le cours de l’action GlaxoSmithKline augmente à 24,80 £ en 16 jours. La valeur initiale de l’échange est de 10 011 £, mais la valeur finale est de 10 564,80 £.
Le bénéfice du trader (avant frais et commission) est de: 10 564,80 £ – 10 011 £ = 553,80 £.
Étant donné que la commission est de 0,1%, lors de l’ouverture de la position, le trader paie 10 £. Supposons que les frais d’intérêt sont de 7,5%, qui doivent être payés chacun des 16 jours pendant lesquels le trader détient la position. (426 x 23,50 £ x 0,075 / 365 = 2,06 £. Étant donné que le poste est ouvert pendant 16 jours, les frais totaux sont de 16 x 2,06 £ = 32,89 £.)
Lorsque la position est fermée, le trader doit payer une autre commission de 0,01% de 10 £.
Le bénéfice net du trader est égal aux bénéfices moins les frais: 553,80 (profit) – 10 (commission) – 32,89 (intérêts) – 10 (commission) = 500,91 £ (bénéfice net).
Avantages des CFD
Un effet de levier plus élevé
Les CFD offrent un effet de levier plus élevéque le trading traditionnel. L’effet de levier standard sur le marché des CFD est soumis à une réglementation. Il était autrefois aussi bas qu’une marge de maintien de 2%(effet de levier 50: 1), mais est maintenant limité dans une fourchette de 3% (effet de levier 30: 1) et pourrait aller jusqu’à 50% (effet de levier 2: 1). Des exigences de marge plus faibles signifient moins de dépenses en capital pour le trader et des rendements potentiels plus élevés. Cependant, un effet de levier accru peut également amplifier les pertes d’un trader.
Accès au marché mondial à partir d’une seule plateforme
De nombreux courtiers CFD proposent des produits sur tous les principaux marchés du monde, permettant un accès 24h / 24. Les investisseurs peuvent négocier des CFD sur un large éventail de marchés mondiaux.
Pas de règles de vente à découvert ou d’emprunt d’actions
Certains marchés ont des règles qui interdisent de court – circuitage, exiger que le professionnel d’emprunter l’instrument avant la vente à découvert, ou avoir des exigences de marge pour les positions courtes et longues. Les instruments CFD peuvent être vendus à tout moment sans frais d’emprunt, car le trader ne possède pas l’actif sous-jacent.
Exécution professionnelle sans frais
Les courtiers CFD offrent un grand nombre des mêmes types d’ordres que les courtiers traditionnels, y compris les stops, les limites et les ordres conditionnels, tels que «l’un annule l’autre» et «si c’est fait». Certains courtiers offrant des arrêts garantis factureront des frais pour le service ou récupéreront les coûts d’une autre manière.
Les courtiers gagnent de l’argent lorsque le trader paie le spread. Parfois, ils facturent des commissions ou des frais. Pour acheter, un trader doit payer le prix vendeur, et pour vendre / vendre, le trader doit payer le prix acheteur. Cet écart peut être petit ou grand selon la volatilité de l’actif sous-jacent; des spreads fixes sont souvent disponibles.
Aucune exigence de day trading
Certains marchés exigent des montants minimums de capital pour effectuer des dépôt minimum.
Variété d’opportunités de trading
Les courtiers proposent actuellement des CFD sur actions, indices, trésorerie, devises, secteurs et matières premières. Cela permet aux spéculateurs intéressés par divers véhicules financiers de négocier des CFD comme alternative aux échanges.
Inconvénients des CFD
Les traders paient l’écart
Si les CFD offrent une alternative intéressante aux marchés traditionnels, ils présentent également des écueils potentiels. D’une part, devoir payer le spread sur les entrées et les sorties élimine le potentiel de profiter de petits mouvements. L’écart réduit également les transactions gagnantes d’un petit montant par rapport au titre sous-jacent et augmentera légèrement les pertes. Ainsi, alors que les marchés traditionnels exposent le trader à des frais, à des réglementations, à des commissions et à des exigences de capital plus élevées, les CFD réduisent les bénéfices des traders grâce aux coûts de propagation.
Faible réglementation de l’industrie
L’industrie des CFD n’est pas hautement réglementée. La crédibilité d’un courtier CFD est basée sur la réputation, la longévité et la situation financière plutôt que sur la position ou la liquidité du gouvernement. Il existe d’excellents courtiers CFD, mais il est important d’ enquêter sur les antécédents d’un courtier avant d’ouvrir un compte.
Des risques
Le trading de CFD évolue rapidement et nécessite une surveillance étroite. En conséquence, lestraders doivent être conscients des risques importants lors de la négociation de CFD. Il y a desrisques de liquidité et des marges que vous devez maintenir;si vous ne pouvez pas couvrir les réductions de valeurs, votre fournisseur peut clôturer votre position et vous devrez faire face à la perte, quoi qu’il arrive par la suite à l’actif sous-jacent.
Les risques de levier vous exposent à des profits potentiels plus importants, mais également à des pertes potentielles plus importantes. Bien que les limites stop-loss soient disponibles auprès de nombreux fournisseurs de CFD, elles ne peuvent garantir que vous ne subirez pas de pertes, surtout en cas de fermeture du marché ou de forte fluctuation des prix. Des risques d’exécution peuvent également survenir en raison de retards dans les transactions.
Étant donné que l’industrie n’est pas réglementée et qu’il existe des risques importants, les CFD sont interdits aux États-Unis par la Securities and Exchange Commission (SEC).
Exemple de transaction CFD
Supposons qu’une action a un prix vendeur de 25,26 $ et que le trader achète 100 actions. Le coût de la transaction est de 2 526 $ (plus les commissions et frais). Ce commerce nécessite au moins 1263 $ en espèces gratuites chez un courtier traditionnel dans un compte sur marge de 50%, tandis qu’un courtier CFD ne nécessite qu’une marge de 5%, soit 126,30 $.
Une transaction CFD affichera une perte égale à la taille du spread au moment de la transaction. Si l’écart est de 0,05 $, l’action doit gagner 0,05 $ pour que la position atteigne le prix d’ équilibre. Bien que vous constatiez un gain de 0,05 $ si vous étiez propriétaire de l’action, vous auriez également payé une commission et engagé une mise de fonds plus importante.
Si l’action se rallie à un cours acheteur de 25,76 $ dans un compte de courtier traditionnel, elle peut être vendue pour un gain de 50 $ ou 50 $ / 1 263 $ = 3,95% de profit. Cependant, lorsque la bourse nationale atteint ce prix, le prix acheteur du CFD ne peut être que de 25,74 $. Le profit du CFD sera inférieur car le trader doit sortir au prix acheteur et le spread est plus grand que sur le marché normal.
Dans cet exemple, le trader CFD gagne environ 48 $ ou 48 $ / 126,30 $ = 38% de retour sur investissement. Le courtier CFD peut également exiger du trader qu’il achète à un prix initial plus élevé, 25,28 $ par exemple. Même ainsi, les 46 $ à 48 $ gagnés sur le trading CFD dénotent un bénéfice net, tandis que le profit de 50 $ résultant de la possession pure et simple de l’action n’inclut pas les commissions ou autres frais. Ainsi, le trader CFD se retrouve avec plus d’argent dans sa poche.
FAQ sur les CFD
Que sont les CFD?
Les contrats pour différences (CFD) sont des contrats entre investisseurs et institutions financières dans lesquels les investisseurs prennent position sur la valeur future d’un actif. La différence entre les cours d’ouverture et de clôture des opérations est réglée en espèces. Il n’y a pas de livraison physique de marchandises ou de titres; un client et le courtier échangent la différence entre le prix initial de la transaction et sa valeur lorsque la transaction est déroulée ou inversée.
Comment fonctionnent les CFD?
Un contrat pour différence (CFD) permet aux traders de spéculer sur les mouvements futurs du marché d’un actif sous-jacent, sans réellement posséder ou prendre la livraison physique de l’actif sous-jacent. Les CFD sont disponibles pour une gamme d’actifs sous-jacents, tels que les actions, les matières premières et les devises. Un CFD implique deux métiers. La première transaction crée la position ouverte, qui est ensuite clôturée par une transaction inversée avec le fournisseur de CFD à un prix différent.
Si la première transaction est une position d’achat ou une position longue, la seconde transaction (qui ferme la position ouverte) est une vente. Si la transaction d’ouverture était une position de vente ou de vente, la transaction de clôture est un achat.
Le bénéfice net du trader est la différence de prix entre la transaction d’ouverture et la transaction de clôture (moins toute commission ou intérêt).
Pourquoi les CFD sont-ils illégaux aux États-Unis?
Une partie de la raison pour laquelle les CFD sont illégaux aux États-Unis est qu’ils sont un produit de gré à gré (OTC), ce qui signifie qu’ils ne transitent pas par des bourses réglementées. L’utilisation de l’effet de levier permet également la possibilité de pertes plus importantes et constitue une préoccupation pour les régulateurs.
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) et la Securities and Exchange Commission (SEC) interdisent aux résidents et aux citoyens des États-Unis d’ouvrir des comptes CFD sur des plateformes nationales ou étrangères.
Le trading de CFD est-il sûr?
Le trading de CFD peut être risqué, et leurs avantages potentiels peuvent parfois éclipser le risque de contrepartie associé, le risque de marché, le risque monétaire client et le risque de liquidité. Le trading de CFD peut également être considéré comme risqué en raison d’autres facteurs, notamment une mauvaise réglementation du secteur, un manque potentiel de liquidité et la nécessité de maintenir une marge adéquate en raison de pertes par effet de levier.
Pouvez-vous gagner de l’argent avec les CFD?
Oui, bien sûr, il est possible de gagner de l’argent en tradant des CFD. Cependant, le trading de CFD est une stratégie risquée par rapport à d’autres formes de trading. Les traders CFD les plus performants sont des traders chevronnés dotés d’une riche expérience et d’un sens tactique.
La ligne de fond
Les avantages du trading de CFD comprennent des exigences de marge plus faibles, un accès facile aux marchés mondiaux, pas de règles de shorting ou de day trading et peu ou pas de frais. Cependant, un effet de levier élevé amplifie les pertes lorsqu’elles se produisent, et le fait de devoir payer un spread pour entrer et sortir des positions peut être coûteux en l’absence de mouvements de prix importants. En effet, l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) a imposé des restrictions aux CFD pour protéger les investisseurs de détail.