Les 5 meilleurs FNB d’obligations inverses
Cette semaine, l’industrie des fonds négociés en bourse (FNB) a célébré son 20e anniversaire. Selon un article publié par Yahoo! Finance, le premier ETF a été lancé en janvier 1993. Le SPDR Trust, également appeléSPDR S & P500 ETF (ARCA:SPY ), a été lancé et a collecté 500 millions de dollars d’actifs. En juin 2020, on estime qu’il détenait plus de 270 milliards de dollars d’actifs pour se qualifier comme l’un des plus importants du marché.
Au cours des deux dernières décennies, les offres de FNB ont augmenté. Aujourd’hui, il y a une véritable course aux armements pour introduire des ETF uniques et plus sophistiqués, y compris ceux qui permettent aux investisseurs de bénéficier d’une baisse de valeur d’une classe d’actifs. Il s’agit notamment des ETF qui permettent aux investisseurs de profiter de l’augmentation des taux d’intérêt, ce qui nuit aux prix des obligations car les deux évoluent dans des directions opposées. Voici cinq de ces ETF qui permettent effectivement l’investisseur aller court sur le marché obligataire.
Principales tendances d’investissement pour 2013 : Nous passons en revue quelques tendances d’investissement auxquelles vous devez réfléchir pour 2013.
ProShares Short 20+ Year TreasuryLeProShares Short 20+ Year Treasury (ARCA:TBF ) cherche à égaler l’inverse de la performance quotidienne du marché des bons du Trésor américain ICE. L’indice sous-jacent investit dans des titres du Trésor dont l’échéance est supérieure à 20 ans. En raison dela corrélation entre lesprix des obligations et lerendement, l’ETF n’a pas bien fonctionné du tout aucours des cinq dernières années, cequi est dû au simple fait que lesrendements obligataires ont baissé aucours decette période. Cependant, alors que les taux ont augmenté au cours des derniers mois, la valeur de l’ETF a augmenté et dépasse 16 $ par action en juin 2020.
Le ratio de frais est plutôt élevé pour un ETF à 92 points de base (BPS), soit 0,92%. Cependant, il est assez liquide avec près de 175 millions de dollars d’actifs. Si les taux à long terme continuent d’augmenter, le Fonds continuerait sa course et probablement aussi ramasser des actifs supplémentaires.
ProShares Short 7-10 Year Treasury Les investisseurs qui sont baissiers sur les perspectives des obligations devront prendre une décision sur la distance à laquelle ils souhaitent aller sur l’échelle des échéances. ProShares propose également un fonds inverse de maturité plus moyen terme sous la forme de sonProShares Short 7-10 Year Treasury (ARCA:TBX ). Il cherche à égaler l’inverse de la performance quotidienne de l’indice ICE US 7-10 Year Treasury Bond. Les dépenses sont à nouveau élevées à 95 pb et elles n’existent que depuis avril 2011. En tant que tel, son niveau d’actifs est assez faible à 15,5 millions de dollars en juin 2020.
Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF LeDirexion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF (ARCA:TMV ) offre aux bons duTrésor la possibilité de parier gros sur une hausse des taux d’intérêt ou une baisse significative de la demande d’achat d’obligations du Trésor. Le FNB recherche un avantage inverse de 300% de l’indice NYSE 20 Year Plus Treasury Bond. Le ratio de frais est à nouveau élevé pour un ETF à 93 BPS, mais le fonds est si volatil qu’un ralentissement de 1% sur les bénéfices ou un coût supplémentaire sera insignifiant pour les investisseurs. Avec la baisse des taux au cours des dernières années, l’ETF a pratiquement été tué. Depuis le milieu de 2009, le fonds est passé de 460 $ sur une base ajustée du fractionnement inversé à 50 $ plus récents. Mais avec une inversion des taux, le potentiel de hausse est tout aussi grand. Ce n’est pas du tout pour les timides.
ProShares Short High Yield LeProShares Short High Yield (ARCA:SJB ) recherche l’inverse de la performance quotidienne des cours de l’indice Markit iBoxx $ Liquid High Yield. Les investisseurs ont peut-être remarqué que les obligations à haut rendement, qui n’est qu’un euphémisme pour les obligations pourries, sont au milieu d’une forte course haussière alors que les investisseurs surenchérissent sur ces obligations pour augmenter le rendement global de leurs portefeuilles. Un renversement de la hausse des prix des obligations indésirables ferait des merveilles pour cet ETF. Les dépenses s’élèvent à nouveau à 95 pb et le fonds est un nouveau venu, après avoir été déployé en mars 2011.
Invesco DB Inverse Japanese Govt Bond Future Le Invesco DB Inverse Japanese Govt Bond Future (ARCA: JGBS ) représente un moyen plus exotique de profiter de toute augmentation éventuelle des taux d’intérêt au Japon ou si la demande commence à s’essouffler pour les titres à revenu fixe du gouvernement japonais. Il recherche l’inverse de la performance de l’indice DB USD Inverse JGB Futures. L’économie japonaise est en difficulté depuis à peu près aussi longtemps que l’industrie des ETF existe, avec des rendements parmi les plus bas des pays développés. Ce n’est peut-être pas le cas pour toujours, mais les investisseurs doivent absolument faire leurs recherches avant de parier contre une hausse des taux japonais.
The Bottom Line De nouveaux ETF à obligations inverses continuent d’être déployés, alors assurez-vous de vérifier auprès de Morningstar ou d’autres fournisseurs de services financiers pour une liste de mise à jour. Les offres ci-dessus devraient donner aux investisseurs un bon aperçu de certaines des options disponibles. Dans l’ensemble, parier sur une baisse d’une classe d’actifs doit être fait avec une diligence raisonnable suffisante, mais il y a de bonnes raisons de prouver que le marché haussier des obligations touche à sa fin.
Au moment de la rédaction de cet article, Ryan C. Fuhrmann ne détenait aucune action dans aucune société mentionnée dans cet article.