Total des dépenses de fonctionnement annuelles du fonds
Quels sont les frais d’exploitation annuels totaux du fonds?
Les frais d’exploitation annuels totaux du fonds correspondent aux frais d’un fonds, tels que les frais de gestion et de transaction et les frais 12b-1, exprimés en pourcentage de l’actif total du fonds. Le total des frais d’exploitation annuels du fonds doit être divulgué aux investisseurs dans le prospectus d’un fonds. Ils sont présentés sous la forme d’un ratio connu sous le nom de ratio des dépenses totales (TER), qui représente les dépenses en pourcentage du total de l’actif.
Points clés à retenir
- Les charges d’exploitation annuelles totales du fonds sont les coûts d’un fonds – souvent déclarés comme l’actif total d’un fonds.
- Le total des frais d’exploitation annuels du fonds doit être divulgué aux investisseurs dans le prospectus d’un fonds.
- Les principales catégories de frais d’exploitation du fonds comprenaient les frais de gestion, les frais 12b-1 (ou de distribution) et d’autres frais.
- Les charges de vente d’un fonds ne sont pas incluses dans ses charges d’exploitation annuelles.
Comprendre les dépenses de fonctionnement annuelles totales du fonds
Lors de l’analyse des frais d’exploitation annuels d’un fonds, les investisseurs verront souvent les catégories suivantes: frais de gestion, frais de distribution ou frais 12b-1 et autres frais de transaction.
Les charges d’exploitation du fonds peuvent être classées comme brutes ou nettes. Les charges de vente d’ un fonds ne sont pas incluses dans ses charges d’exploitation annuelles, mais elles sont déclarées dans le prospectus et constituent un facteur supplémentaire à prendre en considération lors de l’analyse des frais et dépenses d’un fonds.
Considérations particulières
Brut vs net
Un fonds peut déclarer un ratio de dépenses brutes et nettes s’il a conclu des contrats avec des entités pour des dispenses de frais et des remises. Les exonérations de frais et les remises sont généralement contractées pour une période spécifique. Un ratio des dépenses brutes indiquera les dépenses annuelles totales d’un fonds sans aucune renonciation ni remise.
Le ratio des dépenses nettes indiquera les dépenses annuelles avec des exonérations de frais et des rabais. Les renonciations et remises peuvent potentiellement être prolongées. Cependant, un investisseur peut s’attendre à payer le ratio des dépenses brutes à l’expiration des remises.
Charges de vente
Lors de l’achat et de la vente de fonds cotés en bourse par l’intermédiaire de sociétés de courtage à service complet, les investisseurs paieront généralement des charges de vente. La société de fonds détermine les calendriers de charge des ventes et les décrit dans le prospectus du fonds. Les charges de vente payées aux intermédiaires ne sont pas incluses dans les dépenses totales d’un fonds.
Types de charges d’exploitation annuelles totales du fonds
Frais de gestion
Les frais de gestion représentent souvent la plus grande partie des charges d’exploitation d’un fonds. Les frais de gestion seront plus élevés pour les fonds gérés activement. Les frais de gestion varient de 0,20% à 2,00%.
Frais de distribution
Les frais de distribution représentent une part importante des charges d’exploitation d’un fonds. Les frais de distribution peuvent également être appelés frais 12b-1. Ces frais sont payés à des tiers qui s’associent au fonds pour sa distribution. Les frais de distribution peuvent être payés à un distributeur tiers qui s’associe activement à la société de fonds pour assurer la distribution d’un fonds sur plusieurs canaux.
Certains fonds paient des frais de distribution de suivi aux intermédiaires. Les frais de distribution intermédiaires sont structurés avec le barème des commissions de vente d’un fonds. Les fonds exigeant des charges de vente élevées pour les courtiers intermédiaires ont généralement des frais 12b-1 inférieurs et vice versa.