Swap de transfert de risque avec élément de participation (STRIPE)
Qu’est-ce qu’un swap transférant le risque avec un élément de participation
Un swap transférant le risque avec élément de participation, ou STRIPE, est un type d’instrument de couverture qui combine un swap de taux d’intérêt avec un plafond de taux d’intérêt.
Points clés à retenir
- Un swap transférant le risque avec élément participatif (STRIPE) est un swap de taux d’intérêt plafonné.
- Il est utilisé pour couvrir le risque de taux d’intérêt sur une base de gré à gré.
- Le titulaire de la protection tarifaire doit payer une prime continue au vendeur.
Comprendre les swaps transférant le risque avec l’élément participant
Un swap transférant le risque avec élément participatif est une stratégie dérivée complexe utilisée par ceux qui cherchent à couvrir le risque de taux d’intérêt ou à profiter de ceux qui cherchent à couvrir le risque de taux d’intérêt. Les dérivés sont ainsi appelés parce qu’ils sont des instruments financiers dont la valeur est dérivée d’un autre instrument. Dans le cas d’un swap de taux d’intérêt, la valeur du swap est dérivée de la valeur des titres de créance auxquels les contrats sont souscrits.
Un swap de taux d’intérêt est un type de dérivé par lequel deux parties conviennent d’échanger des flux ou des obligations de paiement d’intérêts, tandis qu’un plafond de taux d’intérêt est un accord entre un acheteur et un vendeur, par lequel l’acheteur est garanti, en échange de frais récurrents, que le le taux d’intérêt qu’il paie sur un instrument financier ne dépassera pas le montant prescrit.
Une note sur les dérivés complexes
Les produits dérivés ont été critiqués par les opposants au secteur des services financiers comme de simples instruments de spéculation, car ils permettent aux investisseurs de gagner de l’argent ou de perdre de l’argent en fonction des changements de valeur d’actifs financiers qu’ils ne possèdent pas. Les dérivés tels que les swaps sur défaillance de crédit (CDS) ont contribué à accroître la gravité de la crise financière de 2008-09 qui a conduit à la Grande Récession, car ils ont mis en danger les banques qui vendaient une protection de type assurance contre la défaillance d’autres institutions financières, une configuration qui a aggravé l’écart. de contagion financière.
Mais tous les produits dérivés ou utilisateurs de produits dérivés ne sont pas fabriqués de la même manière. Il existe des utilisations légitimes de produits dérivés comme les swaps de taux d’intérêt et les plafonds de taux d’intérêt, comme lorsque les entreprises utilisent ces instruments pour couvrir le risque de taux d’intérêt.
Exemple de swap transférant le risque avec un élément participant
Disons que la Philadelphia Widget Company a emprunté 100 millions de dollars pour financer la construction d’une nouvelle usine de widgets. Il a emprunté de l’argent à un taux fixe de 5%, mais depuis l’emprunt de cet argent, les taux d’intérêt ont commencé à baisser. Afin de réduire ses coûts d’emprunt, la société achète un swap transférant le risque avec élément de participation, par lequel elle échange son paiement de 5% avec une banque contre un prêt à taux variable de 4% qui peut encore baisser.
Dans le même temps, le STRIPE comprend un plafond de taux d’intérêt, par lequel la banque garantit que si le taux d’intérêt recommence à augmenter, la Philadelphia Widget Company ne paiera pas plus de 6%. Le STRIPE permet à l’entreprise de profiter de la baisse des taux tout en se protégeant contre des taux plus élevés.