Analyse de style
Qu’est-ce que l’analyse de style?
L’analyse de style est le processus qui consiste à déterminer le type de comportement d’investissement qu’un investisseur ou un gestionnaire de fonds utilise lorsqu’il prend des décisions d’investissement. Pratiquement tous les investisseurs souscrivent à une forme de philosophie d’investissement, et une analyse prudente du style d’un gestionnaire de fonds doit être effectuée avant qu’un investisseur puisse déterminer si le gestionnaire conviendra bien à ses objectifs et préférences d’investissement personnels.
Comprendre l’analyse de style
Il existe pratiquement un nombre illimité de styles de placement; cependant, certains des types de styles d’investissement les plus courants sont classés dans les catégories suivantes: investissement axé sur la croissance, investissement axé sur la valeur et négociation active. Certains gestionnaires de fonds changent leurs styles d’investissement au fil du temps, optant pour une approche pendant qu’elle fonctionne bien, puis passant à une autre lorsque l’ancienne approche semble perdre de son éclat.
Points clés à retenir
- L’analyse de style signifie simplement identifier la philosophie d’investissement globale d’un gestionnaire de portefeuille.
- Il existe de nombreux styles d’investissement, des variations et des combinaisons de ces styles, mais certaines des écoles les plus courantes sont l’investissement axé sur la croissance, l’investissement axé sur la valeur et le trading actif.
- Un investisseur sera probablement plus satisfait d’un gestionnaire de portefeuille qui correspond à son style, mais il y a un avantage de diversification à placer certains fonds avec des gestionnaires de portefeuille qui ont un style différent de votre style personnel.
Style d’investissement dans la croissance
L’investissement de croissance est un style et une stratégie axés sur la croissance du capital. Les investisseurs de croissance investissent généralement dans des actions ou des sociétés dont les bénéfices devraient augmenter à un taux supérieur à la moyenne par rapport à leur secteur ou à l’ensemble du marché. Ces types d’actions comportent beaucoup de risques car les actionnaires comptent uniquement sur le succès de l’entreprise pour générer des retours sur investissement. Si la croissance de l’entreprise est étonnamment lente, les actionnaires risquent de se retrouver confrontés à une baisse du cours des actions. Le style d’investissement axé sur la croissance est considéré comme l’un des styles d’investissement les plus agressifs.
Style d’investissement de valeur
Les investisseurs de valeur recherchent souvent des actions qui ont tendance à se négocier à un prix inférieur par rapport à leurs fondamentaux et sont par conséquent considérées comme sous-évaluées. Les actions de valeur sont souvent identifiées comme ayant des caractéristiques telles qu’un faible ratio cours / bénéfices ou un rendement de dividende élevé. Les investisseurs de valeur pensent que le marché réagit de manière excessive aux nouvelles, qu’elles soient bonnes ou mauvaises, ce qui entraîne des mouvements de prix qui ne correspondent pas aux fondamentaux à long terme d’une entreprise. Le style d’investissement de valeur se prête à une approche d’achat et de conservation avec une rotation du portefeuille plus faible, ce qui peut également faire économiser de l’argent en termes de frais. L’investissement de valeur est connu pour son potentiel à générer d’excellents rendements, mais le style est capable d’accomplir cela car les investisseurs détiennent généralement des positions entre deux et trois ans en moyenne. Cette fenêtre de temps entraîne un risque de prix et un coût d’opportunité importants, de sorte que les investisseurs qui utilisent ce style doivent être patients et conscients de ces risques.
Style de trading actif
Le trading actif, également connu sous le nom de day trading ou swing trading, est considéré comme un style de trading hautement spéculatif. Un day trader achète et vend des titres avec l’intention de les conserver pendant une courte durée, souvent pas plus d’une journée. Les traders actifs cherchent à tirer parti des mouvements de prix à court terme sur des marchés très liquides comme les actions, les options et les devises. La plupart des traders actifs utilisent l’ effet de levier (dette ou capital emprunté) pour tenter d’améliorer les rendements potentiels de leurs positions. Un compte sur marge vous permet d’emprunter de l’argent à un courtier à un taux d’intérêt fixe pour acheter des titres dans l’espoir de recevoir des rendements élevés.
Utilisation de l’analyse de style pour sélectionner un gestionnaire de fonds
L’analyse de style est relativement simple, car la plupart des gestionnaires de fonds disent explicitement aux investisseurs ce qu’ils pratiquent. Cependant, il vaut toujours la peine d’examiner les antécédents du gestionnaire de fonds ces dernières années pour s’assurer qu’il met en pratique ce qu’il prêche. Par exemple, voir un fonds de valeur avec un chiffre d’affaires important suggérerait que le gestionnaire de portefeuille n’est pas aussi engagé dans ses choix de valeur que vous le souhaiteriez. En général, les investisseurs devraient utiliser l’analyse de style pour trouver un gestionnaire de fonds qui correspond à leur tolérance au risque. Cela dit, il y a un argument pour placer certains fonds auprès de gestionnaires dont le style est différent de votre style personnel, car ils diversifieront probablement vos avoirs d’une manière bénéfique pour votre portefeuille global.