Test de stress
Qu’est-ce que le test de résistance?
Le test de résistance est une technique de simulation informatique utilisée pour tester la résilience des institutions et des portefeuilles d’investissement face à d’éventuelles situations financières futures. Ces tests sont habituellement utilisés par le secteur financier pour évaluer le risque d’investissement et l’adéquation des actifs, ainsi que pour aider à évaluer les processus et contrôles internes. Ces dernières années, les régulateurs ont également exigé des institutions financières qu’elles réalisent des tests de résistance pour s’assurer que leurs capitaux propres et autres actifs sont adéquats.
Points clés à retenir
- Les tests de résistance sont une technique simulée par ordinateur pour analyser la façon dont les banques et les portefeuilles d’investissement se débrouillent dans des scénarios économiques drastiques.
- Les tests de résistance aident à évaluer le risque d’investissement et l’adéquation des actifs, ainsi qu’à évaluer les processus et contrôles internes.
- La réglementation oblige les banques à réaliser divers scénarios de tests de résistance et à rendre compte de leurs procédures internes de gestion du capital et des risques.
Tests de résistance pour la gestion des risques
Les entreprises qui gèrent des actifs et des investissements utilisent généralement des tests de résistance pour déterminer le couverture nécessaires pour atténuer les pertes éventuelles. Plus précisément, leurs gestionnaires de portefeuille utilisent des programmes internes de simulation de crise pour évaluer dans quelle mesure les actifs qu’ils gèrent pourraient résister à certains événements de marché et événements externes.
Les tests de résistance d’appariement des actifs et des passifs sont également largement utilisés par les entreprises qui souhaitent s’assurer qu’elles disposent des contrôles et procédures internes appropriés. Les portefeuilles de retraite et d’ assurance sont également fréquemment soumis à des tests de résistance pour s’assurer que les flux de trésorerie, les niveaux de paiement et les autres mesures sont bien alignés.
Tests de résistance réglementaires
À la suite de la loi Dodd-Frank de 2010.
À partir de 2011, de nouvelles réglementations aux États-Unis ont exigé la soumission d’une documentation d’analyse et d’examen complet du capital (CCAR) par le secteur bancaire. Ces réglementations imposent aux banques de rendre compte de leurs procédures internes de gestion du capital et de réaliser divers scénarios de stress-tests.
En plus des rapports CCAR, les banques aux États-Unis jugées trop grandes pour faire faillite par le Financial Stability Board – généralement celles qui ont plus de 50 milliards de dollars d’actifs – doivent fournir des rapports de test de résistance sur la planification d’un scénario de faillite. Dans le dernier examen des rapports du gouvernement sur ces banques en 2018, 22 banques internationales et huit basées aux États-Unis ont été désignées comme trop grandes pour faire faillite.
Actuellement, BASEL III est également en vigueur pour les banques mondiales. Tout comme les exigences américaines, cette réglementation internationale exige la documentation des niveaux de fonds propres des banques et l’administration de tests de résistance pour divers scénarios de crise.
Les tests de résistance consistent à exécuter des simulations informatiques pour identifier les vulnérabilités cachées dans les institutions et les portefeuilles d’investissement afin d’évaluer dans quelle mesure ils pourraient résister aux événements défavorables et aux conditions du marché.
Types de tests de résistance
Les tests de résistance consistent à exécuter des simulations pour identifier les vulnérabilités cachées. La littérature sur la stratégie d’entreprise et la gouvernance d’entreprise identifie plusieurs approches pour ces exercices. Les scénarios stylisés, hypothétiques et historiques comptent parmi les plus populaires.
Dans un scénario historique, l’entreprise – ou la classe d’actifs, le portefeuille ou l’investissement individuel – fait l’objet d’une simulation basée sur une crise précédente. Les exemples de crises historiques incluent le krach boursier d’octobre 1987, la crise asiatique de 1997 et la bulle technologique qui a éclaté en 1999-2000.
Un test de résistance hypothétique est généralement plus spécifique, se concentrant souvent sur la façon dont une entreprise particulière pourrait traverser une crise particulière. Par exemple, une entreprise californienne pourrait effectuer un test de résistance contre un tremblement de terre hypothétique ou une compagnie pétrolière pourrait le faire contre le déclenchement d’une guerre au Moyen-Orient.
Les scénarios stylisés sont un peu plus scientifiques dans le sens où une ou quelques variables de test sont ajustées à la fois. Par exemple, le test de résistance pourrait impliquer que l’ indice Dow Jones perd 10% de sa valeur en une semaine.
Quant à la méthodologie des stress tests, la simulation de Monte Carlo est l’une des plus connues. Ce type de test de résistance peut être utilisé pour modéliser les probabilités de divers résultats en fonction de variables spécifiques. Les facteurs pris en compte dans la simulation de Monte Carlo, par exemple, incluent souvent diverses variables économiques.
Les entreprises peuvent également se tourner vers des fournisseurs de logiciels et de gestion des risques gérés par des professionnels pour divers types de tests de résistance. Moody’s Analytics est un exemple de programme de simulation de crise externalisé qui peut être utilisé pour évaluer le risque dans les portefeuilles d’actifs.