Dividendes en espèces vs dividendes en actions
Table des matières
Développer
- Qu’est-ce qu’un dividende en espèces?
- Qu’est-ce qu’un dividende en actions?
- Dividendes en espèces ou en actions
- Considérations particulières
Un dividende est une distribution d’une partie des bénéfices d’une entreprise, décidée par le conseil d’administration. Le but des dividendes est de rendre la richesse aux actionnaires d’une entreprise. Il existe deux principaux types de dividendes: les espèces et les actions.
Points clés à retenir
- Les dividendes sont les bénéfices qu’une entreprise redonne à ses actionnaires, tels que déterminés par le conseil d’administration.
- Les dividendes peuvent être payés en espèces, par chèque ou par virement électronique, ou en actions, la société distribuant plus d’actions à l’investisseur.
- Les dividendes en espèces procurent un revenu aux investisseurs, mais ont des conséquences fiscales; ils font également baisser le cours de l’action de la société.
- Les dividendes en actions ne sont généralement pas imposés, augmentent la participation de l’actionnaire dans l’entreprise et lui donnent le choix de conserver ou de vendre les actions; les paiements d’actions sont également optimaux pour les entreprises qui manquent de liquidités suffisantes.
Qu’est-ce qu’un dividende en espèces?
Un dividende en espèces est un paiement effectué par une entreprise sur la valeur économique de l’entreprise aux actionnaires au lieu que l’entreprise utilise l’argent pour ses opérations. Cependant, cela entraîne une baisse du cours de l’action de la société à peu près du même montant que le dividende.
Par exemple, si une entreprise émet un dividende en espèces égal à 5% du cours de l’action, les actionnaires verront une perte résultante de 5% du prix de leurs actions. Ceci est le résultat du transfert de valeur économique.
Une autre conséquence des dividendes en espèces est que les receveurs de dividendes en espèces doivent payer de l’impôt sur la valeur de la distribution, ce qui réduit sa valeur finale. Les dividendes en espèces sont toutefois avantageux en ce qu’ils procurent aux actionnaires un revenu régulier sur leur investissement ainsi qu’une exposition à une plus-value du capital.
Qu’est-ce qu’un dividende en actions?
Un dividende en actions, en revanche, est une augmentation du nombre d’actions d’une société, les nouvelles actions étant données aux actionnaires. Les sociétés peuvent décider de distribuer ce type de dividende aux actionnaires inscrits si la disponibilité de liquidités de la société est insuffisante.
Par exemple, si une entreprise devait émettre un dividende en actions de 5%, elle augmenterait le nombre d’actions de 5% (une action pour 20 détenues). S’il y a un million d’actions dans une entreprise, cela se traduirait par 50 000 actions supplémentaires. Si vous possédiez 100 actions de la société, vous recevrez cinq actions supplémentaires.
Cependant, comme le dividende en espèces, cela n’augmente pas la valeur de l’entreprise. Si le prix de la société était de 10 dollars par action, la valeur de la société serait de 10 millions de dollars. Après le dividende en actions, la valeur restera le même, mais le cours de l’ action diminuera à 9,52 $ pour tenir compte du dividende paiement.
L’un des principaux avantages d’un dividende en actions est le choix. L’actionnaire peut soit conserver les actions et espérer que la société pourra utiliser l’argent non versé sous forme de dividende en espèces pour obtenir un meilleur taux de rendement, soit l’actionnaire pourrait également vendre certaines des nouvelles actions pour créer la sienne. propre dividende en espèces.
Le plus grand avantage d’un dividende en actions est que les actionnaires n’ont généralement pas à payer d’impôts sur la valeur. Cependant, des impôts doivent être payés si un dividende en actions a une option de dividende en espèces, même si les actions sont conservées au lieu de l’argent.
Les dividendes en actions sont souvent considérés comme préférables aux espèces, mais ce n’est pas toujours vrai, compte tenu de la nature parfois volatile du marché boursier. Exemple concret : la baisse des cours des actions pendant la Grande Dépression des années 1930, la Grande Récession de 2008-2009 et la liquidation de février 2020 au milieu des craintes du coronavirus.
Dividendes en espèces ou en actions
Pour les investisseurs en actions qui recherchent une gratification instantanée en guise de récompense pour avoir placé leurs fonds dans des entreprises rentables, il semblerait que recevoir un dividende en espèces soit toujours la meilleure option. Cependant, ceci n’est pas nécessairement vrai.
À bien des égards, il peut être préférable pour l’entreprise et l’actionnaire de payer et de recevoir un dividende en actions à la fin d’un exercice financier rentable. Ce type de dividende peut être aussi bon que des espèces, avec l’avantage supplémentaire qu’aucun impôt ne doit être payé lors de la réception du même montant.
Par exemple, cent actions de Microsoft achetées à 21 dollars par action en 1986 sont passées à 28 800 actions après 25 ans. Cela a fait de Bill Gates l’homme le plus riche du monde. De nombreux actionnaires et employés de Microsoft qui ont obtenu des actions au cours des premières années de l’entreprise sont également devenus des multimillionnaires.
L’une des meilleures raisons de donner un dividende en actions au lieu d’un dividende en espèces peut être qu’en donnant un dividende en actions, une entreprise et ses actionnaires forgent des liens psychologiquement plus forts, l’investisseur détenant davantage de la société avec les actions supplémentaires.
Considérations particulières
On pense que les dividendes en actions sont supérieurs aux dividendes en espèces tant qu’ils ne sont pas accompagnés d’une option en espèces. Les entreprises qui versent des dividendes en actions donnent à leurs actionnaires le choix de conserver leur profit ou de le transformer en espèces quand ils le souhaitent; avec un dividende en espèces, aucune autre option n’est donnée.
Mais cela ne signifie pas que les dividendes en espèces sont mauvais, ils manquent simplement de choix. Cependant, un actionnaire peut toujours réinvestir le produit du dividende en espèces dans la société par le biais d’un plan de réinvestissement des dividendes.