Grade d’intendance
Qu’est-ce que le grade d’intendance?
Une note d’intendance est une évaluation de la qualité despratiques de gouvernance d’une entreprise, utilisée dans les rapports sur les fonds communs de placement et les actions publiés par Morningstar, la société de recherche en placement.1
Les notes de gérance pour les fonds et les actions vont de A (excellent) à F (très faible) en fonction de critères qui mesurent l’efficacité des gestionnaires de fonds et d’entreprise à agir de manière cohérente dans le meilleur intérêt de leurs actionnaires.
Points clés à retenir
- Une note d’intendance est une note des pratiques de gouvernance d’une entreprise.
- Émis par la société de recherche en placement Morningstar, les notes sont une indication de l’efficacité de la société qui émet des actions ou gère des fonds communs de placement.
- Les notes vont de A à F.
Comprendre les grades d’intendance
Morningstar a lancé ses notes de gérance pour les fonds et les actions couverts par ses services de recherche en placement en 2004 après que la réputation d’un certain nombre de sociétés de fonds communs de placement ait été ternie par les enquêtes réglementaires gouvernementales sur leurs pratiques.
Morningstar considère qu’un niveau élevé de gestion managériale est une qualité d’investissement importante que les investisseurs doivent peser dans leur sélection de fonds et d’actions. Sa note d’intendance pour les fonds va au-delà de l’analyse habituelle de la stratégie, du risque et du rendement. Il permet aux investisseurs et aux conseillers d’évaluer les fonds en fonction de facteurs qui, selon eux, influencent les éléments suivants:
- La manière dont les fonds sont gérés
- La mesure dans laquelle les intérêts de la société de gestion et du conseil d’administration du fonds sont alignés sur les actionnaires du fonds
- La mesure dans laquelle les actionnaires peuvent s’attendre à ce que leurs intérêts soient protégés de tout intérêt potentiellement conflictuel de la société de gestion.
Les notes d’intendance Morningstar sont entièrement distinctes des notes d’étoiles Morningstar. La note d’intendance d’une entreprise n’affecte pas son classement par étoiles.
Critères de notation Morningstar Stewardship
L’évaluation par les analystes de Morningstar de cinq facteurs détermine la note de chaque fonds:
- Les questions de réglementation
- Qualité du conseil
- Incitatifs des gestionnaires
- Frais
- Culture d’entreprise
La note d’intendance de Morningstar pour les fonds est entièrement différente de la note Morningstar pour les fonds, communément appelée Star Rating. Il n’y a pas de relation entre les deux.
Pour les stocks, trois grands domaines sont examinés:
- Transparence des rapports financiers
- Convivialité des actionnaires, incitations et propriété
- Gérance globale
La note d’intendance tente de capturer certains des actifs incorporels associés à la prise d’une décision d’investissement. Bien que les notes ne soient pas destinées à servir de signaux d’achat ou de vente isolément, lorsqu’elles sont combinées avec d’autres commentaires d’analystes Morningstar, comme une évaluation de la stratégie et de la gestion d’un fonds, elles peuvent aider à déterminer la différence entre un bon investissement et un autre à éviter.
Les notes sont principalement basées sur des informations compilées à partir de dépôts publics et sur l’expertise des analystes de fonds de Morningstar.
À propos de la gouvernance d’entreprise
La gouvernance d’entreprise est le système de règles, de pratiques et de processus par lequel une entreprise est dirigée et contrôlée. Il s’agit d’équilibrer les intérêts des nombreuses parties prenantes d’une entreprise, y compris les actionnaires, la direction, les clients, les fournisseurs, les financiers, le gouvernement et la communauté.
Une mauvaise gouvernance d’entreprise peut mettre en doute la fiabilité, l’intégrité ou la capacité d’une entreprise à respecter ses obligations envers les actionnaires. Et cela peut avoir des implications pour l’avenir de l’entreprise.
Grades d’intendance par rapport aux classements par étoiles Morningstar
L’intention et la méthodologie de la note de gérance pour les fonds communs de placement sont complètement différentes des notes par étoiles de Morningstar pour les fonds, et la note de gérance n’a aucun impact sur la notation par étoiles d’un fonds.
La notation par étoiles Morningstar est une évaluation quantitative des performances passées d’un fonds en termes de risque et de rendement et est notée entre 1 et 5 étoiles. La note d’intendance est déterminée à l’aide de certaines mesures quantitatives, mais elle est principalement basée sur des informations qualitatives recueillies par les analystes de fonds Morningstar.