Investissement socialement responsable vs. Stocks de péché

Table des matières
Développer

• Actions SRI vs Sin
• Accepter le péché ou la morale?
• Un regard sur les chiffres
• Complications
• La ligne de fond

Vaut-il mieux être mauvais que d’être bon? C’est une question qui tourmente l’humanité depuis la nuit des temps, et le monde de l’investissement n’a pas été à l’abri de la controverse. Dans un coin se trouvent les fans de l’investissement socialement responsable (ISR), et dans l’autre coin se trouvent les fans des stocks de péché.

Actions SRI vs Sin

Les adeptes de l’ISR préfèrent une stratégie d’investissement qui considère que les retours sur investissement fructueux et le comportement responsable des entreprises vont de pair. Ils estiment qu’en combinant certains critères sociaux avec des normes d’investissement rigoureuses, ils peuvent identifier des titres qui rapporteront des rendements compétitifs et contribueront à bâtir un monde meilleur.

Les partisans des stocks de péché ont traditionnellement favorisé les entreprises des industries du jeu, de l’alcool, du tabac et des armes à feu. Toutes les entreprises qui réalisent des bénéfices ont une place dans leurs portefeuilles, qu’elles construisent des centrales nucléaires, vendent des composants pour les mines terrestres ou aient des pratiques de travail douteuses. Ce camp souligne que quelqu’un va profiter de ces industries et soutient qu’il n’y a aucune raison de rester à l’écart et de rater l’occasion.

(Pour en savoir plus sur cette stratégie d’investissement, lisez notre article connexe A Prelude To Sinful Investing.)

Accepter le péché ou mettre votre argent derrière vos convictions?

Les fans du SRI soutiennent qu’il est possible de faire du bien tout en gagnant de l’argent. Leur argument repose sur l’idée que les entreprises socialement responsables sont susceptibles d’être bien gérées car leurs fondements reposent sur des valeurs solides. Les fans de Sin Stock soutiennent que les mandats ISR laissent passer de bonnes opportunités dans des entreprises qui ont des fondamentaux solides, échangeant des bénéfices pour un facteur de bien-être.

La foule des actions de péché se sent bien lorsque leurs investissements génèrent de solides rendements. Ils préfèrent mettre de l’argent à la banque en soutenant des industries qui répondent à la demande des consommateurs plutôt que de mourir de faim pour leurs convictions. La théorie moderne du portefeuille (MPT) semble soutenir leur argument, car la construction du portefeuille optimal devrait être plus difficile si certaines actions sont retirées de l’univers des investissements possibles.

Un regard sur les chiffres

Le fonds Pax Balanced, lancé le 10 août 1971, est le plus ancien fonds ISR opérationnel du secteur. Le Barrier Fund, connu sous le nom de Vice Fund, lancé le 30 août 2002, est le plus ancien fonds péché de l’industrie. Un regard sur les rendements annualisés des deux fonds (en mai 2017) raconte une histoire intéressante. Pendant dix ans consécutifs, les pécheurs ont fait mieux.

La comparaison des fonds à leurs indices respectifs offre une autre perspective. Pax a réalisé des performances comparables  à celles d’un indice dans tous les domaines, tandis que Vice n’a pas atteint son indice de référence dans tous les domaines.

Complications

S’il n’y a pas de victoire unilatérale pour aucun des deux camps, les choses ne sont pas toujours ce qu’elles semblent être. Là où le SRI évitait autrefois le jeu et l’alcool, le fonds Pax et quelques autres ont assoupli ce mandat, faisant valoir qu’il y a de plus grands maux sociaux et des problèmes de gouvernance d’entreprise à se préoccuper et que les jeux d’argent et l’alcool ne sont plus considérés comme eux. étaient autrefois.

Fait intéressant, les fonds ont tendance à investir massivement dans la technologie, les soins de santé et les services financiers. Alors que les entreprises en proie au scandale font la une des journaux pour toutes les mauvaises raisons, et que les titres de jeux d’argent et d’alcool sont désormais dans leurs portefeuilles, la valeur des écrans ISR semble avoir au moins un petit point d’interrogation à côté dans l’esprit des investisseurs neutres qui ne favorisent ni les pécheurs. ni les saints. Outre les écrans, il est également important de tenir compte de la nature cyclique des marchés. Lorsque des secteurs, tels que la technologie et la santé, sont en tête des graphiques, les actions du péché peuvent être en disgrâce ou au moins sous-performer les leaders du marché. De même, lorsque les actions que les fonds ISR n’achèteront pas sont en tête du peloton, les actions sin surperformeront.

Il convient également de noter que l’univers des fonds ISR dépasse largement celui des fonds du péché. Il existe des dizaines de fonds ISR, y compris de grands noms, tels que Dow Jones et Calvert, et un certain nombre de fonds négociés en bourse (ETF).

(Pour en savoir plus, lisez les fonds communs de placement socialement responsables.)

Du côté des actions de péché, il y a moins d’une demi-douzaine d’offres, même avec les ETF inclus, bien qu’il y ait beaucoup de titres individuels qui correspondent au moule, donc la construction d’un portefeuille basé sur des actions que les fonds ISR ne détiendront pas est facile à faire.

(Lisez Fonds communs de placement socialement (ir) responsables pour en savoir plus sur vos options.)

La ligne de fond

Où devriez-vous mettre votre argent? Si vos convictions morales ne permettent pas d’investir dans des actions de péché, votre choix est déjà fait. Assurez-vous simplement de connaître les critères de sélection des fonds que vous envisagez ou vous pourriez vous retrouver avec des entreprises qui ne représentent pas vos valeurs dans votre portefeuille. Si vous cherchez simplement à faire un investissement solide, sans tenir compte des convictions morales, un portefeuille diversifié comprenant à la fois des saints et des pécheurs peut être le meilleur choix.