Fractionnement ajusté

Qu’est-ce que le fractionnement ajusté?

Le fractionnement ajusté fait référence à la façon dont les cours historiques des actions sont représentés dans le cas où une société a émis un fractionnement d’actions pour ses actions dans le passé. Lors de l’examen des données de prix, que ce soit dans des tableaux ou sur des graphiques, les données ajustées de la division refléteront l’augmentation du prix comme s’il n’y avait pas eu de division des actions. Il le fait en ancrant le prix actuel et en travaillant à rebours. Cela donne la fausse impression que les prix historiques peuvent sembler inférieurs à ce qu’ils étaient à l’époque. Cependant, cela donne une représentation plus correcte du montant de la croissance que ces actions ont connu du passé jusqu’à nos jours.

Comprendre les cours des actions ajustés par fractionnement

Les fractionnements d’actions réduisent le prix des actions d’une fraction donnée pour permettre la création de nouvelles actions. Par exemple, une division 2 pour 1 signifie que le prix est divisé par deux tandis que les actions sont doublées, une division 3 pour 1 implique que le prix est réduit à un tiers tandis que le nombre d’actions est triplé, et ainsi de suite.

Les entreprises peuvent diviser leurs actions pour plusieurs raisons, mais la principale raison est de maintenir le prix de leurs actions à un prix abordable pour la plupart des gens. L’idée est qu’elle aura un intérêt d’investissement plus élevé, une participation plus large et un marché secondaire plus solide. Tous ces éléments contribuent à rendre plus facile et moins coûteux la levée de capitaux supplémentaires avec une offre sur le marché primaire d’actions supplémentaires.

Certaines entreprises voient cette action comme un gadget et refusent de diviser leurs actions. Ainsi, Alphabet, Berkshire Hathaway et Amazon ont des cours boursiers très élevés, tandis que les sociétés qui ont proposé des fractionnements d’actions, comme Apple et Microsoft, ont des cours boursiers comparativement plus bas. Quelle que soit la façon dont un dirigeant d’entreprise voit la question, les fractionnements d’actions affectent les prix historiques d’une manière qui rend difficile pour les chercheurs de suivre le montant de la croissance qu’un investisseur connaîtra.

Les actions peuvent se scinder en sens inverse, ce qui crée moins d’actions à un prix plus élevé, encore une fois, la valorisation reste la même. Les fractionnements d’actions inversés, également connus sous le nom de consolidation d’actions ou de restauration d’actions, créent des actions plus chères. cotation en bourse.

Autres considérations relatives aux actions ajustées par division

Les investisseurs détenant des actions qui subissent des scissions voient peu d’effets sur la valeur de leurs avoirs dans l’ensemble. Le nombre d’actions sur leur compte change, mais pas le solde. Cent actions d’une action à 50 $ l’action a la même valeur que 200 actions de la même action au prix de partage de 25 $ l’action.

Les données par action, telles que les bénéfices, les revenus, les ventes, etc., vont en effet changer. Cependant, les calculs indiquent que les ratios, tels que le rapport cours-bénéfices (p / e), resteront les mêmes. Le prix par action et le bénéfice par action se répartissent de la même manière.

Les investisseurs qui consultent les graphiques remarqueront également que le volume historique changera en fonction du ratio de division, bien que dans le sens inverse. En d’autres termes, une action qui a négocié 1000 actions un jour donné dans le passé subit plus tard une division de deux pour un. L’examen d’un graphique ajusté après la scission montrera 2000 actions à la moitié du prix pour ce même jour. Encore une fois, la valeur en dollars des actions échangées ce jour-là restera la même. Un léger inconvénient est que les nouvelles données peuvent donner l’impression que certains stocks ont été très liquides pendant une période plus longue qu’ils ne l’étaient réellement.

Alors que l’ajustement par division fait généralement référence aux cours des actions, les options sur les actions fractionnées sous-jacentes sont également ajustées par division en augmentant le nombre d’actions couvertes par les conditions de l’option. Cette conversion est effectuée selon le même ratio de fractionnement que les actions sous-jacentes et le prix d’exercice est divisé par le ratio de fractionnement. C’est également la raison pour laquelle les citations d’options indiquent des prix d’exercice fractionnés des options, ou des tailles de contrat non standard, à la suite de fractionnements d’actions.