Indice S&P MidCap 400
Qu’est-ce que l’indice S&P MidCap 400?
Le S&P MidCap 400 est un indice publié par Standard & Poor’s. L’indice comprend 400 sociétés sélectionnées comme largement représentatives d’entreprises à capitalisation boursière de milieu de gamme (valorisation boursière comprise entre 200 millions et 5 milliards). Le S&P MidCap 400 est l’un des principaux indices Standard & Poor’s que les investisseurs utilisent comme indicateur de la performance du marché et des tendances directionnelles des actions américaines.
Points clés à retenir
- Cet indice est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière des 400 sociétés américaines cotées en bourse à moyenne capitalisation.
- Il s’agit d’un indice pondéré en fonction du flottant, ce qui signifie que les capitalisations boursières des entreprises sont ajustées en fonction du nombre d’actions disponibles pour la négociation publique.
- L’indice est l’indice midcap le plus largement suivi, il existe donc plusieurs fonds conçus pour répliquer la performance de cet indice.
- L’indice midcap reflète les mêmes regroupements sectoriels que l’indice S&P 500.
Comprendre l’indice S&P MidCap 400
L’indice S&P MidCap 400 suit la performance des sociétés considérées comme se situant dans une fourchette de capitalisation boursière moyenne , par opposition aux autres sociétés considérées comme «grande capitalisation» (plus de 5 milliards en valeur boursière) ou «petite capitalisation» (moins de 200 millions) en évaluation de marché).
L’indice est un indice pondéré en fonction de la capitalisation boursière, ce qui signifie que plus la valeur marchande est élevée, plus l’action individuelle a d’influence sur l’indice. La formule de pondération de chaque société dans l’indice est calculée en prenant la capitalisation boursière de la société individuelle et en la divisant par le total des 400 capitalisations boursières des sociétés de l’indice. Cela a pour effet de faire en sorte que les grandes sociétés capitalisées aient plus d’influence sur la façon dont l’indice évolue.
L’attente générale des investisseurs est que ces entreprises devraient avoir plus d’opportunités de croissance en taille et en valorisation, représentant ainsi plus de récompense potentielle pour les investisseurs que les sociétés à grande capitalisation. Cette attente ne se concrétise pas toujours.
Par exemple, de 2008 à 2018, l’indice S&P 400 de taille moyenne a surperformé l’indice S&P 500 et a également passé la majeure partie de cette décennie avec une meilleure performance relative d’année en année. Cependant, les 10 années précédentes, de 1998 à 2008, ont montré que le S&P 500 avait une meilleure performance relative que l’indice S&P midcap 400. Un point d’intérêt est que, bien que le S&P ait chuté d’environ 53% de son point d’ouverture à son point le plus bas, l’indice midcap a chuté de la même manière, mais à une baisse de 52% par rapport à l’indice de grande capitalisation.
Composition du S&P 400
Étant donné que les indices S&P US sont conçus pour mesurer la performance des actions américaines dans divers secteurs et fourchettes, l’indice midcap est composé d’actions représentant les principaux secteurs. Standard and Poor’s décrit la méthodologie de sélection simplement comme étant à la discrétion du comité de sélection dans le but de représenter les principales classifications de l’industrie GICS.
Comme de nombreux autres indices boursiers, l’indice S&P 400 MidCap est un indice pondéré en fonction de la capitalisation, ce qui signifie que les actions ayant la plus grande capitalisation boursière ont l’impact le plus significatif sur le mouvement de l’indice. De même, de plus petits mouvements dans les plus petites sociétés de l’indice n’ont pratiquement aucun effet sur le mouvement global de l’indice. Il s’agit d’un fait important à retenir pour les investisseurs à la recherche de diversification, car les fonds indiciels pondérés en fonction de la capitalisation boursière exposent principalement un investisseur aux mouvements d’un petit groupe d’actions, malgré le nom large de l’indice lui-même.
Le S&P 400 (comme les autres indices Standard and Poor’s) n’utilise que des actions flottantes, c’est-à-dire les actions que le public peut négocier. Le S&P ajuste la capitalisation boursière de chaque entreprise pour compenser les nouvelles émissions d’actions ou les fusions d’entreprises. La valeur de l’indice est calculée en additionnant les capitalisations boursières ajustées de chaque société et en divisant le résultat par un diviseur. Malheureusement, le diviseur est une information exclusive du S&P et n’est pas rendue publique.
Cependant, nous pouvons calculer la pondération d’une entreprise dans l’indice, ce qui peut fournir aux investisseurs des informations précieuses. Si une action augmente ou diminue, nous pouvons avoir une idée de si elle pourrait avoir un impact sur l’indice global. Par exemple, une entreprise avec une pondération de 10% aura un impact plus important sur la valeur de l’indice qu’une entreprise avec une pondération de 2%.