Investisseur sophistiqué
Qu’est-ce qu’un investisseur averti?
Un investisseur averti est une classification d’investisseur indiquant une personne qui dispose d’un capital, d’une expérience et d’ une valeur nette suffisants pour s’engager dans des types d’opportunités d’investissement plus avancés.
Points clés à retenir
- Les investisseurs avertis sont des investisseurs qui ont une valeur nette élevée et une vaste expérience des marchés financiers.
- Il n’y a pas de définition correcte unique d’un investisseur averti et elle varie en fonction du pays ou des circonstances.
Comprendre l’investisseur sophistiqué
Un investisseur averti est un investisseur fortuné qui est considéré comme ayant une expérience approfondie et une connaissance du marché qui le rend éligible à certains avantages et opportunités.
Bien que le terme soit parfois utilisé de manière vague pour décrire un investisseur qui a fait preuve d’un certain degré de perspicacité, de perspicacité et de succès sur le marché, il existe des définitions juridiques spécifiques qui déterminent ce qui constitue un investisseur sophistiqué ou accrédité, et ces définitions varient d’un pays à l’autre.
En raison de leur valeur nette et de leur tranche de revenu plus élevée, un investisseur averti devient éligible à certaines opportunités d’investissement inaccessibles à d’autres catégories d’investisseurs, telles que les titres pré-IPO et, dans certains cas, les hedge funds. De manière générale, les investisseurs avertis sont considérés comme ceux qui n’auront pas besoin de liquider les actifs de placement à court terme, et peuvent même subir une perte de leur investissement sans nuire à leur valeur nette globale.
Les analystes prennent soin d’avertir qu’un investisseur qui se qualifie pour une accréditation sophistiquée n’est pas à l’abri de mauvais choix d’investissement ou d’être induit en erreur par des transactions louches, citant souvent les investisseurs fortunés qui ont perdu de grandes sommes dans la crise financière des subprimes de 2008.
Investisseurs avertis et investisseurs accrédités
Aux États – Unis, la Securities and Exchange Commission (SEC) définit les règles dans lesquelles une entreprise peut faire des offres privées disponibles dans le règlement D. Ces règles incluent des classifications pour les investisseurs avertis et accrédités.
Dans la règle 506 (b) du règlement D, par exemple, les offres privées sont limitées à un nombre illimité d’investisseurs accrédités et à un nombre limité d’investisseurs sophistiqués non accrédités, définis comme les investisseurs ayant des connaissances et une expérience suffisantes en matière financière et commerciale pour faire capables d’évaluer les mérites et les risques de l’investissement potentiel.
Le 26 août 2020, la Securities and Exchange Commission des États-Unis a modifié la définition d’un investisseur accrédité. Selon le communiqué de presse de la SEC, « les modifications permettent aux investisseurs de se qualifier en tant qu’investisseurs accrédités sur la base de mesures définies de connaissances, d’expérience ou de certifications professionnelles en plus des critères existants de revenu ou de valeur nette. Les modifications élargissent également la liste des entités qui peuvent se qualifier en tant qu’investisseur accrédité, notamment en permettant à toute entité répondant à un critère d’investissement de se qualifier. » Entre autres catégories, la SEC définit désormais les investisseurs accrédités comme étant les suivants: les personnes qui possèdent certaines certifications, désignations ou titres professionnels; les personnes qui sont des «employés bien informés» d’un fonds privé; et des conseillers en placement enregistrés auprès de la SEC et de l’État.
La règle 501 du règlement D indique que pour qu’une personne soit un investisseur accrédité, elle doit avoir une valeur nette supérieure à 1 million de dollars, à l’exclusion de la valeur de sa résidence principale, ou elle doit respecter certains critères de revenu annuels. Les personnes qui ont gagné plus de 200 000 $ par année pendant deux ans et qui espèrent continuer à le faire se qualifient comme investisseurs accrédités. Les personnes mariées peuvent être considérées comme accréditées si leur revenu combiné est d’au moins 300 000 $ par an.
En vertu de cette règle, d’autres entités peuvent également être considérées comme des investisseurs accrédités, y compris les banques et les compagnies d’assurance, ainsi que les entreprises, les organismes de bienfaisance, les fiducies et les régimes d’avantages sociaux des employés dont l’actif dépasse 5 millions de dollars.