Société d’investissement à capital variable (SICAV)
Qu’est-ce que la Société d’investissement à capital variable (SICAV)?
Une Société d’investissement à Capital Variable, ou fonds SICAV, est une structure de fonds d’investissement ouvert cotée en bourse proposée en Europe. Les fonds SICAV sont similaires aux fonds communs de placement ouverts aux États-Unis. Les actions du fonds sont achetées et vendues sur la base de la valeur liquidative (VNI) actuelle du fonds .
Points clés à retenir
- Une SICAV est une structure de fonds d’investissement à capital variable proposée par des sociétés financières européennes.
- Les actions du fonds SICAV sont disponibles au public pour négocier, avec des prix basés sur la valeur liquidative des investissements du fonds.
- SICAV signifie Société d’investissement à Capital Variable, qui se traduit littéralement en anglais par «Société d’investissement à capital variable».
Comprendre la SICAV
Les SICAV sont régies par le droit européen. Leur structuration peut être guidée soit par le cadre réglementaire des organismes de placement collectif de valeurs mobilières (OPCVM), soit par le cadre des fonds d’investissement spécialisés (FIS). La plupart des fonds suivent la loi OPCVM promulguée en 2009 par la Commission européenne pour créer un régime harmonisé dans toute l’Europe pour la gestion et la vente de fonds communs de placement. Certaines SICAV peuvent suivre la loi SIF promulguée en février 2007 principalement pour les investisseurs institutionnels.
Les SICAV ont un conseil d’administration pour superviser le fonds. Chaque actionnaire individuel reçoit le droit de vote et a le droit d’assister aux assemblées générales annuelles. Le terme SICAV est l’acronyme de Société d’investissement à Capital Variable. Ces fonds sont les plus connus et utilisés en France, au Luxembourg et en Italie. À l’instar des OPCVM ouverts, les SICAV n’ont pas de nombre fixe d’actions négociées sur le marché public.
SICAV contre SICAF
Les SICAV sont souvent opposées aux SICAF. Les SICAF sont similaires aux fonds fermés aux États-Unis. Les SICAF sont l’acronyme de Société d’Investissement à Capital Fixe. Ils sont négociés sur les bourses du marché public et fonctionnent avec un nombre fixe d’actions.
Les SICAV structurées OPCVM sont activement commercialisées transfrontalières en Europe. Il s’agit de l’un des produits d’investissement les plus négociés en Europe. Les fonds se négocient sur des bourses dans leur devise désignée.
Investissements SICAV
JPMorgan est un gestionnaire d’actifs mondial offrant une liste complète d’investissements dans la SICAV. Le cabinet gère plus de 600 SICAV.
Par exemple, en octobre 2016, la société a lancé le JPM US Corporate Bond A (dist) – USD SICAV. Le fonds cherche à surperformer l’indice Bloomberg Barclays US Corporate Investment Grade en investissant principalement dans des titres de créance d’entreprises américaines de bonne qualité libellés en USD. Le fonds a une commission annuelle de 1%, une commission d’entrée maximum de 3% et une commission de sortie de 0,50%.
La série JPM Global Select Equity SICAV a été l’une des premières lancées par la société. La stratégie a une date de lancement le 30 avril 1981. Elle comprend trois fonds libellés en USD et deux fonds libellés en EUR. Les fonds se concentrent sur des investissements dans tout l’univers des marchés boursiers mondiaux.