Série 11
Quelle était la série 11?
La série 11 était une licence de valeurs mobilières qui permettait aux porteurs de fournir des cotations de titres et d’accepter des ordres de clients non sollicités pour exécution.Également connue sous le nom de représentant adjoint – Examen de traitement des commandes (AR), la série 11 était administrée par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA). En 2018, la FINRA a retiré la licence de la série 11.
La licence s’appliquait aux adjoints aux ventes de courtage qui prenaient et entraient des ordres de clients non sollicités de clients de courtiers pour exécution. Cependant, il ne leur a pas permis d’accepter des ordres pour des titres municipaux ou des programmes de participation directe. Il n’y avait aucune condition préalable pour passer l’examen, même si un candidat devait d’abord être inscrit à la FINRA.
Points clés à retenir
- La série 11 était une licence de valeurs mobilières délivrée par la Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) qui permettait aux courtiers de fournir des cotations de titres et d’accepter des ordres de clients non sollicités pour exécution.
- La licence s’appliquait spécifiquement aux assistants de vente de courtage qui prenaient et saisissaient des commandes non sollicitées de clients.
- Le nom officiel de la licence et de l’examen était «Représentant adjoint – Examen de traitement des commandes».
- L’examen pour la licence de la série 11 consistait en un examen de 60 minutes de 50 questions à choix multiples exigeant une note de passage de 70%.
- L’acceptation d’ordres de titres municipaux et les programmes de participation directe étaient interdits.
- En 2018, la FINRA a retiré l’examen de la série 11 et la licence correspondante, et les représentants commerciaux doivent désormais passer l’examen de la série 7 et l’examen SIE.
- La série 7 a toujours été et est toujours requise par les institutions financières plus grandes et mieux établies par rapport à la série 11.
Comprendre la série 11
La série 11 couvrait les personnes associées à une société membre de la FINRA qui acceptaient des communications téléphoniques ou autres du public aux fins de fournir des cotations de titres à jour et d’accepter des ordres de titres de clients non sollicités (à l’exception notable des programmes de titres municipaux et de participation directe susmentionnés) pour soumission aux opérations normales d’exécution des ordres du membre. Une commande non sollicitée est une commande dans laquelle le courtier n’a pas fait de recommandation au client mais que le client s’est demandé.
Selon la FINRA, un représentant adjoint – déclarant chargé du traitement des commandes « ne peut effectuer les tâches susmentionnées que dans les locaux du membre, doit être sous la supervision directe d’un mandant dûment enregistré et ne peut pas recevoir de compensation directe ou indirecte supplémentaire pour le nombre ou taille des transactions effectuées. »
La licence de la série 11 était en fait une version abrégée de la série 7, qui était et est toujours requise par les grandes institutions financières pour que leurs représentants commerciaux puissent l’obtenir. Ceci est souvent complété avec la série 66. En conséquence, la série 11 a été retirée et les représentants des ventes doivent maintenant passer l’examen de la série 7 et du SIE.
Activités interdites de la série 11
Les inscrits au traitement des commandes des représentants adjoints n’avaient pas le droit de mener les activités suivantes:
- S’enregistrer deux fois en tant que représentant ou mandant
- Rendre un avis ou un avis d’investissement
- Faire des recommandations
- Effectuer des transactions sur les marchés des valeurs mobilières pour le compte de l’entreprise
- Accepter ou ouvrir de nouveaux comptes
- Présélection des clients potentiels
- Effectuer des opérations sur titres municipaux
- Effectuer des transactions dans les programmes de participation directe
Structure et contenu de la série 11
L’examen de la série 11 comprenait 50 questions à choix multiples. Les candidats ont eu 60 minutes pour terminer l’examen, qui a coûté 80 $. La note de passage était de 70%. Il n’y avait pas de pénalité pour deviner, donc les candidats à l’examen étaient encouragés à s’efforcer de répondre à chaque question. Le test a été organisé dans les sections suivantes:
- Section 1: Types de titres (10 questions)
- Section 2: Comptes clients et commandes (24 questions)
- Section 3: Marchés des valeurs mobilières (5 questions)
- Section 4: Règlement sur le secteur des valeurs mobilières (11 questions)
Une fois l’examen terminé, les candidats recevraient une ventilation section par section de leurs performances, ainsi que leur note globale. Les candidats n’étaient pas autorisés à utiliser de matériel de référence pendant l’examen, car il s’agissait d’un test à livre fermé. Les questions de l’examen ont changé en fonction des nouvelles réglementations ou des modifications des réglementations existantes, de sorte que les candidats ont été encouragés à se tenir au courant des développements potentiels.