L’analyse technique est-elle une prophétie auto-réalisatrice?

Cela a été un sujet de beaucoup de controverse depuis l’invention de l’analyse technique, et cela reste un débat très animé. Une prophétie auto-réalisatrice est un événement qui est causé uniquement par la prédiction ou l’attente précédente qu’il allait se produire.

D’une part, les outils utilisés en analyse technique – tels que le support et la résistance, les lignes de tendance, les principales moyennes mobiles quotidiennes et d’autres types d’indicateurs – semblent avoir des qualités prédictives. Souvent, le prix d’un actif évolue dans la direction annoncée par ces indicateurs.

Cependant, ceux qui voient l’analyse technique comme une prophétie auto-réalisatrice soutiennent que ces indicateurs sont «justes» uniquement parce qu’un très grand nombre de personnes basent leurs décisions commerciales sur ces mêmes indicateurs, utilisant ainsi les mêmes informations pour prendre leurs positions et prix dans la direction prévue.

Analyse technique analysée

D’autres soutiennent que les indicateurs techniques peuvent prédire les mouvements futurs des prix parce que les principes de base de l’analyse technique, sur lesquels la conception de ces indicateurs est basée, sont valides et fournissent un aperçu réel du marché et des forces intrinsèques qui le font bouger. Les deux côtés du débat peuvent avoir raison dans une certaine mesure.

Il est vrai que les signaux courants générés par l’analyse technique peuvent être auto-réalisateurs et faire monter ou descendre le prix d’un titre, renforçant ainsi la force du signal. Cela dit, il est probable que cela ne durera que peu de temps. Parce que les objectifs des investisseurs et des commerçants participants sont différents et qu’il existe des centaines d’indicateurs informant ces acteurs du marché – sans parler des forces fondamentales qui déterminent les prix – il devient presque impossible pour l’analyse technique de s’auto-réaliser à long terme.

Qui est le moteur des prix?

Par exemple, de nombreux traders techniques placeront un ordre stop-loss en dessous de la moyenne mobile de 200 jours d’une certaine société. Si un grand nombre de traders l’ont fait et que l’action atteint ce prix, il y aura un grand nombre d’ordres de vente, ce qui fera baisser le stock, confirmant le mouvement anticipé par les traders.

Ensuite, d’autres traders verront le prix baisser et vendront également leurs positions, renforçant ainsi la force de la tendance. Cette pression de vente à court terme peut être considérée comme auto-réalisatrice, mais elle aura peu d’incidence sur le prix de l’actif dans des semaines ou des mois. En somme, si suffisamment de personnes utilisent les mêmes signaux, elles pourraient provoquer le mouvement prédit par le signal, mais à long terme, ce seul groupe de commerçants ne peut pas conduire le prix. (Voir aussi:  Les bases de l’analyse technique et l’ analyse des modèles de graphiques.)