Liquidité secondaire

Qu’est-ce que la liquidité secondaire?

La liquidité secondaire fait référence à la capacité des investisseurs introduits en bourse à vendre des actions sur le marché secondaire, c’est-à-dire à des acheteurs sur une bourse publique. Le marché primaire est constitué des investisseurs institutionnels qui achètent les actions émises directement auprès du souscripteur et / ou du syndicat de courtiers.

Comprendre la liquidité secondaire

Lorsqu’une société devient publique, la banque d’investissement souscripteur et / ou le syndicat de négociants en valeurs mobilières vendent les actions initiales au marché primaire, principalement des investisseurs institutionnels. Ces investisseurs peuvent alors vouloir vendre ces actions sur le marché secondaire, où elles sont achetées par des investisseurs particuliers et institutionnels. La liquidité secondaire est généralement utilisée par les investisseurs et les fondateurs pour encaisser leurs fonds propres dans une entreprise.

Le marché secondaire fait généralement référence aux transactions qui ont lieu sur une bourse publique. Les transactions secondaires peuvent également avoir lieu en privé lorsqu’un investisseur en actions vend son engagement à un fonds de capital investissement ou à un investisseur alternatif. Ces participations sont beaucoup moins liquides que celles acquises via des bourses publiques et sont généralement destinées à être détenues sur le long terme.

D’un point de vue réglementaire, la liquidité secondaire présente un certain nombre de défis. Certains d’entre eux incluent l’absence de transparence et d’information concernant les finances d’une préoccupation et l’illiquidité ou le manque de participants suffisants sur un marché secondaire pour effectuer des transactions. La liquidité secondaire ne s’accompagne pas non plus du même ensemble de protections offertes aux investisseurs qui liquident leurs avoirs sur les marchés publics.

Exemple de liquidité secondaire

Supposons qu’un fondateur ait un besoin urgent de fonds pour son usage personnel. Ensuite, elle peut vendre une partie de ses participations dans une entreprise sur les marchés secondaires pour lever le montant nécessaire. Un autre exemple de liquidité secondaire se produit dans le cas des valorisations à la hausse des startups. La société de covoiturage Uber a été l’une des startups les plus en vogue pour l’investissement ces derniers temps. Plusieurs premiers investisseurs de la société, tels que Benchmark Capital et First Round Ventures, ont encaissé une partie ou la totalité de leur participation dans la startup en janvier 2018. La société japonaise de capital-investissement SoftBank Group Inc. a acheté leurs participations dans le cadre de son investissement dans la société..