Dépôt S-8
Qu’est-ce qu’un dépôt S-8?
Un dépôt S-8 est un dépôt SEC requis pour les entreprises souhaitant émettre des capitaux propres à leurs employés.
Le formulaire S-8 décrit les détails d’une émission interne d’actions ou d’options aux employés, comme pour le dépôt d’un prospectus. Une entreprise soumet un dépôt S-8 pour les programmes d’actions qui sont destinés au bénéfice du personnel qui comprend les travailleurs, les administrateurs, les fiduciaires, les associés généraux, les dirigeants de l’entreprise, les consultants et les conseillers.
Des changements visant à mieux réglementer les dépôts S-8 ont été introduits pour empêcher les abus de l’émission d’actions. La Securities and Exchange Commission (SEC) a cherché à arrêter les cas où les émetteurs et les promoteurs d’actions ont manipulé les dépôts S-8 pour faire des offres illégales de titres.
Un programme commun inclurait une personne qui a été désignée comme consultant pour l’entreprise même si elle n’a jamais fourni de services de consultation. L’individu pourrait agir pour promouvoir le stock dans le but d’augmenter son prix de marché. L’individu recevrait une grande quantité d’actions par le biais d’un programme interne enregistré via un dépôt S-8, puis vendrait immédiatement toutes les actions sur le marché public. L’émetteur de l’action recevrait à son tour le produit.
Règles régissant les dépôts S-8
Les exigences d’enregistrement pour les dépôts S-8 ont été mises à jour pour garantir que les consultants qui reçoivent des actions de cette manière fournissent également des services de bonne foi à l’émetteur. Ces services ne doivent pas être liés à la vente de titres dans le cadre d’une opération de mobilisation de capitaux. Les services du consultant ne peuvent pas non plus promouvoir ou maintenir un marché pour les titres de l’émetteur.
La SEC a introduit de nouvelles modifications aux exigences d’enregistrement pour empêcher les entreprises qui ont réalisé des fusions inversées avec des sociétés écrans de déposer des dépôts S-8. Les exigences stipulent qu’un déclarant pour un dépôt S-8 ne doit pas être une société écran ni être une société écran pendant au moins 60 jours avant le dépôt. Si l’émetteur avait été une société écran à un moment quelconque avant, il doit déposer des documents auprès de la SEC au moins 60 ans avant son dépôt S-8 pour montrer qu’il ne s’agit plus d’une société écran.
Les dépôts S-8 comprennent des interdictions supplémentaires sur les personnes à qui les actions de participation peuvent être distribuées. Les titres ne peuvent pas être décaissés à des personnes physiques ou morales qui promeuvent activement ou font du battage publicitaire sur les actions par le biais de bulletins d’information ou d’autres moyens.
Les entreprises qui soumettent des dépôts S-8 doivent payer des frais d’enregistrement à la SEC en fonction de la valeur de l’action et du nombre total d’actions qui seront émises dans le cadre du plan.4 Les actions et options offertes par le biais des dépôts S-8 ont des dates qui déclarent quand elles expirent si elles ne sont pas exercées.