Définition du formulaire SEC S-4

Points clés à retenir

• Le formulaire S-4 doit être soumis à la SEC en cas de fusion ou d’acquisition entre deux sociétés pour s’assurer que la fusion est légale.
• Le formulaire doit également être soumis pour les offres d’échange.
• Les investisseurs surveillent de près les soumissions du formulaire S-4 afin d’essayer de tirer des gains rapides des activités de fusions et acquisitions.

Ce formulaire doit également être soumis pour les offres d’échange.

Pourquoi fusionner?

Les fusions se produisent pour diverses raisons: elles peuvent aider les entreprises à s’étendre sur de nouveaux territoires, à unir des produits communs ou à s’orienter vers de nouveaux segments, à accroître leurs revenus et à augmenter leurs profits, le tout afin de créer de la valeur pour les actionnaires. Après une fusion, les nouvelles actions de la société sont distribuées aux actionnaires existants des deux entreprises d’origine.

Les cinq types courants de fusions comprennent:

• Conglomérat : Cela se produit entre deux ou plusieurs entreprises engagées dans des activités commerciales indépendantes (c.-à-d., Différentes industries et / ou régions géographiques). Un conglomérat mixte a lieu entre des organisations qui tentent d’obtenir des extensions de produits ou de marchés grâce à la fusion, comme la fusion de 1995 entre The Walt Disney Company et l’American Broadcasting Company (ABC).
• Congénérique : deux entreprises ou plus opèrent dans le même marché ou secteur avec des technologies, un marketing, des processus de production ou des processus de recherche et développement (R&D) qui se chevauchent. Ils unissent leurs forces dans cette fusion d’extension de produit, et une nouvelle gamme de produits d’une entreprise est ajoutée à une ligne de produits existante de l’autre entreprise.
• Extension du marché : cela se produit lorsque les entreprises vendent les mêmes produits mais sont en concurrence sur des marchés différents. Par exemple, WeWork a récemment fusionné avec la startup chinoise de co-working Naked Hub, qui fournit des services de co-working similaires à Shanghai, Pékin et Hong Kong. WeWork prévoit actuellement une croissance significative en dehors des États-Unis
• Horizontal : Cela se produit entre des concurrents opérant dans le même secteur. La fusion fait généralement partie d’une consolidation et est plus courante dans les secteurs comptant moins d’entreprises. Les fusions horizontales peuvent créer une seule entreprise plus grande avec une plus grande part de marché.
• Vertical : lorsque deux entreprises qui produisent des pièces ou des services pour un produit fini spécifique fusionnent. En règle générale, ces deux entreprises opèrent à des niveaux différents au sein de la chaîne d’approvisionnement du même secteur et peuvent réduire leurs coûts. Une fusion verticale célèbre a été la combinaison en 2000 d’America Online (AOL) et du conglomérat de médias Time Warner.