Société sans risque

Qu’est-ce qu’une société sans risque?

En théorie économique, une société sans risque est l’une des hypothèses sous-jacentes à la théorie de l’ équilibre général d’Arrow-Debreu. On suppose que les marchés sont suffisamment complets et sophistiqués pour que chaque risque imaginable puisse être atténué par une assurance. Les économistes Kenneth Arrow et Gerard Debreu ont développé la notion de société sans risque comme moyen de simplifier leur modèle en faisant abstraction du risque de la théorie. Plus généralement, une société sans risque (ou un monde sans risque) a été un objectif idéalisé et insaisissable de gestion des risques grâce à la sophistication financière ou à la réglementation gouvernementale.

Comprendre une société sans risque

Le concept moderne d’équilibre général développé par Kenneth Arrow, Gerard Debreu et d’autres dans les années 1950 tente d’expliquer les interactions complexes entre l’offre, la demande et les prix des produits de base sur de multiples marchés interconnectés. En 1972, Arrow a été co-récipiendaire du prix Nobel Memorial en sciences économiques. Debreu a reçu le prix Nobel pour ses travaux sur la théorie de l’équilibre en 1983.

Dans leur théorie, les marchés sont supposés être complets, ou en d’autres termes, les marchés fonctionnent sans coûts de transaction et une information parfaite et que pour tout bien économique, il existe un marché où ce bien peut être échangé afin d’équilibrer les forces sous-jacentes qui motivent l’offre et la demande et créer un prix de marché pour ce bien. Cela comprend les marchés de l’assurance (ou la gestion financière des risques); pour tout type de risque, il existe un marché pour fournir une assurance permettant de gérer pleinement ce risque. Cette hypothèse simplifie grandement la dérivation mathématique et l’expression de leur théorie, car elle élimine le besoin de modéliser explicitement tout risque, incertitude ou résultats probabilistes pour l’un des phénomènes économiques que le modèle incorpore ou cherche à expliquer.

La théorie est un modèle mathématique basé sur des marchés parfaitement concurrentiels et, par conséquent, elle ne correspond pas nécessairement à la manière dont les économies sont structurées et fonctionnent dans le monde réel. Les critiques du modèle de société sans risque soutiennent que la théorie de l’équilibre s’oppose à une grande partie des preuves empiriques que les marchés nous fournissent. Ils soutiennent que le modèle de société sans risque ne prend pas suffisamment en compte les événements rares, tels que les catastrophes. De plus, il n’aborde pas le rôle que la peur ou d’autres émotions peuvent jouer pour influencer la prise de décision. La théorie moderne de la finance comportementale tente d’étudier les marchés dans des états de non-équilibre.

Dans le monde réel, le risque survient et les marchés de l’assurance ne sont pas complets. La recherche de la gestion des risques financiers, personnels et autres a engendré des marchés majeurs pour l’assurance et les produits dérivés, des institutions non fondées sur le marché pour partager les risques et de vastes organes de réglementation gouvernementale pour empêcher les gens de prendre certains risques ou les renflouer lorsque les risques tournent mal.

Depuis la première publication des travaux d’Arrow et Debreu, la prévalence des produits financiers dérivés a augmenté de façon exponentielle. Cependant, il n’est peut-être tout simplement pas possible d’assurer réellement tous les risques, et certains ont même soutenu que tenter de le faire ne fait qu’amplifier le risque catastrophique à long terme lorsque les outils de gestion des risques eux-mêmes échouent. Les instruments financiers complexes qui ont été présentés comme atténuant le risque, y compris les dérivés, ont joué un rôle contributif dans la crise financière de 2008 et la grande récession.

Autres significations de la société sans risque

Le terme société sans risque est également utilisé en dehors du domaine spécifique de l’économie théorique. Souvent, c’est une phrase qui revient dans les discussions sur la réglementation, les risques et la sécurité publique. Les législateurs et les administrateurs peuvent mettre en œuvre des règles et réglementations renforcées visant à protéger la santé publique ou à prévenir les accidents, dans le but de minimiser les risques sociétaux. Des exemples de telles politiques peuvent être les exigences à l’échelle de l’État selon lesquelles les motocyclistes portent un casque ou qui limitent les produits chimiques dangereux sur le lieu de travail. Les détracteurs d’une telle réglementation soutiennent qu’une société sans risque est une impossibilité et que des règles supplémentaires imposent un fardeau inutile tout en limitant la capacité des gens à faire des choix libres.