Faire correspondre la tolérance au risque d’investissement à la personnalité
Une bonne compréhension de la tolérance au risque d’un investisseur est essentielle à la réussite de toute relation conseiller / client. C’est également un élément clé de toute bonne déclaration de politique d’investissement. Les conseillers en placement explorent généralement des éléments tels que l’âge, la taille du portefeuille de placements, la date de retraite prévue et les revenus futurs et les obligations financières pour évaluer la tolérance au risque d’un investisseur. Ces aspects quantifiables peuvent nous en dire long sur la capacité d’ un investisseur à prendre des risques d’ investissement, mais qu’en est-il de sa volonté?
L’importance et la complexité de la volonté d’un investisseur de prendre des risques sont l’un des nombreux facteurs de différenciation entre la gestion de portefeuilles d’investissement pour de grandes institutions et leur gestion pour des investisseurs individuels. Parce que la plupart des produits et programmes d’investissement sont développés par des institutions pour des institutions, ils ne parviennent pas à traiter ce «côté humain» de la tolérance au risque. Le typage de la personnalité est un nouvel outil qui aide les conseillers en placement à mieux comprendre la volonté d’un investisseur individuel de prendre des risques et ses tendances comportementales. Lisez la suite pour en savoir plus sur ce qu’est le typage de personnalité, comment il peut vous aider à évaluer la tolérance au risque et comment il peut vous donner un aperçu des tendances décisionnelles d’un investisseur.
Avant de discuter du processus de typage de la personnalité, il est important de comprendre que les investisseurs individuels sont uniques et ne peuvent pas toujours être parfaitement placés dans un type ou une catégorie de personnalité spécifique. Cependant, le typage de la personnalité peut faciliter les discussions avec les investisseurs sur la tolérance au risque et peut vous donner un aperçu des stratégies d’investissement qui peuvent correspondre à leur profil psychologique. (Ce n’est pas parce que vous êtes prêt à accepter un risque que vous devriez toujours: Conseils pour évaluer la tolérance au risque d’un client ).
Le processus La première étape de la saisie de la personnalité consiste à comprendre les antécédents personnels de l’investisseur. Interroger un investisseur sur ses expériences de vie, ses traits de comportement hérités, son cheminement de carrière et son portefeuille d’investissement actuel peut vous en dire long sur sa volonté de prendre des risques et sur sa tendance à prendre ou non des décisions émotionnelles concernant ses investissements. Certaines sociétés de gestion de placements ont développé des questionnaires clients exclusifs pour les aider à standardiser ce processus. Une fois que vous avez une bonne compréhension des antécédents des investisseurs, vous pouvez généralement les classer dans un large type de personnalité.
Le «Candidate Body of Knowledge» du CFA Institute répertorie les quatre principaux types de personnalité: prudents, méthodiques, spontanés et individualistes. Ils sont classés ci-dessous en fonction de leur volonté de prendre des risques. (Pour en savoir plus sur le corps de connaissances des candidats CFA et le CFA Institute, lisez L’ étude ne se termine pas après le CFA et une introduction à la désignation CFA )
Faible volonté de prendre des risques prudent Les investisseurs prudents prennent des décisions basées principalement sur leurs sentiments et sont très sensibles aux pertes de placement. La peur guide leur processus de prise de décision en matière d’investissement. Ils ont du mal à prendre des décisions proactives concernant leurs investissements et ne font pas confiance aux conseils des autres. Pour cette raison, leurs portefeuilles ont généralement un faible taux de rotation et comprennent principalement des investissements sûrs. Des exemples possibles d’investisseurs qui ont tendance à avoir des personnalités prudentes pourraient inclure les enseignants retraités des écoles élémentaires et les veuves âgées. (Oubliez les clichés et découvrez à quel point vous pouvez vraiment supporter la volatilité, lisez Tolérance au risque.)
Méthodique Les investisseurs méthodiques suivent une stratégie d’investissement mécanique et disciplinée. Ils prennent des décisions d’investissement basées sur des faits concrets et ont tendance à pinailler sur les petits détails. Ils s’appuient fortement sur la recherche d’investissement et ne sont pas émotifs quant à leurs décisions d’investissement. Ils ont tendance à être des investisseurs disciplinés, ce qui peut les amener à avoir une tolérance au risque plus faible. Des exemples possibles d’investisseurs qui ont tendance à avoir des personnalités méthodiques pourraient inclure les architectes et les ingénieurs.
Plus grande volonté de prendre des risques spontanés Les investisseurs spontanés prennent des décisions d’investissement basées sur leurs sentiments et les prennent fréquemment. Ils se remettent toujours en question eux-mêmes et les conseils des autres et chassent souvent les modes d’investissement. Pour cette raison, leurs portefeuilles d’investissement affichent généralement une rotation élevée du portefeuille et peuvent inclure des investissements plus risqués. Des exemples possibles d’investisseurs qui ont tendance à avoir des personnalités spontanées peuvent inclure un vendeur à commission ou un jeune héritier de fonds fiduciaire. (Un titre à haut risque peut réduire le risque global. Découvrez comment cela fonctionne. Stratégie d’investissement agressive.)
Les investisseurs individualistes individualistes prennent des décisions basées sur des faits concrets et ne remettent pas souvent en question leurs investissements. Ils exercent une réflexion indépendante et accordent une grande confiance à leurs recherches d’investissement. Pour cette raison, ils sont généralement moins averses au risque que les autres. Les investisseurs individualistes sont généralement autodidactes et travaillent dur. Des exemples possibles d’investisseurs qui ont tendance à avoir des personnalités individualistes pourraient inclure un propriétaire de petite entreprise ou un gestionnaire de niveau supérieur dans une grande entreprise.
Atteindre une tolérance totale au risque Le type de personnalité et la volonté de prendre des risques d’ un investisseur peuvent être utilisés en conjonction avec des informations concernant sa capacité à prendre des risques pour mieux juger de sa tolérance totale au risque. Parfois, la volonté d’un investisseur varie considérablement de sa capacité à prendre des risques. Lorsque cela se produit, une formation complémentaire sur les marchés financiers et le risque d’investissement peut être nécessaire pour résoudre le problème. (Pour en savoir plus sur la détermination de la tolérance au risque, lisez Déterminer le risque et la pyramide des risques. )
Conclusion Lorsqu’il s’agit d’investisseurs individuels, la construction d’un portefeuille de placement vraiment personnalisé implique une bonne compréhension à la fois de leur capacité et de leur volonté de prendre des risques. La plupart des programmes d’investissement et des produits financiers génériques, comme les fonds à date cible, ne répondent pas correctement à la volonté d’un investisseur de prendre des risques. L’acceptation croissante de la finance comportementale fait qu’il est crucial pour les conseillers en investissement d’utiliser de nouveaux outils comme la saisie de personnalité pour les aider à mieux comprendre la tolérance au risque d’un investisseur. Bien que l’autodiagnostic ne soit pas toujours sain, le typage de la personnalité peut également être utilisé comme un outil pour vous donner un aperçu de vos propres biais d’investissement et de votre volonté de prendre des risques. (Pour une lecture connexe, voir Quelle est la différence entre la tolérance au risque et la capacité de risque? )