Société quasi-publique
Qu’est-ce qu’une société quasi-publique?
Une société quasi-publique est une entreprise du secteur privé qui est soutenue par le gouvernement et qui a pour mandat public de fournir un service donné. Les exemples incluent les compagnies de télégraphe et de téléphone, les compagnies de pétrole et de gaz, d’eau et d’électricité, et les compagnies d’irrigation.
Les entreprises quasi-publiques peuvent être créées de novo, commencer comme des agences gouvernementales privatisées ou être le résultat d’une grande entreprise privée devenant partiellement nationalisée. On les appelle aussi souvent des sociétés de service public.
Points clés à retenir
- Une société quasi-publique est une entreprise privée qui est soutenue par une branche du gouvernement avec un mandat public de fournir un service donné.
- En échange de leurs services, ils reçoivent souvent une forme de financement partiel de l’État.
- Une société quasi-publique doit généralement donner la priorité à son mandat gouvernemental sur la création de valeur et de profit pour les actionnaires.
- Ces types de sociétés ne devraient pas être considérés comme des investissements sans risque en raison de leurs liens avec le gouvernement.
Comment fonctionnent les entreprises quasi publiques
À l’instar des sociétés d’intérêt public, comme les bibliothèques publiques et les centres de jour pour adultes, les sociétés quasi-publiques sont créées pour profiter au public d’une manière ou d’une autre. Ces sociétés privées se voient confier une mission à charte par le gouvernement et, en échange de leurs services, reçoivent généralement une forme de financement partiel de l’État.
Les entreprises quasi publiques peuvent comprendre des entreprises publiques à caractère industriel et commercial, des entreprises nationalisées et des entreprises à participation publique majoritaire. Beaucoup considèrent les institutions quasi-publiques comme des outils de politique politique car elles peuvent, dans certains cas, fonctionner avec moins de restrictions et un meilleur rapport coût-efficacité que les institutions gouvernementales ordinaires.
Important
Contrairement à l’opinion populaire, les employés des sociétés quasi-publiques ne travaillent pas pour le gouvernement.
Financement gouvernemental
Pour les entreprises publiques-privées qui reçoivent un certain type de financement public, ces subventions consistent en des transferts de fonds réguliers destinés à compenser des pertes persistantes, appelées par euphémisme excédents d’ exploitation négatifs.
Des pertes peuvent être encourues en appliquant des prix inférieurs aux coûts de production moyens dans le cadre d’une politique économique et sociale délibérée du gouvernement; par convention, ces subventions sont traitées comme des subventions sur les produits.
Exemples de société quasi publique
Un exemple de société à vocation quasi publique est Sallie Mae Corp., qui a été fondée pour faire progresser le développement des prêts étudiants. Un autre exemple est Fannie Mae, également connue sous le nom de Federal National Mortgage Association (FNMA).
Fannie Mae est considérée comme une société quasi-publique car elle fonctionne comme une société indépendante qui n’est traitée comme aucune partie du gouvernement, tout en fonctionnant sous une charte du Congrès qui vise à augmenter la disponibilité et l’accessibilité à la propriété.
Considérations particulières
Il n’est pas rare de voir les actions de ce type de société se négocier sur les grandes places boursières, ce qui donne aux investisseurs individuels la possibilité de s’exposer à la société et aux bénéfices qu’elle génère.
Alors que les actions de ce type de société sont vendues publiquement, la création de valeur et de profit pour les actionnaires passe avant la réalisation de son objectif public. Les activités d’une société quasi-publique doivent généralement, d’une manière ou d’une autre, contribuer au confort, à la commodité ou au bien-être du grand public.
Les entreprises quasi publiques sont souvent considérées à tort par le public et les investisseurs comme des branches du gouvernement. Cela crée une perception de sécurité, ou d’investissement sans risque dans leurs fonds propres et leurs dettes, comme cela a été souligné lors de la période qui a précédé la crise financière de 2008.
Les titres de créance émis par Fannie Mae et son homologue Freddie Mac ont déclaré à première vue qu’ils n’étaient pas garantis par le gouvernement, bien que de nombreux investisseurs les aient traités comme s’ils l’étaient. Le tollé public et la pression des investisseurs face à la faillite de ces entités ont incité le gouvernement américain à les renflouer. En effet, la perception du public selon laquelle ces entités quasi publiques étaient garanties par le gouvernement l’emportait sur les conditions explicites des titres eux-mêmes.