Pyramidage

Qu’est-ce que la pyramide?

La pyramide est une méthode pour augmenter la taille d’une position en utilisant les bénéfices non réalisés de transactions réussies pour augmenter la marge. La pyramide implique l’utilisation d’un effet de levier pour augmenter ses avoirs en utilisant une valeur non réalisée accrue des avoirs actuels. Comme l’utilisation de l’effet de levier est impliquée, il s’agit d’une stratégie plus risquée qu’une stratégie qui n’utilise que des liquidités pour acheter des titres.

Comprendre la pyramide

Un investisseur qui pyramide utilise une marge supplémentaire provenant de l’augmentation du prix d’un titre dans son portefeuille pour acheter davantage du même titre. Il s’agit généralement d’une méthode lente pour augmenter la taille de sa position, car l’augmentation de la marge permettra des achats successivement plus petits. De plus, que le pyramidage ne porte que sur un seul titre ou sur quelques titres, le risque de concentration du portefeuille augmente à chaque niveau de la pyramide. Voir le maintien de la marge et l’ appel de marge pour les aspects de risque de la pyramide.

Options de pyramide

La pyramide des options fonctionne en rachetant un montant minimal d’actions précédemment détenues afin de payer une partie du prix d’exercice. Les fonds cédés sont utilisés pour acheter un plus grand nombre d’actions optionnelles. Ces actions sont ensuite restituées à la société afin que le processus se répète – avec plus de fonds ajoutés chaque fois que l’action est terminée – jusqu’à ce que le prix complet de l’option soit payé. Ainsi, le «optionnel» ne dispose que d’un nombre d’actions égal au spread de l’option. Étant donné que la pyramide repose sur l’effet de levier pour obtenir une plus grande exposition à une transaction, les gains et les pertes seront amplifiés.