Règle de l’investisseur prudent
Quelle est la règle de l’investisseur prudent?
La règle de placement prudent oblige un fiduciaire à investir les actifs de la fiducie comme s’ils étaient les siens. Cet investisseur gestionnaire doit tenir compte des besoins des bénéficiaires de la fiducie- comme une famille ou des employés qui n’ont pas d’expérience en matière d’investissement, de fourniture de revenus réguliers et de préservation des actifs de la fiducie – et doit éviter les investissements excessivement risqués. La règle de l’investisseur prudent stipule que le processus décisionnel doit suivre certaines lignes directrices.
Comprendre la règle de l’investisseur prudent
En 1830, le juge Samuel Putnam a formulé la règle de l’homme prudent.«Faites ce que vous voulez, le capital est en péril… Tout ce que l’on peut exiger d’un fiduciaire d’investir, c’est qu’il se conduise fidèlement et fasse preuve d’une bonne discrétion. Il doit observer comment des hommes de prudence, de discrétion et d’intelligence gérer leurs propres affaires… compte tenu du revenu probable, ainsi que de la sécurité probable du capital à investir », a-t-il écrit dans son jugement dansl’affaire Harvard c. Amory. Cela a opposé l’université de Harvard aux fiduciaires de la succession de John McLean. Dans son cas, le collège a allégué que les fiduciaires avaient délibérément fait des paris risqués afin de profiter à la veuve du défunt plutôt que d’établir une source de revenu standard.
Il s’agit du premier enregistrement d’une tentative d’établissement de normes prudentes en matière d’investissement.
Un investissement prudent ne se révélera pas toujours être un investissement très rentable; en outre, personne ne peut prédire avec certitude ce qui se passera avec une décision d’investissement. Ainsi, la règle de l’investisseur prudent ne s’applique qu’au processus décisionnel d’investissement des actifs d’une fiducie. Cela repose sur les connaissances dont dispose le fiduciaire à l’époque pour déterminer si un investissement est une bonne idée. Investir exclusivement dans des actions penny, par exemple, pourrait enfreindre la règle de l’investisseur prudent, car elles sont connues pour être risquées au départ.
Points clés à retenir
- La règle de l’investisseur prudent stipule que les fiduciaires investissent dans les actifs de la fiducie comme s’ils étaient les siens et évitent les actifs excessivement risqués qui peuvent entraîner une forte baisse des valeurs.
- Le juge Samuel Putnam était chargé de formuler le premier exemple connu de cette règle.
- Une déclaration de confiance est utilisée pour donner des instructions explicites à sa gestion afin de soutenir les bénéficiaires.
Règle de l’investisseur prudent et gestion de la confiance
La gestion d’une fiducie est une tâche délicate et potentiellement très difficile compte tenu du nombre d’acteurs impliqués (souvent plusieurs générations d’une famille ou d’employés dans une fiducie d’employés avec des désirs et des objectifs distincts). Pour cette raison, de nombreux trusts sont à l’origine mis en place avec des politiques strictes.
Une déclaration de fiducie indique à qui bénéficiera la fiducie, qui peut modifier ou révoquer la fiducie (si elle peut être modifiée du tout), qui agira à titre de fiduciaire et quels pouvoirs le fiduciaire détient. La déclaration comprend également des informations sur ce qui se passe si un bénéficiaire souhaite recevoir des distributions ou qui remplacera le fiduciaire en cas de maladie, d’incapacité, de décès ou pour toute autre raison, telle qu’une action en justice intentée contre le fiduciaire.
Le cœur de la déclaration de fiducie est le but ou les objectifs de la fiducie et les instructions explicites sur la façon dont le fiduciaire peut investir et gérer les actifs pour soutenir les bénéficiaires. Il n’est pas nécessaire que la déclaration de fiducie soit faite par écrit, mais c’est souvent le cas. En outre, certains États exigent que la déclaration soit écrite.
Enfin, ce document peut mettre en évidence des détails sur les types d’actifs au sein d’une fiducie, en fonction de ses objectifs. Par exemple, si l’objectif principal de la fiducie est de fournir un pool d’actifs relativement liquide aux bénéficiaires d’une famille pour les générations à venir, la fiducie peut détenir des titres plus sûrs, tels que des titres du Trésor de durée moyenne.
Exemple de règle de l’investisseur prudent
Olga est une femme de 29 ans qui a confié jusqu’à présent ses économies collectées à un fiduciaire. Étant jeune, elle est assez tolérante au risque et aimerait un portefeuille diversifié comprenant des revenus réguliers provenant de fonds ainsi que des crypto-monnaies. Son conseiller financier lui fournit les conseils nécessaires sur les crypto-monnaies (car il n’est pas autorisé à les recommander) et investit une partie de son épargne dans des actifs risqués, tels que des penny stocks, conformément à sa philosophie.