Commerce exclusif
Qu’est-ce que le trading pour compte propre?
Le trading pour compte propre fait référence à une société financière ou à une banque commerciale qui investit pour un gain direct sur le marché plutôt que de gagner des dollars de commission en négociant pour le compte de clients. Également connu sous le nom de «commerce accessoire», ce type d’activité commerciale se produit lorsqu’une entreprise financière choisit de tirer profit des activités de marché plutôt que des commissions à marge mince obtenues par le biais de l’activité commerciale des clients. La négociation pour compte propre peut impliquer la négociation d’actions, d’obligations, de matières premières, de devises ou d’autres instruments.
Les entreprises financières ou les banques commerciales qui se livrent à des opérations pour compte propre estiment qu’elles ont un avantage concurrentiel qui leur permettra d’obtenir un rendement annuel supérieur à l’investissement indiciel, à l’appréciation du rendement obligataire ou à d’autres styles d’investissement.
Points clés à retenir
- Les traders propriétaires peuvent exécuter un assortiment de stratégies de marché qui incluent l’arbitrage d’indices, l’arbitrage statistique, l’arbitrage de fusion, l’analyse fondamentale, l’arbitrage de volatilité, l’analyse technique et / ou le macro trading global.
- Les analystes de marché comprennent que les grandes institutions financières obscurcissent délibérément les détails sur les opérations de négociation propriétaires et non exclusives afin d’obscurcir les activités promouvant l’intérêt personnel des entreprises.
Comment fonctionne le trading pour compte propre?
Le trading pour compte propre, également connu sous le nom de «trading accessoire», se produit lorsqu’un pupitre de négociation d’une institution financière, d’une société de courtage, d’une banque d’investissement, d’un fonds spéculatif ou d’une autre source de liquidité utilise le capital et le bilan de l’entreprise pour effectuer des transactions financières d’auto-promotion. Ces transactions sont généralement de nature spéculative, exécutées par le biais d’une variété de produits dérivés ou d’autres véhicules d’investissement complexes.
Avantages du trading exclusif
Le trading pour compte propre présente de nombreux avantages pour une institution financière ou une banque commerciale, notamment des bénéfices trimestriels et annuels plus élevés. Lorsqu’une société de courtage ou une banque d’investissement effectue des opérations pour le compte de clients, elle génère des revenus sous forme de commissions et de frais. Ce revenu peut représenter un très petit pourcentage du montant total investi ou des gains générés, mais le processus permet également à une institution de réaliser 100% des gains tirés d’un investissement.
Le deuxième avantage est que l’institution est en mesure de stocker un inventaire de titres. Cela aide de deux manières. Premièrement, tout inventaire spéculatif permet à l’institution d’offrir un avantage inattendu aux clients. Deuxièmement, il aide ces institutions à se préparer à des marchés baissiers ou illiquides lorsqu’il devient plus difficile d’acheter ou de vendre des titres sur le marché libre.
L’avantage final est associé au deuxième avantage. La négociation pour compte propre permet à une institution financière de devenir un teneur de marché influent en fournissant des liquidités sur un titre ou un groupe de titres spécifique.
Un exemple de bureau de négociation propriétaire
Pour que le trading pour compte propre soit efficace et pour garder à l’esprit les clients de l’institution, le bureau de négociation pour compte propre est normalement «séparé» des autres pupitres de négociation. Ce bureau est responsable d’une partie des revenus de l’institution financière, sans rapport avec le travail des clients tout en agissant de manière autonome.
Cependant, les pupitres de négociation propriétaires peuvent également fonctionner comme des teneurs de marché, comme indiqué ci-dessus. Cette situation se produit lorsqu’un client souhaite échanger une grande quantité d’un seul titre ou échanger un titre hautement illiquide. Comme il n’y a pas beaucoup d’acheteurs ou de vendeurs pour ce type de transaction, un bureau de négociation exclusif agira en tant qu’acheteur ou vendeur, initiant l’autre côté du commerce du client.