Prêt d’amorçage défini

Qu’est-ce qu’un prêt d’amorçage?

Un prêt d’amorçage est une forme de financement du débiteur en possession (DIP) qui permet à une entreprise qui est enprocédure de failliteau chapitre 11 d’obtenir un crédit pour l’aider dans des domaines spécifiques de ses opérations commerciales et de sa réorganisation. Les fonds provenant d’un prêt d’amorçage ne peuvent généralement être utilisés que pour maintenir l’activité principale, comme les réparations, la gestion de la chaîne d’approvisionnement et la paie. Un prêt d’amorçage peut également être appelé un prêt DIP.

Comment fonctionne un prêt d’amorçage

Les prêts d’amorçage sont généralement négociés dans les semaines précédant le début de la procédure du chapitre 11.

Les entreprises qui entrent dans une réorganisation du chapitre 11 sont presque toujours dirigées par la même direction qu’avant leur dépôt de bilan. La société qui a déposé son bilan est connue sous le nom de débiteur en possession ou DIP. Le dépôt de bilan confère au DIP une protection contre les réclamations des créanciers, mais il est également probable que l’entreprise aura besoin d’un financement immédiat pour couvrir la masse salariale et d’autres coûts urgents. Les fournisseurs de l’entreprise peuvent fournir un certain financement pour l’inventaire, mais ils sont plus susceptibles d’exiger le paiement à la livraison ou le paiement en espèces avant la livraison.

Puisqu’il s’agit en fait d’un prêt à une entreprise en faillite, les prêteurs disposés à consentir un prêt d’amorçage prennent un risque supplémentaire. Un prêt d’amorçage doit également satisfaire aux exigences des créanciers existants de l’emprunteur, et le libellé du contrat de prêt peut exiger que de l’argent soit automatiquement mis de côté par la société débitrice pour payer les intérêts et l’encours de la dette à ces créanciers existants.

Les créanciers titulaires – les prêteurs garantis qui ont prêté de l’argent à l’entreprise avant qu’elle ne se soumette à la protection de la loi – auront leur mot à dire sur la question de savoir si l’entreprise peut ou non obtenir un prêt d’amorçage. En effet, le remboursement d’un prêt d’amorçage aura priorité sur toutes les dettes préexistantes de l’entreprise. Un prêt d’amorçage n’est valable que jusqu’à ce qu’une entreprise sort de la faillite.

Avantages et inconvénients d’un prêt d’amorçage

Du point de vue de l’emprunteur, un prêt d’amorçage (ou prêt DIP) peut fournir les liquidités dont une entreprise a besoin pour passer une réorganisation du chapitre 11 suffisamment saine pour prendre un nouveau départ. C’est peut-être aussi la seule option viable dont dispose l’entreprise.

Mais les fournisseurs de financement des débiteurs en possession, tels que les prêts d’amorçage, prennent un risque important en prêtant aux entreprises qui traversent le processus de faillite et de réorganisation. À ce titre, les tribunaux accordent aux prêteurs DIP un certain nombre de protections importantes.

Si une entreprise débitrice peut prouver qu’elle n’a pas pu obtenir de financement par tout autre moyen, le tribunal des faillites peut autoriser l’entreprise à accorder au prêteur DIP un privilège qui a priorité non seulement sur les prêteurs garantis pré-faillite, mais également sur les frais administratifs, y compris le vendeur. et les réclamations des employés. Avec un tel privilège, connu sous le nom de privilège d’amorçage, le prêteur DIP peut généralement insister sur la priorité absolue de l’inventaire du débiteur, des créances et de toute trésorerie. L’accord de prêt peut également conférer au prêteur DIP un second privilège sur les biens grevés et une première priorité sur les biens non grevés du débiteur.