Offre principale
Qu’est-ce qu’une offre principale?
Une offre principale est la première émission d’actions d’une société privée pour la vente publique. La première vente publique d’actions s’appelle une offre publique initiale (IPO). C’est un moyen pour une entreprise privée de lever des capitaux propres sur les marchés financiers afin d’étendre ses activités commerciales. Une offre principale peut également inclure l’émission de titres de créance.
Points clés à retenir:
- Une offre primaire est la première émission d’actions d’une société privée pour la vente publique, comme cela se produit lors d’une offre publique initiale.
- Une entreprise privée peut mobiliser des capitaux propres par le biais d’une offre principale, qu’elle peut utiliser pour développer ses activités commerciales.
- Les sociétés émettrices d’offres primaires doivent déposer une déclaration d’enregistrement et un prospectus préliminaire auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC).
- Les actions initiales sont généralement achetées par les preneurs fermes, qui revendent ensuite les actions aux investisseurs qui ont reçu une allocation.
Comprendre une offre principale
Les offres primaires sont généralement un moyen pour une entreprise en croissance de lever des financements pour développer ses activités commerciales, mais elles sont également menées par des sociétés privées matures. Une fois l’offre soumise et les fonds reçus, les titres sont négociés sur le marché secondaire. La société ne reçoit aucun argent de l’achat et de la vente des titres qu’elle a émis antérieurement.
Une offre principale est un rite de passage pour une entreprise prospère en pleine croissance alors qu’elle passe du privé au public et est enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). La SEC oblige les sociétés émettrices d’offres primaires à déposer une déclaration d’enregistrement et un prospectus provisoire qui doivent contenir les informations suivantes:
- Une description de l’activité de l’émetteur
- Les noms et adresses des principaux dirigeants de la société avec des informations sur les salaires et un historique commercial de cinq ans pour chacun
- Le degré de propriété des principaux dirigeants
- La capitalisation de la société et la description de la manière dont le produit de l’offre sera utilisé
- Toute procédure judiciaire dans laquelle l’entreprise est impliquée
Les actions initiales sont généralement achetées par un syndicat de marché secondaire.
Offre principale vs offre secondaire
Les entreprises publiques peuvent choisir d’émettre des actions supplémentaires après une offre primaire. Celles-ci sont appelées offres secondaires. Les offres secondaires augmentent le nombre d’ actions en circulation disponibles à la négociation sur le marché secondaire, diluant ainsi la valeur de chaque action. Les grands actionnaires créent parfois une offre secondaire, mais cela ne crée pas de nouvelles actions et ne profite pas à l’émetteur.
Offres principales et marchés secondaires
Après une offre primaire ou secondaire, les actions sont disponibles à la vente sur un marché secondaire. La Bourse de New York est un exemple de marché secondaire. Sur les marchés secondaires, les spécialistes sont chargés de «créer un marché», ce qui les oblige à être l’acheteur ou le vendeur lorsque personne d’autre n’est disposé à négocier.
Lors des liquidations, un spécialiste essaie de s’assurer que le prix d’une action baisse de manière ordonnée, sans écarts de prix énormes entre les transactions. Les spécialistes traitent généralement de gros blocs de stock. Les petites commandes sont traitées par un système informatisé d’appariement des échanges.