Découverte des prix

Qu’est-ce que la découverte de prix?

La découverte de prix est le processus global, explicite ou inféré, de fixation du prix au comptant ou du prix approprié d’un actif, d’un titre, d’un produit ou d’une devise. Le processus de découverte des prix examine un certain nombre de facteurs tangibles et intangibles, notamment l’ offre et la demande, les attitudes des investisseurs face au risque et l’environnement économique et géopolitique général. En termes simples, c’est là qu’un acheteur et un vendeur s’entendent sur un prix et une transaction se produit.

Comprendre la découverte des prix

À la base, la découverte des prix consiste à trouver où l’offre et la demande se rencontrent. En économie, la courbe d’offre et la courbe de demande se croisent à un prix unique, ce qui permet alors à une transaction de se produire. La forme de ces courbes est sujette à de nombreux facteurs, de la taille de la transaction aux conditions de fond de rareté ou d’abondance antérieure ou future. L’emplacement, le stockage, les coûts de transaction et la psychologie acheteur / vendeur jouent également un rôle. Il n’y a pas de formule spécifique utilisant tous ces facteurs comme variables. En effet, la formule est un processus dynamique qui peut changer fréquemment, sinon du commerce au commerce.

Bien que le terme lui-même soit relativement nouveau, la découverte des prix existe depuis des millénaires en tant que processus. Les anciens souks du Moyen-Orient et les marchés en Europe, dans le sous-continent indien et en Chine ont rassemblé de grandes collections de commerçants et d’acheteurs pour déterminer les prix des marchandises. À l’époque moderne, les négociants en produits dérivés dans les fosses du Chicago Mercantile Exchange (CME) utilisaient des signaux manuels et des signaux verbaux pour déterminer les prix d’un produit donné. Le trading électronique a remplacé la plupart des processus manuels avec des résultats mitigés. Si elle a considérablement augmenté les volumes de négociation et la liquidité, la négociation électronique a également entraîné une plus grande volatilité et moins de transparence en ce qui concerne les positions importantes.

Découverte des prix en tant que processus

Plutôt que de considérer la découverte des prix comme un processus spécifique, elle devrait être considérée comme la fonction centrale de tout marché, qu’il s’agisse d’une bourse financière ou du marché fermier local. Le marché lui-même rassemble des acheteurs et des vendeurs potentiels, les membres de chaque côté ayant des raisons très différentes de négocier et des styles très différents pour le faire. En permettant à tous les acheteurs et vendeurs de se réunir, ces marchés permettent à toutes les parties d’interagir et ce faisant, un prix consensuel est établi. Sans le savoir, tous les joueurs recommencent pour fixer le tout prochain prix, et ainsi de suite.

La découverte des prix est influencée par une grande variété de facteurs. Parmi ces facteurs figurent le stade de développement du marché, sa structure, le type de sécurité et les informations disponibles sur le marché. Les parties disposant des informations les plus récentes ou de la plus haute qualité peuvent avoir un avantage car elles peuvent agir avant que d’autres n’obtiennent ces informations. Lorsque de nouvelles informations arrivent, elles modifient à la fois la situation actuelle et future du marché et peuvent donc changer le prix auquel les deux parties sont disposées à commercer. Cependant, une trop grande transparence des informations peut être préjudiciable à un marché car elle augmente les risques pour les traders de déplacer des positions importantes ou importantes.

Découverte des prix vs évaluation

La découverte de prix n’est pas la même chose que l’ évaluation. Lorsque la découverte des prix est un mécanisme piloté par le marché, la valorisation est un mécanisme piloté par un modèle. L’évaluation est la valeur actuelle des flux de trésorerie présumés, des taux d’intérêt, de l’analyse concurrentielle, des changements technologiques en place et envisagés, et de nombreux autres facteurs.

Les autres noms pour l’évaluation d’un actif sont la juste valeur et la valeur intrinsèque. En comparant la valeur marchande à l’évaluation, certains analystes peuvent déterminer si un actif est surévalué ou sous-évalué par le marché. Bien sûr, le prix du marché est le prix réel correct, mais toute différence peut offrir des opportunités de négociation si et quand le prix du marché s’ajuste pour inclure des informations dans les modèles d’évaluation qui n’ont pas été examinées auparavant.