Placement pré-IPO
Qu’est-ce qu’un placement pré-IPO?
Un placement avant offre publique initiale (IPO) est une vente privée de gros blocs d’actions avant qu’une action ne soit cotée en bourse. Les acheteurs sont généralement des sociétés de capital-investissement, des fonds spéculatifs et d’autres institutions disposées à acheter des participations importantes dans l’entreprise. En raison de la taille des investissements réalisés et des risques encourus, les acheteurs dans un placement pré-IPO obtiennent généralement une réduction par rapport au prix indiqué dans la perspective de l’introduction en bourse.
Points clés à retenir
- Un placement pré-IPO est une vente de gros blocs d’actions dans une entreprise avant sa cotation en bourse.
- L’acquéreur obtient les actions à une décote par rapport au prix d’introduction en bourse.
- Pour l’entreprise, le placement est un moyen de lever des fonds et de compenser le risque que l’introduction en bourse ne soit pas aussi réussie que prévu.
Comprendre le placement pré-IPO
Du point de vue d’une jeune entreprise, un placement pré-IPO est un moyen de collecter des fonds avant d’entrer en bourse. C’est également un moyen de compenser le risque que le prix de l’introduction en bourse se révèle optimiste et que le prix n’augmente pas immédiatement après son ouverture. De plus et souvent, les investisseurs dans ces ventes privées sont des investisseurs institutionnels et aident l’entreprise sur les questions de gouvernance et de s’institutionnaliser avant son introduction en bourse.
Du point de vue de l’acheteur, le montant par action peut être réduit du prix d’introduction prévu, mais il n’y a aucun moyen de connaître le prix par action que le marché paiera réellement. En fait, l’achat est généralement effectué sans prospectus et sans aucune garantie que la cotation publique aura lieu. Le prix réduit compense cette incertitude.
Peu d’investisseurs individuels participent à des placements pré-IPO. Ils sont généralement limités à 708 investisseurs, comme les appelle l’IRS. Ce sont des personnes fortunées possédant une connaissance approfondie des marchés financiers.
La société, cependant, ne souhaite pas que ces acheteurs privés vendent immédiatement toutes leurs actions si leurs actions montent en flèche une fois qu’elles sont ouvertes en bourse. Pour éviter cela, une période de blocage est généralement attachée au placement, empêchant l’acheteur de vendre des actions à court terme.
Un exemple de placement pré-IPO
De nombreux investisseurs étaient enthousiasmés par l’introduction en bourse imminente d’ Bourse de New York sous le nom de BABA en septembre 2014.
Avant ses débuts publics, Alibaba a ouvert un placement pré-IPO pour les grands fonds et les riches investisseurs privés. L’un des acheteurs était Ozi Amanat, un capital-risqueur basé à Singapour. Il a acheté un bloc de 35 millions de dollars d’actions avant l’introduction en bourse à un prix inférieur à 60 dollars par action, puis a réparti les actions entre les investisseurs asiatiques qui avaient des liens avec son fonds, K2 Global.
Les placements pré-IPO ne sont généralement ouverts qu’aux personnes fortunées possédant une connaissance approfondie des marchés financiers.
Lors de son premier jour de cotation publique, BABA a clôturé juste en dessous de 90 $ par action. Début novembre 2020, il se négociait à plus de 276 dollars par action.
Vous pourriez soupçonner que la direction d’Alibaba a regretté ce placement pré-IPO. Cependant, l’argent payé par Amanat et d’autres investisseurs a permis à la société de disposer d’un financement adéquat avant son introduction en bourse et a atténué le risque pour Alibaba que l’introduction en bourse ne soit pas aussi réussie que la société l’espérait. Et cela a certainement bien fonctionné pour les clients d’Amanat.