Pourquoi les obligations à échéance constante tiennent-elles compte de la durée modifiée ?

Pourquoi la valeur d’une obligation variera dans le temps ?

Comment le prix des obligations évolue-t-il ? Quand une obligation est à taux fixe, les coupons versés sont constants mais sa valeur varie en fonction de l’évolution des taux d’intérêt. En effet, quand les taux d’intérêt montent, de nouvelles obligations sont émises avec des coupons supérieurs à ceux des anciennes.

Quels sont les facteurs qui ont une influence sur la duration ?

Facteurs d’influence sur la duration

• Le coupon. : C’est le rendement de l’obligation. …
• Le taux actuariel. : C’est le taux d’actualisation des flux financiers générés par l’obligation. …
• L’échéance. : C’est la durée de vie restante de l’obligation. …
• Valeur de l’obligation.

Comment interpréter la duration ?

La duration d’une obligation correspond à la période à l’issue de laquelle sa rentabilité n’est pas affectée par les variations de taux d’intérêt. Pour les investisseurs, la duration est une notion financière importante, car tout mouvement à la hausse ou à la baisse a un effet inverse sur leurs obligations.

Comment évolue le cours d’une obligation ?

L’évolution du cours de l’obligation

Le cours d’une obligation à taux fixe évolue généralement en sens inverse des taux d’intérêt. Si les taux d’intérêt augmentent, la valeur de l’obligation à taux fixe diminue. Inversement, dès lors que les taux d’intérêt diminuent, la valeur de l’obligation augmente.

Pourquoi les taux obligataires augmentent ?

Ces dernières sont notamment relatives aux perspectives d’inflation, de croissance et de déficit public. Aujourd’hui, si la prime de risque relative à la croissance demeure modérée, celle liée à l’inflation ne cesse d’augmenter et justifie donc en partie la remontée des taux longs.

Comment se calcule la duration ?

La duration d’une série de flux financiers est la moyenne des durées à courir entre le jour du calcul et la date de paiement de chaque flux (durée de vie du flux), pondérée par la valeur actuelle probable du flux: Où: i : Année de paiement. Flux_i = Flux payé l’année i.

Comment calculer la sensibilité d’une obligation ?

Sensibilité = Duration de l’obligation / (1 + r)

r correspond lui au nouveau taux d’intérêt. Il est communément admis dans le calcul de la sensibilité d’une obligation que l’on chercher à calculer la variation de prix d’une obligation pour une variation de 1% des taux d’intérêts.

Comment est rémunéré une obligation ?

La rémunération est constituée par le taux d’intérêt servi aux prêteurs. L’émetteur de l’emprunt s’engage en effet à rembourser les souscripteurs à une date définie à l’avance et à leurs verser des intérêts.

Comment évolue la sensibilité en fonction de la duration ?

Ainsi, plus la durée de vie de l’obligation est longue, plus sa sensibilité est élevée, et inversement. En effet, le risque de variation significatif de taux est plus important sur une longue période que sur une plus courte.

Comment calculer la duration d’un portefeuille ?

La duration d’un portefeuille obligataire. Un portefeuille est composé de titres, et étant donné que chaque titre a une duration, il en existe forcément une duration pour une masse de titres. Celle-ci est égale à la moyenne pondérée des durations des titres individuels qui composent le portefeuille.

Qu’est-ce qu’une obligation remboursable par anticipation ?

Définition : Obligation que l‘émetteur peut rembourser avant l’échéance, au prix stipulé dans le contrat d’émission.

Quelle est la caractéristique d’une obligation remboursable en action ?

Une Obligation Remboursable en Actions ou ORA est une obligation dont le remboursement ne peut se faire qu’en actions de la société. Elle est considérée comme du quasi-capital, comme une obligation convertible.

Quelles sont les principales caractéristiques d’une obligation ?

Quelles sont les principales caractéristiques des obligations?

• Emetteur. Celui-ci peut être un Etat (on parle d’emprunt d’Etat ou d’obligation « souveraine ») ou une entreprise (on parle d’obligation de société ou obligation « corporate »). …
• Valeur nominale. …
• Coupure. …
• Durée. …
• Coupon. …
• Prix. …
• Coupon couru. …
• Rendement.

Quels sont les types de remboursement d’une obligation ?

Ce remboursement peut également être régulier et se réaliser par un amortissement constant (chaque versement comprend une part identique de coupon et de capital) ou par annuités constantes (le capital remboursé est constant à chaque versement). L’échéance moyenne d’une obligation est de dix ans.

Quelle est la différence entre une action et une obligation ?

Principales différences entre les actions et les obligations

Rappelons tout d’abord qu’une action est un titre de propriété et une obligation, un titre de créance. En achetant une obligation vous avez tout simplement prêté de l’argent en échange d’une rémunération connue dès le départ.

Pourquoi une obligation est moins risquée qu’une action ?

Vous l’aurez compris, une obligation est moins risquée qu’une action, car la société qui emprunte s’engage à vous rembourser la valeur nominale. Vous avez donc l’assurance de revoir votre argent, à moins qu‘il y ait faillite, ce qui est peu probable.

Quel est l’intérêt d’acheter des obligations ?

Publique ou privée, le principal intérêt qu’il y a à détenir une obligation en direct consiste à faire coïncider sa maturité (durée de vie) avec l’horizon de placement de l’investisseur. Un panachage entre plusieurs obligations permet de combiner l’exposition en termes de taux et de sécurité.

Quels sont les avantages des obligations ?

Avantages d’une obligation

En effet, à une certaine échéance connue à l’avance, l’emprunteur s’engage à vous rembourser une somme fixe. A moins d’une défaillance (une faillite), vous êtes assuré de revoir votre argent. Les obligations sont donc généralement moins risquées que les actions.

Quels sont les avantages de détenir des obligations pour le client ?

Les obligations sont un investissement à conserver longtemps. Elles garantissent un flux de revenus stable quand les actions chutent, et présentent une bonne solution d’épargne pour ceux qui sont frileux à l’idée de risquer de prendre trop de risques.

Quels sont les obligations ?

Une obligation est un morceau de dette émis par une entreprise, une collectivité territoriale ou un État. Lorsque l’une de ces entités (entreprise, collectivité ou État) souhaite se financer, les montants requis peuvent nécessiter l’intervention de nombreux créanciers.

Quels sont les avantages et les inconvénients des actions ?

Les avantages et les inconvénients d’acheter des actions individuelles

• Un contrôle plus important sur ce dans quoi vous investissez exactement.
• Des frais qui peuvent être réduits, car vous n’aurez pas les frais annuels de gestion de fonds ou d’ETF à supporter.

Quels sont les avantages des actions ?

Les principaux avantages d’investir dans des actions

• Accroître. …
• Protéger. …
• Maximiser. …
• Croissance du capital. …
• Revenu de dividendes. …
• Droit de vote. …
• Liquidité. …
• Traitement fiscal avantageux.

Quels sont les inconvénients des actions ?

Voici les principaux inconvénients que nous avons répertorié :

• Le risque et la volatilité des actions. …
• Le danger du SRD, de l’effet de levier et des ventes à découvert sur les actions. …
• La fiscalité et temps requis pour investir sur les actions.