Obligation de parité
Qu’est-ce qu’une obligation de parité
Une obligation de parité fait référence à deux ou plusieurs émissions d’obligations avec des droits de paiement égaux ou une ancienneté égale. En d’autres termes, une obligation de parité est une obligation émise avec des droits égaux à une créance que les autres obligations déjà émises. Par exemple, les obligations non garanties ont des droits égaux en ce que les coupons peuvent être réclamés sans qu’une obligation particulière ait priorité sur une autre. Par conséquent, les obligations non garanties seraient appelées obligations de parité les unes avec les autres. De même, les obligations garanties sont des obligations de parité avec d’autres obligations garanties.
Un lien de parité est également appelé un pari passu ou un lien côte à côte.
RUPTURE DES Obligations de parité
Les obligations paritaires sont un type de titres à revenu fixe qui sont couramment émis par les municipalités afin de recueillir des capitaux financiers. Les obligations de parité sont similaires aux titres pari passu, qui sont des titres ou des dettes qui ont des droits égaux sur un droit sans aucun affichage de préférence. Le terme « pari passu » vient du latin et signifie sur un pied d’égalité. Par exemple, dans un titre pari passu, les porteurs d’actions ordinaires ont tous les mêmes droits de réclamer un dividende sans qu’un actionnaire ait priorité sur un autre.
Une série de titres à revenu fixe peut être émise sous forme d’obligation de parité, ou inclure une clause pari passu, afin d’établir qu’elle fonctionne de la même manière que les obligations émises antérieurement.
Les dettes non garanties auront la parité par rapport aux autres dettes non garanties, ce qui signifie que les obligations ont des droits égaux sur le coupon. Les créances garanties auront également la parité avec les autres créances garanties, bien que les créances garanties auront des droits qui remplacent ceux des créances non garanties. En d’autres termes, les dettes garanties et les dettes non garanties ne sont pas des obligations de parité les unes envers les autres.
EXEMPLE D’OBLIGATION DE PARITÉ
Les obligations à parité ont des droits égaux au coupon ou au rendement nominal. Dans les placements à revenu fixe, le coupon est le taux d’intérêt annuel payé sur une obligation. Considérez une obligation de 1 000 $ avec un taux de coupon de 7%. Le cautionnement paiera 70 $ par an. Si de nouvelles obligations avec un coupon de 5% sont émises sous forme d’obligations à parité, les nouvelles obligations paieront 50 $ par an, mais les détenteurs d’obligations auront des droits égaux au coupon.
Un lien de parité contraste avec un privilège junior ou un lien de privilège senior. Une obligation de privilège junior, également appelée obligation subordonnée, a une créance subordonnée sur les revenus promis par rapport à une obligation de privilège senior, également appelée obligation de premier privilège. Les dettes non garanties sont des obligations subordonnées par rapport aux dettes garanties.