Contrat d’options

Qu’est-ce qu’un contrat d’options?

Un contrat d’options est un accord entre deux parties visant à faciliter une transaction potentielle sur le titre sous – jacent à un prix prédéfini, appelé prix d’exercice, avant la date d’expiration.

Les deux types de contrats sont des options de vente et d’achat, qui peuvent tous deux être achetés pour spéculer sur la direction des actions ou des indices boursiers, ou vendus pour générer des revenus. Pour les stock-options, un seul contrat couvre 100 actions de l’action sous-jacente.

Les bases d’un contrat d’options

En général, les options d’achat peuvent être achetées comme un pari à effet de levier sur l’appréciation d’une action ou d’un indice, tandis que les options de vente sont achetées pour profiter des baisses de prix. L’acheteur d’une option d’achat a le droit mais non l’obligation d’acheter le nombre d’actions couvertes par le contrat au prix d’exercice.

Les acheteurs de Put ont le droit mais pas l’obligation de vendre des actions au prix d’exercice indiqué dans le contrat. Les vendeurs d’options, en revanche, sont obligés de négocier leur côté de la transaction si un acheteur décide d’exécuter une option d’achat pour acheter le titre sous-jacent ou d’exécuter une option de vente pour vendre.

Les options sont généralement utilisées à des fins de couverture, mais peuvent être utilisées à des fins de spéculation. Autrement dit, les options coûtent généralement une fraction de ce que les actions sous-jacentes coûteraient. L’utilisation d’options est une forme d’effet de levier, permettant à un investisseur de parier sur une action sans avoir à acheter ou vendre les actions purement et simplement.

Contrats d’options d’achat

Les termes d’un contrat d’option précisent le titre sous-jacent, le prix auquel ce titre peut être négocié (prix d’exercice) et la date d’expiration du contrat. Un contrat standard couvre 100 actions, mais le montant de l’action peut être ajusté pour les fractionnements d’actions, les dividendes spéciaux ou les fusions.

Dans une transaction d’option d’achat, une position est ouverte lorsqu’un ou plusieurs contrats sont achetés auprès du vendeur, également appelé rédacteur. Dans la transaction, le vendeur reçoit une prime pour assumer l’obligation de vendre des actions au prix d’exercice. Si le vendeur détient les actions à vendre, la position est appelée appel couvert.

Options de vente

Les acheteurs d’options de vente spéculent sur les baisses de prix de l’action ou de l’indice sous-jacent et détiennent le droit de vendre des actions au prix d’exercice du contrat. Si le prix de l’action tombe en dessous du prix d’exercice avant l’expiration, l’acheteur peut soit céder des actions au vendeur pour les acheter au prix d’exercice, soit vendre le contrat si les actions ne sont pas détenues dans le portefeuille.

Exemple du monde réel d’un contrat d’options

Les actions de la société ABC se négocient à 60 $, et un rédacteur d’appels cherche à vendre des appels à 65 $ avec une expiration d’un mois. Si le prix de l’action reste en dessous de 65 $ et que les options expirent, l’auteur de l’appel conserve les actions et peut percevoir une autre prime en écrivant à nouveau des appels.

Si le prix de l’action s’apprécie à un prix supérieur à 65 $, considéré comme étant dans le cours, l’acheteur appelle les actions du vendeur et les achète à 65 $. L’acheteur d’appel peut également vendre les options si l’achat des actions n’est pas le résultat souhaité.