Cycle d’options
Qu’est-ce qu’un cycle d’options?
Le cycle d’options fait référence aux dates d’expiration qui s’appliquent aux différentes classes d’options. Une option nouvellement répertoriée se voit attribuer un cycle au hasard pour répartir largement les options sur des périodes de temps variables.
Points clés à retenir
- Un cycle d’options est l’ensemble des mois au cours desquels les options trimestrielles d’une entreprise expirent.
- L’une des trois affectations de cycle est attribuée au moment où le stock est répertorié.
- Le volume des options et l’intérêt ouvert sont généralement plus élevés sur les options qui expirent aux dates du cycle d’option attribué.
Comment fonctionne un cycle d’options
Un cycle d’options fait référence au cycle de mois disponibles pour une classe d’options listée. Les cycles d’options sont intégrés dans tous les marchés d’options et à terme. Les cycles sont réglementés par les autorités réglementaires. Un investisseur verra généralement les options disponibles par classe d’options. Une classe d’option est un regroupement d’ appels ou de mises disponibles sur un titre. Les classes d’options sont séparées par des appels et des put. Ils sont également classés par prix d’exercice et répertoriés séquentiellement par expiration.
Affectations de cycles d’options
Les options sont attribuées à l’un des trois cycles de leur liste. À l’origine, les cycles étaient divisés par quatre mois. En 1984, les autorités de régulation ont décidé qu’une option cotée devrait avoir les deux premiers mois disponibles pour ses investisseurs. Cela a modifié la liste des options pour inclure les deux premiers mois avant suivis des deux mois suivants du cycle.
Il existe trois cycles d’options auxquels une option cotée peut être attribuée sur les marchés publics:
Cycle un: JAJO – janvier, avril, juillet et octobre
Cycle deux: FMAN – février, mai, août et novembre
Cycle trois: MJSD – mars, juin, septembre et décembre
Notez que les options du cycle de janvier ont des contrats disponibles le premier mois de chaque trimestre (janvier, avril, juillet et octobre). Les options attribuées au cycle de février utilisent le mois du milieu de chaque trimestre (février, mai, août et novembre). Les options du cycle de mars ont des options disponibles au cours du dernier mois de chaque trimestre (mars, juin, septembre et décembre).
Les investisseurs qui cherchent à investir dans une option trouveront les deux premiers mois avant suivis des deux mois de cycle restants. Cela permet aux investisseurs de négocier ou de se couvrir pour des durées plus courtes ainsi que d’acheter des contrats à plus long mois.
Il est à noter que de nos jours, le cycle est moins important pour les actions fortement négociées et les fonds négociés en bourse indiciels en raison de la publication d’options hebdomadaires. Étant donné que les options hebdomadaires peuvent être négociées, un investisseur qui souhaite prolonger sa date d’expiration peut appliquer une option trimestrielle à n’importe quelle semaine de l’année.
Il est également important que les investisseurs comprennent ce qui arrive à un cycle lorsqu’un mois passe. Chaque cycle aura toujours les deux premiers mois disponibles. Au bout d’un mois, les deux derniers mois restants continuent de suivre le cycle initial attribué. Par exemple, en février, la disponibilité de l’option du cycle un serait février, mars, avril, juillet. En juin, la disponibilité de l’option du cycle un serait juin, juillet, octobre et janvier.
Dans l’ensemble, pour qu’un investisseur comprenne dans quel cycle une option se négocie, il est nécessaire d’examiner les troisième et quatrième mois. En règle générale, toutes les options expireront à 16 h 00, heure de l’Est, le troisième vendredi de leur mois d’expiration.