Conseil du régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario (RREO)

Qu’est-ce que le Conseil du Régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario?

Le Conseil du régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario supervise le régime de retraite qui a été établi au profit des enseignants des écoles publiques de l’Ontario.

Comprendre le Conseil du régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario (RREO)

Le Conseil du régime de retraite des enseignantes et des enseignants de l’Ontario (RREO) administre le régime à prestations déterminées partagé par les enseignants des écoles publiques de l’Ontario, la province la plus peuplée du Canada.1 Le conseil a été créé en 1990 et est depuis devenu l’un des plus importants fonds d’investissement au Canada.3

Au début de 2020, le régime de retraite détenait environ 191 milliards de dollars canadiens en placements. Ces actifs répondent aux besoins de plus de 300 000 retraités et employés.5  Avant la création du RREO, les pensions des enseignants étaient entièrement gérées par le gouvernement provincial.

Sous la surveillance du gouvernement, la caisse de retraite a investi exclusivement dans des obligations d’État à faible risque. Une partie importante du mandat du RREEO lors de sa création était de créer un régime d’investissement plus sophistiqué et diversifié. Dans le même temps, les obligations du régime aux retraités actuels et futurs exigent de maintenir une approche prudente du risque.

Comme tout fonds de pension, l’objectif fondamental du RREOE est de gérer le risque de financement, le risque que les actifs et les rendements ne satisfassent pas aux obligations du régime envers ses participants. OTPPB gère maintenant une variété d’actifs, y compris des actions internationales, des matières premières, des ressources naturelles et de l’immobilier.

Le RREO et le modèle canadien

Le RREO a été l’un des premiers pionniers dans l’élaboration d’un style de gestion des régimes de retraite connu sous le nom de modèle canadien. D’ autres fonds de pension tels que le Régime deretraite desemployés municipaux de l’Ontario (OMERS) ont emboîté le pas, et lesplans canadiens ont acquis une réputation mondiale entant que leaders dans lagestion efficace et responsable. Le BDPPB décrit les piliers de ce système comme l’indépendance, une solide gouvernance interne encommençant par les membres du conseil d’administration, l’investissement direct et un accent sur la rétention des talents.

Dans la pratique, la première étape de cette innovation a été d’amener la gestion des investissements presque entièrement en interne. Cela signifie souvent que le conseil d’administration conclura des accords directement plutôt que de recourir à une société de capital investissement comme intermédiaire. La gestion directe des investissements permet au RREOE de maintenir des coûts bas et de s’en tenir à une approche à long terme qui peut entrer en conflit avec les stratégies de placement des fonds autres que les fonds de pension.

Le RREO a également obtenu du succès en maintenant un conseil d’administration qui a évité les préoccupations politiques qui ont souvent frappé d’autres institutions publiques de retraite. Les membres du conseil sont généralement issus de la finance plutôt que de la politique ou de la fonction publique. Les grands fonds aux États-Unis, en revanche, ont tendance à avoir des conseils d’administration issus d’un plus large éventail d’horizons, ce qui conduit souvent à des conflits de contrôle.

Enfin, la version du RREO du modèle canadien comprend une rémunération des cadres qui est hors d’échelle par rapport à celle de ses homologues aux États-Unis. La rémunération des cadres du RREO est concurrentielle avec Bay Street, la communauté des investisseurs de Toronto, et est structurée de manière à récompenser les rendements à long terme.11 Les gestionnaires de pensions aux États-Unis, à titre de comparaison, ont tendance à recevoir une rémunération bien inférieure aux normes de Wall Street.