Facilité d’émission de billets (NIF)

Qu’est-ce qu’une facilité d’émission de billets (NIF)?

Une facilité d’émission de billets (NIF) est un accord de crédit généralement fourni par un syndicat de banques commerciales. Sa structure peut être utilisée pour toutes sortes d’entreprises en tant que support pour l’émission de notes de crédit. Il est le plus couramment utilisé par les entreprises souhaitant lever des capitaux sur les marchés européens.

Les NIF sont bénéfiques pour les emprunteurs car ils leur permettent d’émettre des billets avec le soutien d’une banque commerciale au besoin. Cela peut être utile lorsque l’émission de notes de crédit est régulièrement utilisée pour le financement. Avec un NIF, les entreprises n’ont pas besoin de négocier des accords séparés avec chaque émission.

Comprendre les facilités d’émission de billets

Les NIF sont utilisés par les entreprises qui souhaitent collecter des fonds en vendant des notes de crédit à court terme à des investisseurs. Les NIF sont couramment utilisés en Europe.

Le processus NIF implique le soutien d’un syndicat de banques. Selon les termes de la NIF, les banques s’engageront à acheter un montant déterminé de l’ émission de billets d’une société si celle-ci n’est pas en mesure de trouver des acheteurs de manière indépendante.

En règle générale, les billets impliqués dans un NIF sont des instruments à court terme, d’une durée de trois à six mois. Les banques participantes perçoivent des commissions de la société en échange de l’arrangement de l’opération et de l’assurance fournie par le NIF.

En règle générale, une banque commerciale assume le rôle de chef de file lors de l’organisation d’un NIF. Cette banque chef de file rassemblera ensuite plusieurs banques participantes en un syndicat. Collectivement, ce syndicat s’engage à acheter toutes les notes de crédit que l’emprunteur est incapable de vendre dans une émission prévue. À cet égard, le NIF agit en tant que souscripteur pour l’emprunteur. Les NIF sont donc des outils utiles pour réduire les risques et les coûts associés tant aux emprunteurs qu’aux prêteurs.

Les NIF peuvent être particulièrement utiles sur les marchés européens. Le continent européen est divisé entre de nombreux pays, alliances régionales et devises. Un FIV peut aider à rassembler des objectifs importants d’émission de financement dans toute la région. Sous la direction d’un syndicat, les FIV peuvent gérer et planifier l’implication de financements dans plusieurs pays et à partir de plusieurs devises.

Le marché des NIF s’est développé pour la première fois au début des années 80, à une époque où de nombreuses banques internationales étaient encore sous le choc de la  les billets de trésorerie en  euros (ECP)  et les billets à moyen terme en euros (EMTN) ont commencé à prendre le dessus.

Exemple concret d’une facilité d’émission de billets

Supposons que vous soyez le propriétaire de XYZ Corporation. Basée aux États-Unis, XYZ cherche à étendre ses activités en Europe. Pour accompagner cette expansion, vous décidez de vendre des notes de crédit XYZ à des investisseurs européens.

Compte tenu de votre manque d’expérience dans la levée de capitaux en Europe, vous recherchez un NIF. Le principal souscripteur de la NIF est une grande banque avec laquelle vous traitez régulièrement. Cette banque rassemble ensuite plusieurs autres banques, qui acceptent collectivement d’acheter des titres de créance en tant que syndicat si vous ne parvenez pas à vendre toutes les offres prévues dans un délai donné. Bien que le NIF ait un coût pour XYZ, vous estimez que ce coût est bien justifié car il garantit que vous réussirez à lever les fonds dont vous avez besoin pour vos projets d’expansion européenne.