Marché des capitaux Nasdaq

Qu’est-ce que le marché des capitaux Nasdaq?

Le Nasdaq Capital Market est l’un des niveaux du marché américain du Nasdaq destiné aux entreprises en démarrage qui ont des niveaux de capitalisation boursière relativement faibles. Les exigences d’inscription des entreprises sur le Nasdaq Capital Market sont moins strictes que pour les deux autres niveaux de marché du Nasdaq, qui se concentrent sur les grandes entreprises à plus forte capitalisation boursière.

Comprendre le marché des capitaux Nasdaq

Le Nasdaq Capital Market a été renommé en 2005. Il était à l’origine connu sous le nom de Nasdaq SmallCap Market, reflétant son rôle de cotation principalement des sociétés à petite capitalisation. Le changement de nom reflète un changement d’orientation vers la cotation des entreprises qui ont besoin de lever des capitaux. Il est censé être une entrée moins encombrée pour les petites entreprises ou une société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) pour capitaliser et se développer grâce à une inscription au Nasdaq.

Bien que les exigences d’inscription initiale soient assouplies pour les entreprises, la gouvernance d’entreprise requise pour maintenir une inscription au Nasdaq est la même à tous les niveaux. Cela signifie que les sociétés du Nasdaq Capital Market doivent avoir un code de conduite, un comité d’audit, des administrateurs indépendants, etc.

Exigences d’inscription pour le marché des capitaux Nasdaq

Le Nasdaq Capital Market facilite la cotation des entreprises en démarrage, en particulier par rapport à d’autres bourses de haut niveau avec des exigences plus lourdes. Pour être initialement cotées sur le Nasdaq Capital Market, les entreprises doivent répondre à tous les critères d’au moins l’une des trois normes de cotation – la norme d’équité, la norme de valeur de marché des titres cotés ou la norme d’actif total / revenu total.

Toutes les normes partagent certaines exigences telles qu’un million d’actions publiques, 300 actionnaires et 3 teneurs de marché. Cependant, ils diffèrent de manière importante. La norme d’équité exige des capitaux propres de 5 millions de dollars, alors que les deux autres ne nécessitent que 4 millions de dollars, et elle nécessite également un historique d’exploitation de deux ans, tandis que les deux autres ne nécessitent pas d’historique d’exploitation. La valeur marchande des titres cotés standard exige, sans surprise, une valeur marchande des titres cotés de 50 millions de dollars et une valeur marchande des actions publiques de 15 millions de dollars. La norme du revenu net est la seule exigeant un revenu net, 750 000 $ au cours du dernier exercice ou au cours de deux des trois dernières années, mais l’exigence la plus basse pour la valeur marchande des actions détenues par le public est de 5 millions de dollars.

Bien que les entreprises puissent choisir la norme qui correspond le mieux, la norme globale et la gouvernance requise sont plus strictes que certains marchés de capitaux en phase de démarrage. En raison des coûts liés au respect de ces normes, les entreprises cotées sur le Nasdaq Capital Market dépassent souvent les exigences minimales avant de décider de s’inscrire. D’autres marchés de capitaux en phase de démarrage, comme AIM, se sont positionnés comme des destinations réglementaires plus légères pour fournir des listes de transition aux entreprises à mesure qu’elles grandissent suffisamment pour le Nasdaq.

Niveaux de liste Nasdaq

La bourse Nasdaq comporte trois niveaux pour les sociétés cotées:

• Sélection globale Nasdaq
• Nasdaq Global
• Marché des capitaux Nasdaq

Les exigences de cotation pour chaque niveau nécessitent différents niveaux de documentation, la capitalisation boursière moyenne au cours du mois précédent et le nombre d’actionnaires. Les entreprises peuvent passer d’un niveau à un autre au fil du temps en fonction de la manière dont elles répondent aux exigences. Le niveau supérieur, Nasdaq Global Select, compte généralement environ 1 500 entreprises cotées, tandis que les niveaux inférieurs fluctuent autour d’un millier d’entreprises.