Mutuelles vs sociétés d’assurance par actions: quelle est la différence?

Mutuelles vs sociétés d’assurance par actions: un aperçu

Les compagnies d’assurance sont classées en actions ou mutuelles en fonction de la structure de propriété de l’organisation. Il y a aussi quelques exceptions, comme la Croix Bleue / Bouclier Bleu et les groupes fraternels qui ont pourtant une structure différente. Pourtant, les sociétés par actions et mutuelles sont de loin les moyens les plus répandus pour les compagnies d’assurance de s’organiser.

Dans le monde, il y a plus de sociétés d’assurance mutuelle, mais aux États-Unis, les sociétés d’assurance par actions sont plus nombreuses que les assureurs mutuels.

Lors du choix d’une compagnie d’assurance, vous devez tenir compte de plusieurs facteurs, notamment:

• La société est-elle une société par actions ou mutuelle?
• Quelles sont les notations de l’ entreprise par des agences indépendantes telles que Moody’s, AM Best ou Fitch?
• L’excédent de l’entreprise augmente-t-il et dispose-t-elle d’un capital suffisant pour être compétitive?
• Quelle est la persistance des primes de l’entreprise? (Il s’agit d’une mesure du nombre d’assurés renouvelant leur couverture, ce qui indique la satisfaction du client à l’égard des services et des produits de l’entreprise.)

Découvrez les différences entre les sociétés d’assurances par actions et mutuelles et le type à prendre en compte lors de la souscription d’une police.

Sociétés d’assurance par actions

Une société d’assurance par actions est une société détenue par ses actionnaires ou actionnaires, et son objectif est de faire un profit pour eux. Les assurés ne partagent pas directement les bénéfices ou les pertes de l’entreprise. Pour fonctionner en tant que société anonyme, un assureur doit disposer d’un minimum de capital et d’excédent avant de recevoir l’approbation des régulateurs de l’État. D’autres exigences doivent également être remplies si les actions de la société sont cotées en bourse.

Certains assureurs d’actions américains bien connus incluent Allstate, MetLife et Prudential.

Compagnies d’assurance mutuelle

L’idée de l’assurance mutuelle remonte aux années 1600 en Angleterre. La première société d’assurance mutuelle à succès aux États-Unis – la Philadelphia Contributionship for the Insurance of Houses of Loss by Fire – a été fondée en 1752 par Benjamin Franklin et est toujours en activité aujourd’hui.

Les sociétés mutuelles sont souvent constituées pour répondre à un besoin d’assurance non satisfait ou unique. Leur taille varie des petits prestataires locaux aux assureurs nationaux et internationaux. Certaines entreprises offrent plusieurs gammes de couverture, y compris l’assurance dommages, la vie et la santé, tandis que d’autres se concentrent sur des marchés spécialisés. Les sociétés mutuelles comprennent cinq des plus grands assureurs IARD qui représentent environ 25% du marché américain.

Une mutuelle d’assurance est une société détenue exclusivement par les assurés qui sont des «créanciers contractuels» avec droit de vote au conseil d’administration. Généralement, les entreprises sont gérées et les actifs (réserves d’assurance, excédents, fonds de prévoyance, dividendes) sont détenus au profit et à la protection des assurés et de leurs bénéficiaires.

La direction et le conseil d’administration déterminent le montant du bénéfice d’exploitation versé chaque année sous forme de dividende aux assurés. Bien que cela ne soit pas garanti, certaines entreprises ont versé un dividende chaque année, même en période de crise économique. Les grands assureurs mutuels aux États-Unis comprennent Northwestern Mutual, Guardian Life, Penn Mutual et Mutual of Omaha.

Différences clés

À l’instar des sociétés par actions, les sociétés mutuelles doivent se conformer aux réglementations nationales en matière d’assurance et sont couvertes par des fonds de garantie de l’État en cas d’insolvabilité. Cependant, beaucoup de gens estiment que les mutuelles d’assurance sont un meilleur choix puisque la priorité de l’entreprise est de servir les assurés propriétaires de l’entreprise. Avec une société mutuelle, ils estiment qu’il n’y a pas de conflit entre les exigences financières à court terme des investisseurs et les intérêts à long terme des assurés.

Si les assurés mutuels ont le droit de voter sur la gestion de l’entreprise, beaucoup de gens ne le font pas, et l’assuré moyen ne sait vraiment pas ce qui a du sens pour l’entreprise. Les assurés ont également moins d’influence que les investisseurs institutionnels, qui peuvent accumuler une participation significative dans une entreprise.

Parfois, la pression des investisseurs peut être une bonne chose, obligeant la direction à justifier les dépenses, à apporter des changements et à maintenir une position concurrentielle sur le marché. Le journal Boston Globe a mené des enquêtes éclairantes sur la rémunération des dirigeants et les pratiques de dépenses de Mass Mutual et de Liberty Mutual, montrant des excès dans les sociétés mutuelles.

Une fois établie, une mutuelle d’assurance lève des capitaux en émettant des titres de créance ou en empruntant aux assurés. La dette doit être remboursée sur les bénéfices d’exploitation. Les bénéfices d’exploitation sont également nécessaires pour aider à financer la croissance future, maintenir une réserve contre les passifs futurs, compenser les taux ou les primes et maintenir les cotes de l’industrie, entre autres besoins. Les sociétés par actions ont plus de flexibilité et un meilleur accès au capital. Ils peuvent collecter des fonds en vendant de la dette et en émettant des actions supplémentaires.

Démutualisation

De nombreux assureurs mutuels se sont démutualisés au fil des ans, y compris deux grands assureurs – MetLife et Prudential. La démutualisation est le processus par lequel les assurés deviennent actionnaires et les actions de la société commencent à se négocier sur une bourse publique. En devenant une société par actions, les assureurs sont en mesure de dégager de la valeur et d’accéder au capital, ce qui permet une croissance plus rapide en développant leurs marchés nationaux et internationaux.

La ligne de fond

Les investisseurs sont préoccupés par les bénéfices et les dividendes. Les clients sont préoccupés par le coût, le service et la couverture. Le modèle parfait serait une compagnie d’assurance qui pourrait répondre aux deux besoins. Malheureusement, cette entreprise n’existe pas.

Certaines entreprises font la promotion des avantages de posséder une police auprès d’une mutuelle, tandis que d’autres se concentrent sur le coût de la couverture et sur la façon dont vous pouvez économiser de l’argent. Une façon possible de faire face à ce dilemme est basée sur le type d’assurance que vous souscrivez. Les polices qui se renouvellent annuellement, comme l’assurance automobile ou celle du propriétaire, sont faciles à passer d’une entreprise à l’autre si vous n’êtes pas satisfait, de sorte qu’une société d’assurance par actions peut avoir du sens pour ces types de couverture. Pour une couverture à plus long terme comme une assurance vie, invalidité ou soins de longue durée, vous voudrez peut-être choisir une société plus axée sur les services, qui serait très probablement une société d’assurance mutuelle.